¿Qué es la liquidez?

19 jun 2025 | Lectura de 5 min

¿Qué es liquidity (liquidez)?

Liquidity (liquidez) se refiere a la facilidad con la que se puede intercambiar un activo, como activos digitales u otros instrumentos financieros, por dinero en efectivo (dinero fiduciario), como euros y dólares. Además, liquidity (o la liquidez) es un término común en contabilidad. En ese contexto, la liquidez se refiere a qué tan líquida o ilíquida es una empresa u organización, evaluando si puede pagar sus deudas a corto plazo. Finalmente, existe la liquidez del mercado, que se refiere a la liquidez de un mercado completo o exchange, como el mercado inmobiliario, el mercado de criptomonedas, los mercados de divisas (forex), los mercados de bonos y la liquidez en plataformas de negociación como exchanges o corredores. La liquidez del mercado está influenciada por factores como el volumen de operaciones, la profundidad del libro de órdenes y la diferencia entre el precio de compra y venta. Más sobre esto más adelante.

Puntos clave

La liquidez se refiere a qué tan fácil se puede negociar o convertir un activo en efectivo sin una pérdida significativa de valor. Cuanto más rápido y fácilmente se pueda comprar o vender un activo, mayor será su liquidez.
La liquidez se puede medir observando el volumen de negociación de un activo o mercado. Cuanto mayor sea el volumen de operaciones, mayor será la liquidez. Además, el libro de órdenes en las plataformas de negociación ofrece una visión de la oferta y la demanda de activos, lo que también es un buen indicador de la liquidez.
En el mercado de criptomonedas, la liquidez es de gran importancia. Las criptomonedas más grandes como Bitcoin y Ethereum generalmente tienen alta liquidez. Las criptomonedas más pequeñas pueden variar en liquidez dependiendo de la plataforma y la demanda, lo que puede llevar a mayores costos (spread) o dificultades al vender activos.

Las formas de liquidez explicadas

Hay tres formas de liquidez. A continuación se explican las tres.

Liquidez de activos

Cuando hablamos de la liquidez de activos, nos referimos a qué tan fácil es comprar o vender un activo específico, como criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, pero también acciones como las de Apple o una obra de arte, sin perder mucho valor. Cuanto mayor sea la liquidez, más fácil será negociar un activo. Esto se llama alta liquidez. Cuanto menor sea la liquidez, más difícil será vender un activo. Esto se llama baja liquidez.

Al considerar la liquidez, se analiza qué tan fácil es negociar un activo por otro, como una moneda fiduciaria u otro instrumento financiero. Esto se puede hacer, por ejemplo, observando el volumen de operaciones de un activo específico. ¿Se negoció mucho o poco en las últimas 24 horas? Por ejemplo, millones o solo 10.000 euros.

Además, existen métodos más avanzados, como analizar la demanda (ask) y la oferta (bid) de un activo específico. Esto se puede hacer, por ejemplo, observando el libro de órdenes en una plataforma de negociación, como Finst. En el libro de órdenes puedes ver cuántas órdenes de compra y venta hay por nivel de precio. Si el libro de órdenes está equilibrado y bien lleno, con una alta cantidad (y hay muchas órdenes tanto de compra como de venta), se puede asumir que la liquidez para ese par de negociación específico (por ejemplo BTC/USD) es alta. Si el libro de órdenes no está equilibrado, por ejemplo si hay mucha oferta pero poca demanda, entonces se puede asumir que hay baja liquidez para ese par de negociación. Verás automáticamente que los volúmenes de negociación también son más bajos.

Ejemplo de un libro de órdenes bien lleno: Observas el libro de órdenes y ves que hay muchas personas que quieren comprar Bitcoin, y también muchas que quieren venderlo. Los precios a los que quieren comprar y vender están cerca entre sí. Las personas quieren comprar por €59.950, €59.980 y €60.000 y las personas quieren vender por €60.010, €60.030 y €60.050.

