Cos’è il crypto lending e come funziona?

Cos’è il crypto lending?

Il crypto lending è un modo per generare reddito passivo con le tue crypto prestando ad altri utenti su una rete blockchain, come Bitcoin e Ethereum. In cambio del prestito delle tue criptovalute, ricevi un tasso di interesse che il mutuatario deve pagare. È simile al prestito di denaro fiat, come euro, in cambio di interessi — per esempio tramite una banca — ma in questo caso lo fai con crypto. Inoltre, non presti tramite una banca, ma tramite una piattaforma di crypto lending, come un exchange decentralizzato (DEX).

L’interesse che guadagni dipende dalla specifica crypto e dalla piattaforma. Per una coin potresti guadagnare il 3% APY, per un’altra il 18% APY. Queste differenze possono essere significative. APY sta per Annual Percentage Yield e riflette il rendimento annuale effettivo, incluso l’interesse composto.

Quando presti crypto, ricevi il rimborso in fiat (come EUR o USD) o in un’altra crypto. Alla fine, il mutuatario deve sempre restituire l’importo, compresi gli interessi. Sulle piattaforme decentralizzate, questo è gestito da smart contract che automatizzano il processo. Questi smart contract contengono le regole su come, quando e a quale tasso l’importo preso in prestito deve essere rimborsato.

In breve

• Il crypto lending fornisce reddito passivo prestando le tue crypto ad altri utenti tramite piattaforme CeFi o DeFi in cambio di interessi.
• Nel DeFi lending, depositi le tue crypto in un liquidity pool per ottenere interessi. Nel CeFi, ti affidi a una parte centrale che gestisce le condizioni.
• Il crypto lending comporta rischi come volatilità di mercato, fallimento della piattaforma, bug negli smart contract e problemi di liquidità.
• Il lending riguarda il prestito e il prendere in prestito asset, mentre lo staking è focalizzato sulla sicurezza della rete. Il lending può offrire rendimenti più alti ma anche più rischiosi.

Crypto lending vs prestito tradizionale

Il crypto lending e il prestito tradizionale sono simili in quanto entrambi implicano prestare asset in cambio di interessi oltre al capitale. I mutuatari in entrambi i sistemi sono liberi di usare i fondi come vogliono, purché rimborsino il debito in tempo.

Quindi, dove stanno le differenze? Con il prestito tradizionale, l’affidabilità creditizia è essenziale. Devi dimostrare in anticipo di poter rimborsare il prestito. Questo comporta spesso procedure lunghe, in cui il creditore esamina la tua situazione finanziaria, il reddito e i debiti prima di approvare il prestito.

Nel crypto lending le cose funzionano in modo un po’ diverso. Non ci sono lunghi processi di approvazione con persone che controllano manualmente documenti. Invece, il crypto lending funziona con smart contract e collaterale. Per prendere in prestito crypto, il mutuatario deve depositare una certa quantità come collaterale. Questo collaterale è conservato in uno smart contract. Se il mutuatario non rimborsa in tempo, il collaterale viene liquidato per coprire il prestito.

Come funziona il crypto lending?

Il crypto lending funziona prestando le tue crypto su una piattaforma che offre lending. Visiti tale piattaforma e indichi che vuoi prestare le tue crypto ad altri utenti. Esistono opzioni sia decentralizzate che centralizzate. Entrambe forniscono l’infrastruttura per prestare crypto usando la tecnologia blockchain.

Lending tramite una piattaforma decentralizzata (DeFi)

Con le piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi), il processo di lending è gestito da smart contract. Come lender, depositi le tue crypto in un liquidity pool. I mutuatari possono quindi prendere in prestito crypto da quel pool a un tasso di interesse variabile, che viene pagato al lender. I termini di rimborso e i tassi sono definiti nello smart contract.

I mutuatari devono fornire collaterale per garantire il prestito. La quantità richiesta dipende dalla piattaforma e soprattutto dalla volatilità dell’asset. Per esempio, ti servirà meno collaterale per Ethereum che per una coin piccola e altamente volatile. Il minor collaterale è richiesto per le stablecoin come USDC. Su tutte le piattaforme, devi depositare almeno collaterale pari all’importo che vuoi prendere in prestito.

I requisiti di collaterale sono mostrati usando LTV (Loan-to-Value) o collateral ratio. LTV è espresso in percentuale (es. 50%), mentre il collateral ratio è espresso come numero.

