¿Qué son las comisiones maker y taker y cómo influyen en tus costes de transacción?

¿Qué son las comisiones maker y taker?

Las comisiones maker y taker son costes de negociación en un exchange de criptomonedas con un libro de órdenes, en el que la tarifa depende de cómo se ejecuta su orden. Si añade una nueva orden de compra o venta al libro de órdenes, usted es un maker. Si compra o vende directamente mediante una orden que ya está allí, usted es un taker.

Puede entender un libro de órdenes como un resumen de las órdenes pendientes. En un lado están las personas que quieren comprar cripto, y en el otro las personas que quieren vender. Esas órdenes pendientes aportan liquidez: hay oferta y demanda sobre las que otros operadores pueden actuar directamente.

Es importante saber lo siguiente: no es el tipo de orden elegido, sino la ejecución real lo que determina si usted es maker o taker. Por tanto, una orden limitada no es automáticamente una orden maker. Si su precio límite coincide de inmediato con una orden existente, su orden se ejecuta al instante y usted paga comisiones taker.

Incluso puede ocurrir ambas cosas dentro de una sola orden. Una parte puede ejecutarse de inmediato como taker, mientras que el resto permanece en el libro de órdenes. Si ese resto se ejecuta más tarde, se aplicará la comisión maker.

¿Qué es un maker?

Un maker coloca una orden que no se ejecuta de inmediato y, por tanto, permanece visible en el libro de órdenes. Con ello añade liquidez. En cierto modo, crea una nueva oferta sobre la que otra persona podrá actuar más adelante.

Suponga que el precio actual de un token es de 100 € y usted coloca una orden limitada de compra en 98 €. Mientras nadie quiera vender directamente por 98 €, su orden permanecerá abierta. En ese caso, usted es maker. Suponga que el exchange cobra una comisión maker de 0,20% y que su orden se ejecuta más tarde por un total de 1.000 €, entonces pagará 2 € en comisiones maker.

Muchos exchanges de criptomonedas aplican una tarifa más baja a los makers. Esto tiene sentido: las órdenes pendientes llenan el libro de órdenes y ofrecen a otros operadores más opciones.

Tenga en cuenta lo siguiente: una comisión maker más baja no garantiza que su orden también se ejecute. El precio puede no alcanzar nunca su límite, o puede que no haya suficiente volumen en ese nivel de precio para toda su orden.

¿Qué es un taker?

Un taker ejecuta de inmediato una orden que ya está en el libro de órdenes y, por tanto, retira liquidez de él. Usted acepta el mejor precio disponible en ese momento porque no quiere esperar.

Una orden de mercado suele ser una orden taker. Este tipo de orden está pensado para comprar o vender de inmediato al precio disponible. Una orden limitada también puede ser taker. Esto ocurre, por ejemplo, cuando fija una orden limitada de compra tan alta que coincide de inmediato con una orden de venta existente. Suponga que un exchange cobra una comisión taker de 0,35% y que compra cripto de inmediato por valor de 1.000 €, entonces pagará 3,50 € en comisiones taker.

La rapidez es la gran ventaja de una orden taker. La contrapartida es que, en muchos exchanges con libro de órdenes, las comisiones taker son más altas que las maker. Además, cuando hay pocas órdenes en el libro de órdenes, una orden de mercado puede ejecutarse en varios niveles de precio. Esto se denomina slippage y es independiente de la comisión taker.

Puntos clave

• Las comisiones maker y taker son costes de negociación que dependen de la forma en que se ejecuta una orden.
• Un maker añade una orden de compra o venta pendiente al libro de órdenes.
• Un taker ejecuta de inmediato una orden existente y retira liquidez.
• Una orden limitada puede ser maker o taker, según si coincide de inmediato.
• Una sola orden puede ser en parte taker y en parte maker cuando se ejecuta por tramos.

¿Cómo funcionan las comisiones maker y taker en un exchange de criptomonedas?

En un exchange de criptomonedas con libro de órdenes, las órdenes de compra, también llamadas bids, y las órdenes de venta, también llamadas asks, se agrupan por nivel de precio. Las órdenes que permanecen en el libro aportan liquidez. Las órdenes que negocian de inmediato contra ellas retiran liquidez.

