USDC vs USDT: ¿cuáles son las diferencias entre estas stablecoins?

¿Qué son USDC y USDT?

USDC y USDT son ambas stablecoins que intentan seguir el valor de un dólar estadounidense. USDC significa USD Coin y es emitida por Circle. USDT es emitida por Tether, que a menudo denomina oficialmente el token como USD₮.

Una stablecoin es, en pocas palabras, un token diseñado para mantener un valor estable. En el caso de USDC y USDT, el objetivo es que 1 token siga valiendo aproximadamente 1 dólar estadounidense. Esto las hace útiles si desea mantener temporalmente valor en dólares dentro de crypto, operar o enviar crypto entre distintas plataformas o wallets.

Es importante saber que USDC y USDT no son dólares físicos y tampoco son emitidos por el gobierno estadounidense. Son tokens de emisores centrales. Circle y Tether gestionan la emisión y el canje de sus stablecoins y mantienen reservas para respaldar su valor.

Circle afirma que USDC está totalmente respaldada por reservas líquidas en dólares estadounidenses y activos relacionados con el dólar. Las partes que cumplen los requisitos pueden canjear USDC a través de Circle Mint en una proporción 1 a 1 por dólares estadounidenses. Los usuarios particulares suelen comprar y vender USDC a través de un crypto exchange u otro proveedor.

Tether afirma que USDT está totalmente respaldada por sus reservas y que el valor total de esas reservas es superior al valor de los tokens Tether emitidos.

La vinculación al dólar no significa que en todo momento y en cualquier crypto exchange obtendrá exactamente 1 dólar por cada USDC o USDT. El precio de mercado puede situarse temporalmente algo por encima o por debajo de 1 dólar, por ejemplo, debido a cambios en la oferta y la demanda.

Puntos clave

• USDC y USDT son stablecoins vinculadas al dólar.
• USDC es emitida por Circle y USDT por Tether.
• Ambos tokens intentan mantenerse alrededor de USD 1.
• Los emisores gestionan las reservas y el canje directo.
• El precio de mercado puede desviarse temporalmente de USD 1 en un crypto exchange.

¿Cómo funcionan USDC y USDT?

USDC y USDT entran en circulación cuando se emiten nuevos tokens para ello. En la emisión directa, un cliente verificado deposita dinero en el emisor y recibe stablecoins a cambio. En el canje directo ocurre lo contrario: los tokens se devuelven al emisor y se retiran de circulación, tras lo cual el cliente recibe dinero fiduciario.

Para la mayoría de los usuarios particulares en Europa, el funcionamiento es distinto. Por lo general, compran o venden stablecoins a través de un crypto exchange, un broker u otro proveedor de servicios de criptoactivos. En ese caso, no operan directamente con Circle o Tether.

Para los clientes del Espacio Económico Europeo, Circle Internet Financial Europe SAS en Francia es el emisor directo de USDC. Circle France es una entidad autorizada de dinero electrónico y emite USDC dentro del EEE como un e-money token regulado por MiCA. Los clientes empresariales que tienen acceso a Circle Mint pueden emitir y canjear USDC directamente conforme a las condiciones de Circle.

En el caso de Tether, la compra y el canje directos a través de Tether solo están disponibles para clientes verificados. El importe mínimo para una compra o canje directo es actualmente el equivalente a 100.000 dólares. Además, en el canje directo se aplican comisiones. Para los usuarios particulares europeos, esta no suele ser la forma en que compran o venden USDT.

¿En qué blockchains existen USDC y USDT?

Ambas stablecoins existen en varias blockchains. Esto permite utilizarlas a través de distintas redes, pero al enviarlas siempre debe comprobar qué red admite la parte receptora. USDC en Ethereum y USDC en, por ejemplo, Solana, son ambas USDC, pero son tokens en blockchains diferentes. Por ello, no puede enviarlas sin más directamente a cualquier dirección de otra red.

Circle admite USDC nativa en varias blockchains. Esto significa que Circle emite el propio token en esa blockchain. Además, existen versiones bridged de USDC emitidas o trasladadas por otros sistemas. Estas no son automáticamente lo mismo que USDC nativa y no siempre están respaldadas por Circle.