También hay varios bitcoins disponibles en cada precio. Por lo tanto, hay mucha oferta y demanda, lo que hace que sea fácil comprar o vender Bitcoin por un precio cercano a €60.000. Esto significa que se pierde poco valor y se puede operar rápidamente. Esto se llama un mercado con alta liquidez.

Ejemplo de un libro de órdenes poco lleno: Observas el libro de órdenes y ves que casi nadie quiere comprar. Sin embargo, hay muchas personas que quieren vender su Bitcoin. Solo un comprador ofrece €58.000, mientras que los vendedores piden más. Hay órdenes de venta de €60.500, €60.700 e incluso €61.000.

Las personas que quieren vender ahora deben decidir. Esperar hasta que alguien quiera comprar Bitcoin a un precio más alto o vender a un precio mucho más bajo, lo que hace que el vendedor pierda más valor. Esto se llama un mercado con baja liquidez.

Finalmente, está la diferencia entre el precio de compra y venta (también llamada slippage). Esta es básicamente la diferencia de precio entre lo que las personas están dispuestas a vender y comprar. Si, por ejemplo, es del 10%, pagas un 10% en costos de spread al colocar una orden de mercado, lo que hace que pierdas mucho valor. Esto no significa automáticamente que el mercado sea ilíquido, pero puede afectar el volumen de operaciones y el valor de tus fondos.

Liquidez del mercado

Cuando hablamos de la liquidez del mercado, nos referimos a la liquidez de un mercado completo, como la liquidez de un mercado de criptomonedas como el ecosistema de Ethereum, pero también el mercado inmobiliario o el mercado de acciones tecnológicas. En resumen, la liquidez del mercado indica qué tan fácilmente se negocian los activos dentro de un mercado específico.

Toma como ejemplo el mercado inmobiliario privado. Si hay mucha oferta, pero también mucha demanda, se puede hablar de un mercado líquido. Las viviendas se negociarán rápidamente. Si la demanda y la oferta están desequilibradas, el mercado es ilíquido, lo que también produce un precio distorsionado. Si hay mucha demanda, pero poca oferta, los precios de las viviendas suben. Al contrario, los precios bajan. La liquidez aporta más estabilidad y confianza en un mercado, pero también genera precios más justos.

Si lo aplicamos al mercado de criptomonedas, los inversores que han comprado criptos en el pasado preferirán ver que hay una demanda creciente mientras la oferta disminuye. Esto hará que los precios probablemente suban.

Al igual que con la liquidez de un activo específico: puedes observar los volúmenes de operaciones de un mercado específico, como todo el ecosistema de Ethereum, el sector DeFi o, por ejemplo, el mercado de acciones tecnológicas.

Además, los volúmenes de operaciones en las plataformas de negociación, como los exchanges centralizados y descentralizados, desempeñan un papel importante al determinar la liquidez de los mercados. Los volúmenes generales de operaciones ofrecen una buena imagen de si se negocia mucho o poco en una plataforma. Cuanto más se negocie, más rápido y fácilmente podrás negociar activos en esa plataforma.

Liquidez contable

Finalmente, está la liquidez contable, que es utilizada principalmente por inversores potenciales y contables para evaluar si una empresa es líquida al observar si puede pagar sus deudas a corto plazo. Si no es el caso, las empresas se consideran financieramente no saludables. Los contables e inversores pueden determinar la liquidez observando el balance general. En el balance, por un lado están los activos (bienes) y por otro lado las deudas (pasivos). El balance siempre debe terminar en cero. Con esto se quiere decir que debe haber exactamente el mismo valor en ambos lados.

Ejemplos de activos actuales de una empresa son efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar. Estos están indicados en el balance de la empresa. A menudo, esto está ordenado de más a menos líquido. Ejemplos de obligaciones a corto plazo son cuentas por pagar, deudas a corto plazo, dividendos por pagar, intereses por pagar e impuestos.

Hay dos métodos comunes para calcular la liquidez contable, a saber, calcular el current ratio y el quick ratio. Ambas fórmulas dan un resultado ligeramente diferente.

