Qu’est-ce qu’un governance token ?

Qu’est-ce qu’un governance token ?

Un governance token est un type de cryptoactif qui donne aux détenteurs des droits de vote sur l’avenir d’un projet ou protocole blockchain. En possédant un governance token, les utilisateurs peuvent participer à la prise de décision concernant des propositions importantes au sein d’un projet.

Ce droit de vote est souvent utilisé au sein des blockchains ou des protocoles qui fonctionnent avec une DAO (Decentralized Autonomous Organization). Les détenteurs de governance tokens peuvent y voter sur des sujets tels que les mises à jour logicielles, les innovations (par exemple l’introduction d’un nouveau mécanisme de staking), les ajustements des frais de transaction ou la répartition de fonds communs.

Les governance tokens sont principalement utilisés dans des projets blockchain décentralisés où aucune entité centrale ne prend de décisions. À la place, le pouvoir appartient à la communauté. Il est fréquent que plus une personne détient de governance tokens, plus son poids de vote au sein du projet est important. Cela signifie que les grands détenteurs de tokens ont plus d’influence que les petits participants. Il existe toutefois aussi des modèles dans lesquels chaque participant dispose du même droit de vote, quel que soit le nombre de tokens détenus.

À retenir

• Les governance tokens donnent aux détenteurs des droits de vote au sein des projets blockchain et permettent aux utilisateurs de participer aux propositions importantes et aux développements futurs.
• Les governance tokens constituent la base de la prise de décision au sein des DAO, où la communauté assure collectivement la gouvernance plutôt qu’une entité centrale.
• Le processus de vote avec des governance tokens est défini dans des smart contracts, ce qui permet de soumettre, d’évaluer et d’exécuter automatiquement les propositions lorsque le soutien requis est atteint.
• Les governance tokens peuvent, en plus du droit de vote, offrir d’autres fonctions telles que l’accès à des discussions communautaires, la participation à des propositions exclusives et des récompenses via le staking ou le liquidity mining.

Comment fonctionne un governance token ?

Les governance tokens fonctionnent grâce à un système de vote défini dans des smart contracts ou directement dans le code de la blockchain. Le processus se déroule généralement comme suit :

• Une proposition est soumise au sein du projet, souvent par un développeur ou un membre de la communauté, via un smart contract.
• Les détenteurs de tokens disposent d’une période déterminée pour voter pour ou contre la proposition. Dans de nombreux cas, plus une personne détient de governance tokens, plus son poids de vote est élevé.
• À la fin de la période de vote, le résultat est exécuté automatiquement, à condition que les critères prédéfinis et le quorum requis soient atteints. Le code du protocole définit en effet quand une proposition est approuvée.

Dans certains cas, les governance tokens doivent être temporairement bloqués (stakés) afin de pouvoir voter. Cela encourage une participation active et garantit que ce sont principalement les utilisateurs impliqués qui influencent la prise de décision.

Le rôle de la gouvernance au sein des blockchains et des DAO

Les governance tokens jouent un rôle important au sein des blockchains dotées d’un système de gouvernance décentralisé, comme les DAO (Decentralized Autonomous Organizations). Une DAO est une organisation dont la gestion ne repose pas sur une entité centrale unique, mais sur un groupe de participants décentralisés. Les governance tokens permettent d’organiser cette prise de décision de manière transparente et équitable.

Au sein d’une DAO, le pouvoir décisionnel appartient aux détenteurs de tokens. Ils votent sur l’avenir du projet, par exemple sur des mises à jour techniques, des collaborations, des structures de récompense ou des choix stratégiques. De cette manière, la gouvernance garantit que le pouvoir n’est pas concentré entre les mains d’une seule partie, mais réparti entre les utilisateurs du réseau.

Utilisation des governance tokens

Les governance tokens peuvent être utilisés de différentes manières au sein d’un projet blockchain. Leur fonction principale est le droit de vote : les détenteurs de tokens peuvent participer aux décisions concernant l’avenir et le développement du projet.

En plus du droit de vote, les governance tokens peuvent également donner accès à des fonctionnalités supplémentaires, telles que la participation à des tours de vote exclusifs, des discussions communautaires ou des propositions anticipées. De cette manière, les utilisateurs actifs sont davantage impliqués dans l’écosystème. Par ailleurs, les governance tokens sont souvent distribués comme récompense, par exemple via le liquidity minin ou le staking, afin d’encourager la participation au réseau.

Enfin, les governance tokens sont dans de nombreux cas négociables à la fois sur des exchanges décentralisés (DEX) et sur des plateformes de trading centralisées. Cela permet aux utilisateurs d’acheter ou de vendre leurs tokens, ce qui peut influencer la répartition du pouvoir au sein d’un projet.

Governance tokens vs utility tokens

Les governance tokens sont souvent confondus avec les utility tokens, mais ces deux types de cryptomonnaies ont des fonctions différentes. Les governance tokens sont principalement destinés à la prise de décision et aux droits de vote au sein d’un projet. Les utility tokens, en revanche, servent à accéder à un produit ou un service, comme le paiement de frais de transaction ou l’utilisation de certaines fonctionnalités d’une plateforme.

Dans certains cas, un token peut combiner ces deux rôles. Ainsi, certains utility tokens peuvent également intégrer un mécanisme de gouvernance. La distinction réside toutefois dans la fonction principale : tandis que les utility tokens permettent avant tout un usage pratique, les governance tokens donnent une influence sur l’orientation et le développement du projet.

Quelles cryptomonnaies sont des governance tokens ?

Il existe de nombreux projets crypto dans lesquels les governance tokens jouent un rôle important au sein de l’écosystème. Ces tokens donnent aux utilisateurs des droits de vote sur les décisions et développements futurs d’un projet.

Des exemples connus de governance tokens sont :

• Uniswap (UNI)
• Aave (AAVE)
• Compound (COMP)
• Arbitrum (ARB)
• Optimism (OP)
• Curve DAO (CRV)
• Synthetix (SNX)
• SushiSwap (SUSHI)
• Yearn.Finance (YFI)
• 0x (ZRX)

Ce ne sont que quelques exemples. Il existe aujourd’hui d’innombrables projets crypto qui utilisent un mécanisme de gouvernance.

En résumé

Les governance tokens jouent un rôle essentiel au sein de l’écosystème blockchain et DeFi, car ils donnent aux utilisateurs une influence directe sur le développement et la gouvernance d’un projet. Au lieu d’une prise de décision par une entité centrale, les governance tokens garantissent que le pouvoir est réparti au sein de la communauté et que les décisions sont prises de manière transparente et collective via des mécanismes de vote prédéfinis.

Grâce à leur utilisation au sein des DAO, les governance tokens permettent de prendre des décisions décentralisées concernant les mises à jour techniques, les structures de récompense et les orientations stratégiques. Il est toutefois important de garder à l’esprit que les governance tokens n’offrent pas seulement des opportunités, mais impliquent également des responsabilités et des risques, tels que la concentration du pouvoir et la volatilité des prix. Pour les utilisateurs qui souhaitent participer activement à l’avenir des projets blockchain, les governance tokens constituent donc un outil puissant, mais à utiliser avec précaution.