Para transferencias entre blockchains compatibles, Circle dispone de CCTP, el Cross-Chain Transfer Protocol. En este proceso, la USDC nativa en una blockchain se quema y se emite la misma cantidad de USDC nativa en la otra blockchain. Así no es necesario inmovilizar en un puente una copia adicional respaldada de USDC.

USDT también existe en varias blockchains. Por ello, al enviar y recibir, elija siempre la misma red compatible. Si envía tokens a través de una red que la wallet o la plataforma receptora no admite, puede resultar difícil o, en ocasiones, imposible recuperarlos.

Ejemplo: Desea enviar USDT desde un crypto exchange a su crypto wallet. Primero compruebe en qué blockchain admite su wallet USDT. Después, al retirar en el exchange, seleccione exactamente la misma red.

Tenga también en cuenta las versiones wrapped, bridged y otras versiones sintéticas. Un token con USDC o USDT en el nombre no es automáticamente un token emitido directamente por Circle o Tether y no tiene por qué ofrecer las mismas posibilidades de canje.

Regulación de USDC y USDT en Europa

En la Unión Europea, las stablecoins que vinculan su valor a una moneda oficial, como el dólar estadounidense, entran en principio en la categoría de e-money tokens, abreviada EMT, según MiCA.

Para estas stablecoins se aplican normas específicas. Un emisor de un EMT debe ser, entre otras cosas, una entidad de crédito o una entidad de dinero electrónico y cumplir los demás requisitos de MiCA. Además, los emisores y los proveedores de servicios de criptoactivos no pueden ofrecer intereses directamente vinculados a la tenencia de un EMT.

¿Por qué sí puede ofrecerse USDC bajo MiCA?

En el caso de USDC, la situación dentro del Espacio Económico Europeo es clara. Circle Internet Financial Europe SAS, también conocida como Circle France, cuenta en Francia con una licencia como entidad de dinero electrónico. Para los clientes del EEE, Circle France es el emisor directo de USDC y de EURC.

Por ello, USDC se emite dentro del EEE como un e-money token regulado por MiCA. Además, Circle France cuenta con una licencia MiCA como proveedor de servicios de criptoactivos para, entre otros, la custodia y las transferencias de USDC y EURC.

Esto significa que los crypto exchanges con licencia MiCA y otros proveedores de servicios de criptoactivos pueden ofrecer USDC a clientes europeos, siempre que ellos mismos cumplan las normas MiCA aplicables.

En Finst, por ello ofrecemos USDC como stablecoin vinculada al dólar.

¿Por qué USDT no se ofrece de la misma manera en Europa?

En el caso de USDT, la situación es distinta. Tether no cuenta con un emisor autorizado en la UE que emita el token como un e-money token conforme a MiCA. Por ello, USDT no cumple las condiciones para ofrecerse dentro de la UE de la misma manera que USDC.

Esto tiene consecuencias directas para los crypto exchanges centralizados y otros proveedores de servicios de criptoactivos sujetos a MiCA. ESMA aclaró en octubre de 2026 que los proveedores de servicios de criptoactivos con licencia MiCA deben poner fin a sus servicios relacionados con stablecoins no conformes con MiCA para clientes de la UE.

Esto no solo se aplica a ofrecer nuevas compras. Incluye, entre otros:

• negociación en un crypto exchange;
• el intercambio de USDT por otras crypto o dinero fiduciario;
• la ejecución y transmisión de órdenes;
• transferencias;
• custodia y custodia de activos;
• otros servicios mediante los cuales los clientes acceden a USDT.

Por tanto, un exchange centralizado con licencia MiCA no puede seguir ofreciendo USDT como una stablecoin negociable normal a clientes de la UE mientras USDT no cumpla los requisitos de MiCA.

Para posiciones existentes en USDT, temporalmente aún puede ser posible una prestación limitada de servicios. Un proveedor puede, por ejemplo, permitir que los clientes vendan, conviertan, retiren o envíen USDT a otra wallet para reducir una posición existente. Esto es distinto de mantener USDT activamente disponible para nuevas compras o para operar.