El exchange analiza en cada ejecución, también llamada fill, qué ocurre exactamente. ¿Su orden permanece en el libro de órdenes? Entonces, por lo general, se aplica la tarifa maker. ¿Coincide de inmediato con una orden existente? Entonces, por lo general, se aplica la tarifa taker.

Ejemplo: Usted coloca una orden de 1.000 €. De ese importe, 400 € se ejecutan de inmediato con una comisión taker de 0,35%. Sobre esa parte paga 1,40 € en costes de negociación. Los 600 € restantes permanecen en el libro de órdenes y se ejecutan más tarde con una comisión maker de 0,20%. Sobre esa parte paga 1,20 €. En total, en este ejemplo paga 2,60 € en comisiones maker y taker.

Las órdenes de mercado suelen ser taker porque se ejecutan de inmediato. Con las órdenes limitadas ocurre algo distinto. Una orden limitada le da un precio máximo de compra o un precio mínimo de venta, pero puede ser ejecutable de inmediato si su precio límite alcanza una orden existente.

Algunos exchanges tienen una opción post-only o maker-only. Con ella evita que su orden limitada se convierta inesperadamente en taker. Si la orden pudiera coincidir de inmediato, se cancela en lugar de ejecutarse. Si permanece en el libro de órdenes, actúa como maker. La disponibilidad de esta opción varía según el exchange, el mercado y el tipo de orden.

¿Cómo se calculan las comisiones maker y taker?

Las comisiones maker y taker se calculan sobre el valor de negociación de la parte de su orden que se ha ejecutado. Dicho de forma sencilla: multiplique el importe de la transacción por el porcentaje aplicable.

Suponga que un exchange de criptomonedas cobra una comisión maker de 0,20% y una comisión taker de 0,35%. Para una orden maker con un valor de negociación de 1.000 €, pagará entonces 2 € en costes de negociación. Si esos mismos 1.000 € se ejecutan como taker, pagará 3,50 €.

El cálculo es el siguiente:

valor de negociación × porcentaje de comisión = costes de negociación

En una ejecución parcial, calcule cada parte por separado. Si, por ejemplo, 400 € se ejecutan de inmediato con una comisión taker de 0,35% y 600 € más tarde como maker con 0,20%, pagará 1,40 € sobre la primera parte y 1,20 € sobre la segunda. Por tanto, una sola orden puede acabar compuesta por distintos porcentajes de comisión.

El porcentaje también puede depender de su nivel de tarifa. Algunos exchanges trabajan con tramos de volumen: cuanto más negocie en un periodo determinado, menor puede ser su comisión. Un exchange puede basar ese nivel, por ejemplo, en su volumen de negociación de los últimos 30 días y recalcularlo periódicamente.

No se fije solo en la comisión. Sus costes totales también pueden incluir spread, slippage, costes de depósito o retirada y posibles comisiones de red. Por tanto, una comisión baja no significa automáticamente que al final obtenga el mejor precio de ejecución.

¿Por qué difieren las comisiones maker y taker entre exchanges?

Las comisiones maker y taker difieren porque cada exchange de criptomonedas elige su propio modelo de precios. Las tarifas pueden variar según el producto, el par de negociación, el tipo de orden y el segmento de cliente.

Muchos exchanges utilizan tramos de volumen para ofrecer tarifas más bajas a los operadores activos. La forma exacta de cálculo varía según la plataforma. Un exchange se fija sobre todo en el volumen spot reciente, mientras que otro también tiene en cuenta el volumen de futuros o los activos en la plataforma.

Algunos exchanges ofrecen una ventaja adicional a los makers en mercados seleccionados. Así intentan conseguir más liquidez pasiva en el libro de órdenes. Un libro de órdenes más lleno puede reducir el spread, es decir, la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta.

Por cierto, una comisión maker no siempre es más baja. Para determinados pares de stablecoin, pegged-token o FX, las tarifas maker y taker pueden ser iguales. Por ello, compruebe siempre las tarifas del producto y del par de negociación exactos que desea utilizar.

¿Cómo puede ahorrar en comisiones maker y taker?

