¿Qué es un Order Book y cómo funciona?

¿Qué es un Order Book?

Un Order Book es un registro digital de todas las órdenes de compra y venta abiertas de un determinado activo, como una criptomoneda, acción o ETF. En plataformas de trading (por ejemplo, exchanges de criptomonedas), el Order Book le permite comprender mejor el mercado y tomar decisiones más fundamentadas.

En el Order Book, la plataforma (como un exchange o un bróker como Finst) actúa como intermediario entre compradores y vendedores. Podrá ver claramente si existe oferta o demanda para una moneda específica y a qué precio otros participantes están dispuestos a comprar o vender, por ejemplo, Bitcoin o Ethereum.

Puntos clave

• Un Order Book muestra todas las órdenes de compra y venta abiertas de una criptomoneda o acción específica.
• Indica los precios a los que otros participantes desean comprar o vender.
• Las órdenes de compra (Bid) y de venta (Ask) están organizadas por precio y volumen.
• La profundidad del mercado muestra dónde hay mayor oferta o demanda, lo que puede indicar posibles movimientos de precios.
• El Order Book es una herramienta útil para analizar el mercado y realizar operaciones bien fundamentadas.

¿Cómo funciona un Order Book?

El Order Book consta de dos lados: las órdenes de compra (Bid), normalmente en verde, y las órdenes de venta (Ask), habitualmente en rojo. En las órdenes Bid podrá ver cuánto está dispuesto a pagar un comprador y cuántas unidades desea adquirir. En las órdenes Ask verá los precios de venta y la cantidad ofrecida.

Esto le proporciona una visión general de la profundidad del mercado, es decir, en qué niveles de precios hay mayor actividad. Esta información es especialmente valiosa para los traders que desean tomar decisiones bien informadas.

Términos clave:

• Órdenes de compra (Bid) – Precios máximos que los compradores están dispuestos a pagar.
• Órdenes de venta (Ask) – Precios mínimos a los que los vendedores desean vender.
• Profundidad del mercado – Muestra la distribución del interés de compra y venta por nivel de precio, lo que puede anticipar futuros movimientos del mercado.

Profundidad del mercado y liquidez

Un Order Book con gran volumen y variedad de precios indica que el activo es líquido, es decir, puede comprarse o venderse con facilidad. Si hay pocas órdenes, puede resultar difícil ejecutar una operación sin que ello afecte significativamente al precio. En tales casos, se habla de un mercado ilíquido, lo cual puede generar slippage (deslizamiento del precio real respecto al esperado).

La profundidad del mercado suele visualizarse mediante un gráfico denominado Depth Chart. Para ello, consulte también el apartado sobre el Order Book por volumen.

Tipos de libros de órdenes

Existen distintos tipos de libros de órdenes, según el tipo de información que se desea analizar:

Order Book por precio (Price Order Book)

Este tipo de libro muestra de forma clara los precios a los que otros usuarios están comprando (Bid) o vendiendo (Ask). Es el formato estándar en la mayoría de exchanges.

Order Book por volumen (Volume Order Book)

Este formato muestra el volumen acumulado de órdenes en cada nivel de precio. Permite identificar zonas con gran número de órdenes de compra o venta. Esta información también se representa en un Depth Chart.

Cuando hay grandes volúmenes en un nivel de precio, se habla de paredes: una pared de compra (Buy Wall, en verde) o una pared de venta (Sell Wall, en rojo). Estas paredes pueden actuar como soportes o resistencias en el gráfico de precios.

Order Book agregado (Aggregated Order Book)

Un Order Book agregado combina información procedente de múltiples plataformas. Es habitual en plataformas DeFi como 1Inch o Jito, que buscan ofrecer siempre el mejor precio disponible.

También plataformas centralizadas como Finst pueden utilizar libros agregados para proporcionar precios más competitivos y mayor liquidez.

Tipos de órdenes: cómo interactuar con el Order Book

Existen distintas formas de colocar órdenes según su estrategia de inversión:

Órdenes limitadas (Limit Orders)

Permiten establecer el precio exacto al que se desea comprar o vender. Estas órdenes se muestran públicamente en el Order Book hasta que se ejecutan o se cancelan.

Órdenes Stop Loss

Una orden Stop Loss se activa automáticamente cuando el precio cae por debajo de un nivel determinado. No aparece en el Order Book hasta que se alcanza dicho precio. Sirve para limitar pérdidas.

Órdenes de mercado (Market Orders)

Este tipo de orden se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible. Es rápida, pero puede resultar costosa si hay poca liquidez o gran dispersión entre precios.

Órdenes Iceberg

Una orden Iceberg consiste en dividir una gran orden en múltiples fracciones pequeñas. Solo una parte de la orden es visible en el Order Book. Se emplea para evitar movimientos de mercado debido a la visibilidad de grandes operaciones.

Ejemplo: Si desea vender 1.000 ETH, el libro mostrará solo 50 ETH. A medida que se ejecutan, aparecen los siguientes 50 ETH, y así sucesivamente.

Órdenes con Stop Dinámico (Trailing Stop)

Este tipo de orden se adapta automáticamente al movimiento del precio. Si el precio sube, el stop se ajusta hacia arriba. Si el precio cae y cruza el nivel establecido, la orden se ejecuta para limitar pérdidas.

Ejemplo: Establece un trailing stop en 80.000 €. Si el precio sube a 82.000 €, el stop se ajusta, por ejemplo, a 81.000 €. Si luego el precio cae por debajo de 81.000 €, se vende automáticamente.

¿Qué son los Market Makers?

Los market makers (creadores de mercado) son traders o entidades que proporcionan liquidez al mercado colocando de forma constante órdenes de compra y venta en el Order Book.

Obtienen beneficios mediante el spread, es decir, la diferencia entre los precios de compra y venta.

¿Por qué son importantes?

• Mayor liquidez – Siempre hay órdenes disponibles.
• Spreads más reducidos – Menor diferencia entre precios.
• Precios más estables – Menos volatilidad inesperada.
• Ejecuciones más rápidas – Menor tiempo de espera para cerrar una operación.

¿Por qué es útil un Order Book para el trading?

Aunque al principio pueda parecer complejo, el Order Book proporciona información clave para analizar el comportamiento del mercado, sobre todo para quienes operan a corto plazo. Permite detectar si existe mayor presión compradora o vendedora y anticipar posibles movimientos de precio.

Para traders de tipo swing trading (posiciones mantenidas durante días o semanas), el Order Book puede complementarse con gráficos de velas (candlestick charts) para identificar niveles clave de soporte o resistencia.

Combinando ambos elementos, es posible anticipar tendencias y tomar decisiones más informadas.

Reflexión final

Un Order Book es una herramienta esencial para cualquier inversor que desee comprender mejor el mercado. Permite visualizar niveles de demanda y oferta, evaluar la liquidez y actuar en consecuencia. Ya sea que opere activamente o invierta a largo plazo, dominar la lectura del Order Book le brindará una ventaja significativa.

Aviso legal: El contenido de este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Le recomendamos realizar su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.