Para los usuarios europeos, esta es una diferencia importante entre USDC y USDT. USDC cuenta dentro del EEE con un emisor conforme a MiCA y, por ello, puede ser respaldada por proveedores regulados. USDT no tiene ese estatus y, por tanto, no puede ofrecerse de la misma manera en los exchanges con licencia MiCA.

MiCA, por cierto, no significa que USDC no tenga riesgo ni que una autoridad europea haya aprobado la stablecoin como una buena inversión. Las normas establecen requisitos sobre el emisor, las reservas, la emisión, el canje y la prestación de servicios. Riesgos como desviaciones temporales del precio del dólar, riesgo de contraparte y problemas técnicos siguen existiendo.

¿Cuál es la diferencia entre las reservas de USDC y USDT?

La mayor diferencia está en la composición de las reservas y en la forma en que ambos emisores informan sobre ellas. Estas reservas son importantes porque deben respaldar la vinculación al dólar y el canje directo.

Circle afirma que las reservas de USDC consisten íntegramente en efectivo muy líquido y equivalentes de efectivo. Una gran parte está formada por bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y repos inversos overnight mantenidos, entre otros, a través del Circle Reserve Fund. Este fondo es gestionado por BlackRock. Además, Circle mantiene una parte de las reservas en depósitos bancarios. Circle afirma que las reservas de USDC se mantienen separadas de los fondos operativos habituales de la empresa.

Circle publica semanalmente información sobre las reservas de USDC y sobre la cantidad de USDC que se emite y se retira de circulación. Además, cada mes aparece un informe de assurance de un auditor independiente sobre si el valor de las reservas es al menos igual a la cantidad de USDC en circulación. Este tipo de encargo de assurance no es lo mismo que una auditoría completa de los estados financieros.

Tether tiene una cartera de reservas más amplia. Además de efectivo, equivalentes de efectivo, bonos del Tesoro estadounidense y repos, incluye entre otros oro, bitcoin, préstamos garantizados, acciones y otras inversiones. Los préstamos garantizados son préstamos para los que se ha aportado colateral.

La mayor parte de las reservas de Tether sigue estando compuesta por activos líquidos. A 30 de septiembre de 2026, aproximadamente el 72,9% de las reservas estaba formado por efectivo, equivalentes de efectivo y otros depósitos a corto plazo. Además, Tether mantenía, entre otros, oro, bitcoin, préstamos garantizados y otras inversiones.

Tether suele publicar diariamente información sobre el número de tokens en circulación y, cada trimestre, un informe sobre sus reservas. Un auditor independiente realiza un encargo de assurance sobre los datos de las reservas. Ese informe trimestral sigue siendo una instantánea: el valor y la composición de las reservas pueden cambiar después.

En resumen: al evaluar el respaldo de una stablecoin, no se fije solo en la afirmación de que el token está totalmente respaldado. Observe también en qué están invertidas las reservas, cuán líquidos son esos activos y cómo informa el emisor al respecto.

¿Qué stablecoin tiene mayor liquidez y uso?

USDT sigue siendo la mayor stablecoin del mundo por oferta y cuota de mercado, y se utiliza mucho en pares de negociación.

Debido a la gran cantidad de USDT en circulación y a su amplia presencia en crypto exchanges internacionales, USDT es para muchos operadores una vía habitual para comprar, vender o cambiar crypto entre pares de negociación. Por ello, USDT puede tener mucha liquidez en las plataformas de negociación globales.

Para los usuarios europeos, la situación es distinta a la de muchas otras partes del mundo. Debido a MiCA, USDT no puede ofrecerse de la misma manera por los proveedores de servicios de criptoactivos con licencia MiCA en la UE. Por ello, el dominio global de USDT no indica automáticamente qué stablecoin es la más fácil de conseguir o negociar para un usuario en Europa.