Esempio:

• LTV del 50% → significa: puoi prendere in prestito €500 con €1.000 di collaterale.
• Questo equivale a un collateral ratio di 2 (o 200%) — ti serve il doppio come collaterale per ottenere i fondi.

Esempio pratico:

• Qualcuno vuole prendere in prestito 1.000 USDC.
• Blocca 1,5 volte il valore (es. €1.500 in USDC, ETH o fiat) come collaterale.

Lending tramite una piattaforma centralizzata (CeFi)

Esistono anche piattaforme centralizzate che offrono crypto lending. Queste non usano smart contract. Invece, è la piattaforma stessa — l’azienda dietro — a gestire il processo di lending. Determina i tassi di interesse, i requisiti di collaterale e i termini del prestito. Decide anche chi riceve i prestiti. La piattaforma ti paga un tasso di interesse predeterminato (che può comunque variare).

I mutuatari devono comunque depositare collaterale (es. BTC o ETH). La piattaforma verifica se è sufficiente. Se i prezzi scendono significativamente, il collaterale può essere venduto parzialmente (liquidato).

Come lender, riponi la tua fiducia in un’azienda, a differenza del DeFi dove tutto è trasparente sulla blockchain.

Un grande vantaggio del CeFi è la facilità d’uso e l’accessibilità per i principianti. Lo svantaggio è che perdi il controllo sulle tue crypto e sei a rischio se la piattaforma fallisce o viene hackerata.

Differenza tra lending e staking

Il lending e lo staking sono entrambi modi per guadagnare reddito passivo con crypto che prevedi di mantenere a lungo termine. Differiscono per metodo e rischio.

Differenze principali:

Rischi del crypto lending

Il crypto lending può essere un ottimo modo per guadagnare entrate extra con le tue crypto. Tuttavia, ci sono rischi seri che devi capire prima di iniziare.

Rischi principali:

• Volatilità di mercato: I prezzi delle crypto possono salire o scendere rapidamente. Mentre le tue crypto sono prestate, perdi il controllo e non puoi venderle durante i cali di prezzo.
  Esempio: Hai prestato 1 ETH del valore di €2.500. Il mercato scende e vuoi vendere il tuo Ethereum, ma non puoi perché è ancora prestato. L’ETH scende a €1.500 e hai perso €1.000 di valore.

• Rischio piattaforma: Che tu faccia lending su piattaforme DeFi o CeFi, i rischi esistono. Le piattaforme CeFi possono essere hackerate o gestire male i fondi. Le piattaforme DeFi si basano su smart contract che possono avere bug sfruttabili dagli hacker.

• Rischio di liquidità: Cambiamenti improvvisi di mercato possono causare problemi di liquidità. Le piattaforme CeFi possono sospendere i prelievi (es. Celsius, che ha portato al fallimento). Nel DeFi, i liquidity pool possono essere svuotati o diventare illiquidi, impedendo prelievi tempestivi.

• Rischio sui tassi di interesse e termini: I tassi possono cambiare rapidamente sulle piattaforme DeFi. Le piattaforme CeFi possono modificare i termini — come interessi o condizioni di prelievo — senza preavviso.

• Errori dell’utente: Nel DeFi, sei responsabile delle tue transazioni. Inviare crypto all’indirizzo sbagliato o interagire in modo errato con uno smart contract può causare perdite permanenti.

In conclusione

Il crypto lending può essere un modo efficace per guadagnare reddito passivo con crypto che già prevedi di mantenere. Prestando asset tramite piattaforme centralizzate (CeFi) o decentralizzate (DeFi), guadagni interessi in cambio. Sembra allettante, ma è fondamentale capire come funziona il lending, quali rischi comporta e come proteggerti.

Rischi come volatilità, problemi di liquidità, fallimenti e vulnerabilità degli smart contract significano che il crypto lending non è privo di pericoli. È essenziale usare piattaforme affidabili, prestare solo ciò che puoi permetterti di perdere e conoscere i termini del lending — incluso il tipo di collaterale e il tasso di interesse (fisso o variabile).

Rispetto allo staking, il lending offre di solito rendimenti più alti ma anche più incertezza. Se sei disposto a correre questo rischio e a investire tempo per imparare come funzionano i protocolli di lending, il crypto lending può essere un’aggiunta preziosa alla tua strategia crypto complessiva.