Indicador	Fórmula	¿Qué mide?	Valor de referencia	Interpretación
Current Ratio	Activos corrientes / Pasivos a corto plazo	Liquidez general	≥ 1,5 (idealmente 2,0)	>1,5 generalmente significa que la empresa puede pagar sus deudas a corto plazo.
Quick Ratio	(Activos corrientes − Inventarios) / Pasivos a corto plazo	Liquidez sin inventarios	≥ 1,0	>1,0 significa que

Mercados líquidos e ilíquidos

El nivel de liquidez por grupo de productos financieros puede variar considerablemente. Existen activos que son considerados más líquidos que otros. Algunos activos son simplemente más fáciles de negociar e intercambiar por dinero que otros. Esto se debe, por un lado, al tamaño de ciertos mercados, y por otro, a la existencia de muchos mercados nicho con un público objetivo pequeño y específico. A continuación, se presentan todos los mercados financieros clasificados entre activos más líquidos, medianamente líquidos y menos líquidos. Cabe señalar que la verdadera liquidez de un activo también depende de los proveedores de liquidez. Los mismos activos pueden ser más difíciles de negociar en plataformas con baja liquidez de mercado.

Ejemplo de un producto líquido: Imagina que posees 10 acciones de Apple (AAPL), una empresa valorada en miles de millones. Cada día millones de compradores y vendedores negocian AAPL, lo que genera altos volúmenes de negociación. No necesitas esperar a un comprador específico. Normalmente, tu orden de venta se ejecuta en segundos y el dinero se acredita rápidamente en tu cuenta. Por ello, las acciones de grandes empresas cotizadas en bolsa se consideran productos líquidos.

Ejemplo de un producto ilíquido: Tienes una obra de arte colgada en casa de un artista poco conocido, valorado solo por un grupo selecto de personas. Esta obra es un producto nicho que solo resulta atractivo para coleccionistas de arte o admiradores del artista. Encontrar un comprador puede tardar días, semanas o incluso meses. Además, el precio depende mucho de lo que alguien esté dispuesto a pagar. Por eso, es menos probable que consigas la cantidad deseada. El arte, por tanto, se considera un mercado ilíquido.

1. Más líquidos: Activos negociables de forma inmediata

Activo	Liquidez	Explicación
Dinero en efectivo (moneda fiduciaria)	Muy alta	El dinero en efectivo en monedas fiduciarias como euros y dólares estadounidenses casi siempre se puede intercambiar y usar como medio de pago de forma inmediata.
Depósitos bancarios (moneda fiduciaria)	Muy alta	El dinero fiduciario en bancos puede transferirse en segundos y también es ampliamente aceptado como medio de pago.
Stablecoins (como USDT, USDC)	Alta	Stablecoins vinculadas al euro o al dólar son rápidamente negociables en exchanges debido a sus altos volúmenes de operación.
Criptomonedas grandes (BTC, ETH)	Alta	Criptomonedas grandes como BTC, ETH y XRP tienen altos volúmenes de operación, lo que facilita su intercambio por moneda fiduciaria o stablecoins.
Acciones cotizadas (blue chips)	Alta	Acciones como las de Nvidia, Apple y Microsoft se negocian fácilmente en los mercados regulares durante horas hábiles.
ETF’s cotizados	Alta	Al igual que las acciones, son fácilmente negociables.

2. Liquidez media: Menos negociables de forma inmediata

Activo	Liquidez	Explicación
Criptomonedas pequeñas	Media a baja	Small caps suelen tener bajos volúmenes de negociación, lo que dificulta su intercambio en plataformas y resulta en una menor liquidez. También presentan spreads más altos.
Bonos del estado	Media	Generalmente negociables, pero menos rápidos que las acciones.
Bonos corporativos (con baja calificación)	Baja	A veces difíciles de negociar, dependiendo de la demanda.
Acciones privadas (no cotizadas)	Baja	No negociables directamente, suelen requerir ventas privadas.