USDC también se utiliza ampliamente para pagos, crypto wallets, DeFi y aplicaciones en distintas blockchains. Circle ofrecía USDC nativa en 38 redes blockchain a 16 de septiembre de 2026. En el EEE, además, USDC tiene la ventaja de que el token se emite a través de Circle France como un e-money token regulado por MiCA.

Similitudes y diferencias entre ambas stablecoins

USDC y USDT se parecen porque ambas son tokens vinculados al dólar, respaldados por reservas y que funcionan en blockchains públicas. Puede utilizarlas para transferencias, negociación, colateral y aplicaciones DeFi.

También comparten una característica importante: existe un emisor central. Circle y Tether determinan la emisión y el canje primarios. Bajo determinadas circunstancias, pueden bloquear direcciones o limitar servicios, por ejemplo, por legislación, sanciones, investigaciones por fraude o problemas de seguridad.

Una dirección bloqueada no significa que una transacción ya completada en la blockchain se revierta. Circle, por ejemplo, deja claro que las transacciones de USDC ya completadas no pueden revertirse. Sin embargo, el emisor sí puede influir en lo que ocurra después con los tokens de una dirección.

Las principales diferencias, resumidas:

• Emisor: USDC procede de Circle, USDT de Tether.
• Reservas: según Circle, USDC consiste principalmente en efectivo, depósitos bancarios y un government money-market fund. Según su propia información, Tether tiene una mezcla más amplia, con bonos del Tesoro, oro, bitcoin y préstamos garantizados, entre otros.
• Información: Circle publica información semanal sobre reservas y assurance mensual. Tether informa diariamente sobre los tokens en circulación y publica información sobre reservas cada trimestre.
• Europa: USDC se emite en el EEE a través de Circle France como un e-money token regulado por MiCA y, por ello, puede ser respaldada por proveedores con licencia MiCA. USDT no tiene un emisor conforme a MiCA en la UE y, por tanto, no puede ofrecerse de la misma manera a clientes de la UE por proveedores de servicios de criptoactivos con licencia MiCA.
• Canje directo: USDC está disponible a través de Circle Mint para clientes cualificados. Para el canje directo de USDT se aplican verificación y un mínimo equivalente a USD 100.000.

Para usted, como usuario, a menudo se reduce a una elección práctica: ¿qué token admite su crypto exchange, su crypto wallet, la blockchain y el par de negociación que desea? Después puede valorar qué enfoque de reservas y qué regulación le resultan más adecuados.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de USDC y USDT?

USDC y USDT pueden ser útiles si desea utilizar valor en dólares dentro de crypto sin tener que volver constantemente a una cuenta bancaria. Sin embargo, ambos tokens tienen sus propios puntos fuertes y riesgos. Para los usuarios europeos, además, influye que USDC y USDT no tienen el mismo estatus bajo MiCA.

Posibles ventajas de USDC:

• Circle publica regularmente información sobre las reservas y un informe mensual de assurance.
• Según Circle, las reservas consisten en gran medida en activos muy líquidos, incluidos efectivo, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y repos inversos overnight.
• USDC se emite en el EEE a través de Circle France como un e-money token regulado por MiCA.
• Por ello, USDC puede ser ofrecida por crypto exchanges y otros proveedores de servicios de criptoactivos con licencia MiCA en el EEE.
• USDC es ampliamente utilizable en DeFi, pagos y en varias blockchains.

Posibles ventajas de USDT:

• USDT es la stablecoin más grande del mundo y, fuera de la UE, está disponible en muchos crypto exchanges y blockchains.
• Su amplia adopción internacional hace que USDT tenga muchos pares de negociación y mucha liquidez en numerosos mercados cripto.
• USDT se utiliza ampliamente en todo el mundo para transferencias y negociación entre distintos criptoactivos.

Para los usuarios europeos, esta ventaja es menos relevante que en otras regiones. USDT no tiene un emisor conforme a MiCA en la UE y, por ello, no puede ofrecerse de la misma manera que USDC por los proveedores de servicios de criptoactivos con licencia MiCA.