A veces puede ahorrar, pero observe siempre la ejecución total de su orden. Buscar únicamente la comisión más baja no siempre es inteligente si con ello obtiene un precio peor o su orden no se ejecuta en absoluto.

1. Compare la tarifa correcta

Revise de antemano el calendario de comisiones del par de negociación y del producto elegidos. Las tarifas, los tramos de volumen y las excepciones pueden variar según el mercado.

2. Utilice una orden limitada si no necesita rapidez

Coloque una orden limitada que no coincida de inmediato si desea operar como maker. Así usted fija su propio precio, pero no tiene garantía de que la orden se ejecute.

3. Utilice post-only si existe esa opción

Con post-only evita que una orden limitada se ejecute de inmediato como taker. La orden se coloca entonces en el libro de órdenes o se cancela si la ejecución inmediata es inevitable.

4. Tenga cuidado con los tramos de volumen

Los volúmenes más altos pueden dar lugar a comisiones más bajas, pero no opere más solo para obtener un descuento. Esas operaciones adicionales también deben tener sentido sin ese descuento.

5. Compare los costes completos

Además de las comisiones maker o taker, tenga en cuenta también el precio que realmente obtiene, el spread y el posible slippage. Especialmente con una orden de mercado rápida, esa diferencia puede ser mayor que la propia comisión.

¿Paga usted una comisión maker o taker en Finst?

En Finst no paga una comisión maker o taker aparte. Para los clientes, se aplica una tarifa fija de negociación de 0,15% por transacción. Por tanto, Finst no utiliza para sus clientes el modelo tradicional de comisiones maker/taker que se ve en los exchanges de criptomonedas con libro de órdenes.

Si compra, por ejemplo, cripto por valor de 1.000 €, con una tarifa de negociación de 0,15% pagará 1,50 € en costes de negociación. La tarifa no depende de una clasificación maker o taker.

¿Quiere saber exactamente qué costes cobra Finst y cómo se comparan con los de otros proveedores? Consulte entonces el resumen de costes de Finst actualizado, donde podrá comparar fácilmente las tarifas y los distintos costes.

¿Qué ventajas y desventajas tienen las comisiones maker y taker?

Las comisiones maker y taker le ofrecen, sobre todo, una elección entre control del precio y rapidez. La opción más adecuada depende de lo que sea importante para usted en ese momento.

Ventajas de las órdenes maker:

• En muchos exchanges con libro de órdenes paga una tarifa más baja.
• Aporta liquidez al libro de órdenes.
• Con una orden limitada mantiene el control sobre el precio mínimo que desea recibir o el máximo que desea pagar.

Desventajas de las órdenes maker:

• Su orden puede permanecer abierta o ejecutarse solo parcialmente.
• El mercado puede alejarse antes de que se alcance su precio.
• Una comisión maker más baja no siempre compensa una oportunidad perdida o un cambio de precio.

Ventajas de las órdenes taker:

• Por lo general, su orden se ejecuta de inmediato.
• Esto puede ser útil cuando la rapidez es más importante que esperar un precio concreto.

Desventajas de las órdenes taker:

• En muchos exchanges paga una tarifa más alta.
• Con una liquidez limitada, su orden puede recorrer varios niveles de precio, lo que provoca slippage.

Para el mercado cripto, este modelo ayuda a estimular la oferta y la demanda en el libro de órdenes. Pero, para usted, al final lo que importa son los costes totales y la ejecución que se ajuste a su plan.

Conclusión

Las comisiones maker y taker son costes de negociación que aparecen sobre todo en exchanges de criptomonedas con libro de órdenes. Un maker coloca una orden que añade liquidez, mientras que un taker negocia directamente con una orden existente. Por ello, los makers suelen pagar menos, pero quizá tengan que esperar. Los takers suelen obtener una ejecución más rápida, pero a menudo pagan una tarifa más alta y pueden encontrarse con slippage.

La lección principal es sencilla: no se fije solo en el porcentaje de comisión. Tenga también en cuenta el precio que desea, el spread, el posible slippage y la probabilidad de que una orden limitada no se ejecute. En Finst se aplica una tarifa fija de negociación de 0,15% en lugar de un modelo maker/taker separado.