3. Activos menos líquidos: Difíciles de negociar y con procesos largos

Activo	Liquidez	Explicación
Bienes raíces (casas, terrenos)	Muy baja	Su venta puede tardar meses o años, según el estado del mercado inmobiliario y la ubicación. Los precios y tasas también dependen mucho del mercado inmobiliario.
Capital privado / inversiones en start-ups	Muy baja	A menudo inmovilizadas por años, sin un mercado abierto.
Inversiones alternativas (arte, vino, relojes)	Muy baja	Dependen de mercados nicho y de una valoración subjetiva. Los compradores son escasos y suelen formar pequeños grupos, lo que alarga mucho el proceso de venta.

Liquidez en el mundo cripto

La liquidez en el mercado de criptomonedas es un factor esencial para los traders. Si una criptomoneda o una plataforma de negociación tiene baja liquidez, resulta difícil operar. Especialmente en un mercado volátil como el cripto, es fundamental que los inversores cuenten con buena liquidez.

Las grandes criptomonedas como Bitcoin, Ethereum, Solana y stablecoins como USDC y USDT suelen tener alta liquidez en todos los proveedores de liquidez debido a sus altos volúmenes de operación, mientras que las criptomonedas pequeñas pueden variar mucho según la plataforma, ya sea una exchange centralizada (como Finst) o descentralizada (como Uniswap o PancakeSwap).

Además, se crean miles de tokens en Solana y Ethereum, la mayoría con baja liquidez. Al principio, estos tokens solo están disponibles en exchanges descentralizadas (DEXs), donde la liquidez es proporcionada por los usuarios a través de pools de liquidez, no por una empresa. A este proceso se le llama liquidity mining, donde los usuarios aportan tokens a cambio de un tipo de interés formado por las comisiones de los traders. Por depender completamente de los usuarios, estos tokens pueden ser altamente ilíquidos y difíciles de vender sin un alto spread, o incluso imposibles de vender.

Por eso, como inversor, es muy importante revisar siempre la liquidez de una criptomoneda antes de decidir invertir.

¿Cómo comprobar la liquidez?

Afortunadamente, es relativamente fácil comprobar si un activo y mercado son líquidos. Las plataformas de negociación suelen ser transparentes con sus volúmenes de operación. Esto se puede ver en el libro de órdenes de un par de trading, donde normalmente se muestra el volumen y el bid-ask spread. Si el spread es bajo, normalmente hay mucha actividad. Un libro de órdenes bien lleno con muchos niveles de compra y venta indica una liquidez saludable.

También puedes comprobar en internet los volúmenes de negociación de un activo específico como una acción o criptomoneda. En CoinMarketCap, por ejemplo, puedes verificar fácilmente si una moneda tiene suficiente liquidez mirando el volumen negociado en las últimas 24 horas. Este volumen, junto con la capitalización de mercado, ofrece una buena visión del estado de una criptomoneda. Una capitalización baja con alto volumen indica alta volatilidad y buena liquidez. Una capitalización baja con bajo volumen sugiere un activo ilíquido, difícil de vender, con baja volatilidad y alto spread.

Por último, una combinación de alta capitalización y altos volúmenes suele encontrarse en grandes criptomonedas como Bitcoin. Estos son mercados muy líquidos y menos volátiles (salvo que haya factores externos importantes).

Reflexión final

La liquidez es una métrica clave tanto en los mercados financieros como en la contabilidad empresarial. Determina la rapidez y eficiencia con la que un activo puede negociarse sin pérdidas significativas de valor. En el ámbito financiero, los activos varían en liquidez, desde productos muy líquidos como el efectivo y grandes criptomonedas, hasta productos ilíquidos como bienes raíces y arte. Comprender la liquidez, tanto a nivel de activos individuales como de mercados, ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas. Además, las empresas pueden evaluar su salud financiera observando su liquidez contable, esencial para pagar deudas a corto plazo. En resumen, la liquidez desempeña un papel clave en la estabilidad, transparencia y eficiencia del mercado.