Riesgos que aplican a ambas:

• La vinculación al dólar depende de las reservas, de la disponibilidad de bancos y otras entidades financieras, de la liquidez del mercado y de la posibilidad de canjear tokens. Por tanto, es posible una depeg temporal, es decir, que el precio se desvíe de 1 dólar.
• Ambos emisores pueden bloquear determinadas direcciones o limitar servicios y canje.
• Las transacciones en una blockchain normalmente no pueden revertirse. Una dirección incorrecta, una red incorrecta o la pérdida de sus private keys puede provocar pérdidas.
• Las stablecoins no son depósitos bancarios y no están automáticamente cubiertas por un sistema de garantía de depósitos o de compensación a inversores.
• Usted depende del emisor central y de la calidad y disponibilidad de las reservas que respaldan el token.

Un ejemplo conocido de cómo una stablecoin puede colapsar por completo es TerraUSD, más conocida como UST. En mayo de 2022, UST perdió su vinculación al dólar estadounidense y su valor acabó cayendo prácticamente a cero. En muy poco tiempo se perdieron decenas de miles de millones de dólares de valor.

Sin embargo, UST funcionaba de forma muy distinta a USDC y USDT. Era una stablecoin algorítmica y no contaba con una reserva comparable de dólares, bonos del Tesoro y otros activos financieros detrás de cada token emitido. En su lugar, UST intentaba mantener su valor alrededor de 1 dólar mediante un mecanismo con la criptomoneda LUNA. Cuando desapareció la confianza en ese sistema, el mecanismo de mint y burn hizo que cada vez entrara más LUNA en circulación. Como resultado, el valor de LUNA siguió cayendo y el sistema ya no pudo restablecer la vinculación de UST al dólar.

Un 'death spiral' de este tipo es menos probable en USDC y USDT, porque ambas stablecoins están respaldadas por reservas y pueden emitirse y canjearse directamente. Por ello, su estabilidad no depende del valor de mercado de una segunda criptomoneda, como ocurría con UST.

Eso no significa que USDC y USDT no puedan sufrir depeg o tener problemas importantes. Si surgen dudas sobre la calidad o disponibilidad de las reservas, si fallan bancos, si muchos titulares quieren vender o canjear al mismo tiempo, o si la confianza en el emisor cae con fuerza, el precio de mercado puede bajar igualmente por debajo de 1 dólar.

USDC mostró en marzo de 2023 lo sensible que puede ser esto. Circle informó entonces de que 3.300 millones de dólares de las reservas de USDC estaban en Silicon Valley Bank cuando ese banco fue cerrado por los reguladores. Como consecuencia, USDC cayó temporalmente por debajo de 1 dólar en los mercados secundarios. Los fondos quedaron posteriormente totalmente disponibles.

En el caso de USDT, un punto importante es su cartera de reservas más amplia. Además de efectivo y bonos del Tesoro estadounidense, Tether mantiene, entre otros, Bitcoin, oro, préstamos garantizados y otras inversiones. Estos activos conllevan riesgos de mercado, crédito y liquidez distintos de los del efectivo y los bonos del Tesoro a corto plazo.

Conclusión

USDC y USDT son ambas stablecoins vinculadas al dólar, pero difieren claramente en el emisor, la composición de las reservas, la información publicada, el canje directo y su posición dentro de Europa.

USDT es la stablecoin más grande del mundo y tiene mucha liquidez en las plataformas de negociación internacionales. Para los usuarios europeos, esa ventaja es menos decisiva, porque los proveedores con licencia MiCA no pueden ofrecer USDT de la misma manera.

USDC cuenta dentro del EEE con un emisor conforme a MiCA a través de Circle France. Por ello, USDC puede ser respaldada por proveedores de servicios de criptoactivos regulados en Europa. En Finst, por ello ofrecemos USDC como stablecoin vinculada al dólar.

Qué stablecoin es la adecuada depende además de para qué quiera utilizarla y dónde la use. Compruebe siempre la blockchain compatible, la disponibilidad en su plataforma y los riesgos relacionados con las reservas, el canje y el bloqueo de direcciones. En una transferencia, compruebe también siempre la red y la dirección de recepción antes de confirmar.