¿Qué es Yield Farming y cómo funciona?

¿Qué es Yield Farming?

Yield farming (también conocido como liquidity mining) es una forma mediante la cual los inversores en cripto pueden ganar dinero extra además de las criptomonedas que poseen. Esto se hace proporcionando liquidez a protocolos financieros descentralizados (DeFi). Como recompensa, los proveedores de liquidez reciben ingresos pasivos. Yield farming es crucial para las plataformas DeFi (también llamadas exchanges descentralizados o DEX), porque permite que los usuarios operen fácilmente con los tokens que ofrece la plataforma. Si hay poca liquidez, el token es más difícil de negociar y se enfrentan a altos costos por spread. Cuanta más liquidez, más eficiente y barato es el intercambio de un token.

Esto funciona de manera diferente a las plataformas comerciales centralizadas (CEX). Allí, la empresa detrás de la plataforma o un tercero provee la liquidez necesaria.

Con yield farming bloqueas tus monedas a través de un protocolo DeFi en un liquidity pool. Esto es un smart contract que administra todos los fondos del pool. En esencia, los prestas a cambio de un rendimiento. Los traders usan la liquidez para hacer operaciones. Además, la plataforma puede prestar tus tokens a otros usuarios mediante contratos de préstamo, por ejemplo.

Puntos clave

• Yield farming ofrece ingresos pasivos proporcionando liquidez en Liquidity pools vía plataformas DeFi.

• APY toma en cuenta interés compuesto (interés sobre interés), mientras que APR solo considera el rendimiento base sin reinversión.

• Al añadir liquidez recibes tokens LP como prueba de tu participación. Necesitas estos tokens para recuperar tu cripto original y también puedes usar LP tokens para stakear y ganar ingresos extra.

• Yield farming conlleva riesgos como impermanent loss, vulnerabilidades en smart contracts y rug pulls.

• Yield farming se enfoca en liquidez para trading, mientras que staking en seguridad de red. Staking suele ser más sencillo y seguro, pero generalmente con menor rendimiento.

¿Cómo funciona Yield Farming?

Yield farming funciona bloqueando criptomonedas en un protocolo DeFi, como Uniswap y Curve. Básicamente, bloqueas tokens en pools de liquidez formados por pares comerciales como UNI/USDC. Así provees liquidez al DEX para que el trading sea más eficiente vía el liquidity pool, y los tokens pueden ser prestados mediante protocolos de lending. Recibes un rendimiento pagado en los tokens que bloqueaste.

La cantidad de ingresos por yield farming depende de la plataforma y del par comercial. Por ejemplo, un par puede ofrecer 5% APY y otro 10% APY.

APY representa el porcentaje anual esperado considerando reinversión de ganancias. Recibes ganancias regularmente, lo que significa que puedes reinvertirlas de inmediato. Por eso APY toma esto en cuenta, mientras que APR no. El porcentaje de APY suele ser mayor que el de APR. APR (Annual Percentage Rate) asume un rendimiento anual sobre tu inversión inicial sin reinvertir las ganancias.

Ejemplo:

Si inviertes €1,000 en un pool de yield farming. Con 5% APR, después de un año recibes exactamente €50 porque el rendimiento se calcula solo sobre la inversión inicial sin reinversión.

Si reinviertes mensualmente, el rendimiento efectivo sube a aproximadamente 5.12% APY, es decir, €51.16. Esa cantidad extra se debe al interés compuesto: ganas interés sobre intereses previamente ganados.

El rendimiento también depende de cuánto ya está bloqueado en el pool. Suelen ofrecer mayor porcentaje en pools con poca liquidez, porque las ganancias se dividen entre menos proveedores. Esto también implica más riesgos, ya que generalmente involucra criptomonedas pequeñas y volátiles. Además, suelen ser nuevas, y por tanto el smart contract está menos probado, aumentando el riesgo de vulnerabilidades.

Automated market makers (AMM) y tokens LP

Los protocolos DeFi usan Automated Market Makers (AMM) para permitir el intercambio de tokens sin libros de órdenes tradicionales. En lugar de conectar directamente compradores y vendedores, las transacciones se hacen vía un liquidity pool: un smart contract donde los usuarios proveen liquidez.

Los usuarios que bloquean tokens en un pool vía yield farming (liquidity mining) reciben tokens LP (Liquidity Provider tokens). Estos tokens son prueba de su participación en el pool y dan derecho a parte de las ganancias, como las comisiones que pagan otros usuarios al intercambiar tokens. Además, en varias plataformas puedes stakear tus tokens LP para ganar recompensas adicionales.

Ejemplo:

Si añades €1,000 en ETH y USDC a un pool de Uniswap que tiene €100,000 en total, recibes tokens LP que representan el 1% del pool.

Entregas estos tokens LP cuando retiras tu cripto del pool. Desde ese momento, ya no generas ingresos pasivos.

El proceso de yield farming

¿Quieres comenzar con yield farming? Puedes seguir estos pasos. Ten en cuenta que cada plataforma DeFi funciona diferente.

1. Elige la red para comenzar: Decide en qué red quieres hacer yield farming. Ethereum y Solana son populares, así como Arbitrum y Arbitrum.

2. Ten cripto en una wallet externa: Según la red que elijas, debes tener cripto en una wallet externa para empezar. Muchos usuarios envían fondos desde plataformas centralizadas (CEX) como Finst a una wallet externa. En Finst puedes enviar muchas criptomonedas por distintas redes. Consulta aquí qué criptomonedas puedes enviar.

3. Elige una plataforma: Busca una plataforma DeFi confiable con APYs realistas que soporte yield farming. Ejemplos en Ethereum son Uniswap y Aave, y en Solana Raydium y Orca.

4. Conecta tu wallet externa con la plataforma DeFi: Antes de empezar, conecta tu wallet al protocolo DeFi.

5. Elige un liquidity pool y bloquea tus tokens: Busca un pool como SOL/USDC o ETH/USDC y bloquea tus tokens.

6. Recibe tokens LP: Al bloquear tu cripto, recibes tokens LP que representan tu participación. Opcionalmente, stakea estos tokens para ganar recompensas extras.

7. Recibe recompensas y reinvierte: Las recompensas, pagadas por comisiones de usuarios, se distribuyen periódicamente. Reinvierte esos ingresos para ganar interés compuesto. Algunos protocolos reinvierten automáticamente o te dan esa opción.

Cada plataforma tiene sus propias reglas, como periodos de bloqueo, opciones y distintos pools de liquidez. Investiga bien cuál es la mejor para ti. También hay muchos protocolos pequeños y poco conocidos que pueden ser menos confiables y con mayor riesgo de fraudes y hacks.

Diferencia entre Yield Farming y staking de cripto

Yield farming y staking pueden parecer similares. Ambos ofrecen incentivos a los usuarios que ayudan a una plataforma o blockchain, y pagan periódicamente por bloquear cripto a largo plazo. Con ambos ganas ingresos pasivos.

Sin embargo, hay una diferencia importante. Los yield farmers ayudan a los protocolos DeFi proveyendo liquidez en pools, facilitando el trading, mientras que los stakers ayudan a una blockchain que usa el mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS) ejecutando transacciones y asegurando la red. Cumplen funciones distintas.

Además, en yield farming la emisión de recompensas y la participación en el pool está en un smart contract, mientras que en staking las recompensas están programadas en el protocolo de la blockchain.

Cada uno tiene pros y contras. El gran beneficio del staking es que suele ser más seguro y sencillo que yield farming, ya que bloqueas tu cripto directamente en la red y las recompensas están integradas en el protocolo, no en un smart contract. Esto reduce riesgos de bugs y hacks. También requiere menos conocimiento técnico y en plataformas centralizadas es tan simple como un clic (por ejemplo, en Finst puedes stakear varias criptomonedas). En yield farming debes buscar un protocolo DeFi, conectar wallet externa como MetaMask y manejar tokens LP y reinversiones manualmente.

Por otro lado, yield farming suele ofrecer mayores rendimientos que staking. Las plataformas DeFi pagan altos APYs y a veces tokens adicionales, permitiendo potencialmente mayores ganancias. Además, hay más opciones en DeFi. En staking a menudo solo puedes stakear el token nativo, mientras que yield farming permite varios pools.

En flexibilidad, yield farming también es más dinámico: puedes cambiar rápido entre pools y plataformas. En staking tus tokens suelen estar bloqueados por un tiempo (lock-up o unbonding), lo que dificulta ventas o cambios rápidos.

Ambos métodos tienen ventajas y desventajas. Elige el que mejor se adapte a ti. Generalmente, mayores recompensas implican mayores riesgos. Siempre investiga bien.

Ventajas de Yield Farming

Yield farming es un buen método para ganar ingresos extra sobre tu cripto. Además ayudas a otros usuarios proveyendo liquidez. Aquí las ventajas principales:

• Alto potencial de rendimiento: Puedes ganar altos rendimientos proporcionando liquidez a pools. Reinvirtiendo tus recompensas generas interés compuesto y mayores ingresos. Los rendimientos suelen ser mayores que en staking tradicional.

• Múltiples fuentes de ingresos: Además de comisiones por transacciones, algunas plataformas DeFi pagan tokens extras a proveedores de liquidez, usualmente tokens de gobernanza que puedes usar libremente. Puedes stakear esos tokens, hacer yield farming o votar sobre el futuro del protocolo. También puedes usar tokens LP para stakear y ganar más ingresos.

• Sin periodo fijo de bloqueo: La mayoría de protocolos DeFi no tienen periodos fijos de bloqueo. Puedes retirar tus tokens en cualquier momento para vender o mover, lo que te da mucha flexibilidad.

• Flexible: Por ser descentralizado, puedes cambiar fácilmente entre pools, tokens y protocolos. Si encuentras mejores rendimientos en otra plataforma, puedes cambiar sin problemas.

Desventajas de Yield Farming

Yield farming también tiene riesgos y desventajas importantes:

• Impermanent loss: Ocurre cuando el valor de los tokens en un pool cambia respecto al mercado. Si uno o ambos tokens suben o bajan mucho, el algoritmo AMM ajusta la proporción en el pool. Esto puede hacer que termines con menos valor que si simplemente hubieras guardado tu cripto.

• Riesgos de smart contract: Los protocolos DeFi usan smart contracts, que pueden tener bugs o vulnerabilidades que hackers pueden explotar. También existen desarrolladores fraudulentos que crean proyectos falsos con APYs irreales y luego ejecutan rug pulls llevándose toda la liquidez. Esto puede significar pérdida total.

• Complejidad: Yield farming suele ser complejo, especialmente para principiantes. Requiere conocimientos técnicos. Staking suele ser una alternativa más simple, sobre todo en plataformas centralizadas.

Reflexión final

Yield farming es una forma innovadora de ganar rendimiento extra con tus criptomonedas proporcionando liquidez a plataformas DeFi. Aunque suele ofrecer mayores ganancias que el staking tradicional, también implica más complejidad y riesgos. Es fundamental entender bien cómo funcionan los liquidity pools, qué son los tokens LP y qué riesgos existen. Al elegir conscientemente entre staking y yield farming según tu perfil de riesgo, nivel de conocimiento y objetivos, puedes aprovechar al máximo las oportunidades en el mundo DeFi. Siempre realiza una investigación exhaustiva antes de comenzar.