Todo sobre el front running explicado

17 jun 2025 | Lectura de 3 min

¿Qué es el front running?

El front running es una acción comercial ilegal en la que una persona con información privilegiada, por ejemplo un corredor, comerciante o insider, realiza primero una transacción propia antes de que se ejecute una orden grande de un cliente. Significa literalmente la "ejecución acelerada" de órdenes basadas en información privilegiada. El front running es un término común en los mercados financieros y en el mundo de la criptomoneda. Alguien que comete front running puede obtener ventajas injustas porque conoce transacciones próximas y así puede beneficiarse de movimientos esperados en los precios.

Ejemplo:

Supongamos: alguien trabaja en un corredor y sabe que un cliente está a punto de comprar una gran cantidad de Bitcoin (información privilegiada). Antes de que se ejecute la transacción, el corredor compra por su cuenta a un precio más bajo. Cuando el cliente realiza la gran orden, el precio puede subir. El corredor se beneficia de esta subida vendiendo sus activos digitales con ganancia. Por ello, el cliente puede pagar un precio más alto de lo inicialmente previsto, porque el corredor compró la criptomoneda primero.

Por eso, el front running se considera poco ético o incluso ilegal en muchos mercados financieros. El front running es similar al insider trading, pero son conceptos diferentes: el insider trading se refiere a información no pública sobre desarrollos dentro de una empresa o proyecto.

Originalmente, el front running ocurría principalmente en los mercados tradicionales de acciones y divisas, pero ahora también es un fenómeno conocido en el mundo de las criptomonedas. En el mundo crypto, a menudo son bots o algoritmos inteligentes que buscan en el libro de órdenes grandes transacciones aún no procesadas a las que intentan adelantarse. En el mundo de la DeFi, esto también se llama Valor Máximo Extraíble (MEV), donde principalmente los mineros o validadores se benefician.

Puntos clave

Front running implica que alguien con información privilegiada coloque una orden propia antes de una gran orden esperada de un cliente.
Esta práctica se refiere al abuso de información para obtener ventaja financiera.
Ocurre en mercados tradicionales y de criptomonedas, donde en crypto a menudo se emplean bots y algoritmos.
Las consecuencias incluyen precios peores para los clientes, perturbaciones del mercado y daños reputacionales.
En mercados regulados es ilegal, en exchanges descentralizados de crypto se combate con soluciones tecnológicas.

¿Cuáles son las consecuencias del front running?

El front running es en muchos casos ilegal y poco ético. Por ejemplo, está prohibido en mercados financieros como los de acciones y divisas porque a menudo se considera abuso de información privilegiada y es una forma de manipulación de mercado. Aunque en los mercados crypto técnicamente no siempre es ilegal, porque no está regulado por la legislación tradicional. Además, tiene otras consecuencias dañinas para los inversores individuales y el mercado en general:

Peor precio para los clientes
El cliente que quiere hacer una orden puede ser objetivo del front running y obtener un precio peor. El cliente es en realidad explotado, pagando más o recibiendo menos.
Perturbación del mercado
El front running puede causar perturbaciones en el mercado, haciendo que los traders pierdan confianza en la plataforma o en todo el mercado. Por ejemplo, cuando los actores del mercado ven que se realiza front running.
Daño reputacional para corredores o plataformas
Los corredores que hacen front running corren riesgo reputacional y pueden perder clientes. O los exchanges descentralizados (DEX) pueden ser objetivo de ataques MEV y también perder usuarios.
Riesgos legales y regulatorios
En la mayoría de mercados regulados el front running está prohibido. Los corredores u otros insiders que sean atrapados pueden recibir multas o perder sus licencias.

¿Cómo se previene el front running?

Debido a que el front running es perjudicial para el mercado, tanto en mercados tradicionales como en crypto se toman varias medidas para limitarlo o prevenirlo. A continuación un resumen de cómo se aborda:

Supervisión y regulación en mercados financieros

En mercados regulados como el de acciones, el front running se combate estrictamente. Los reguladores vigilan activamente volúmenes inusuales y ciertos momentos de órdenes que podrían estar influenciados por información privilegiada. Las empresas que infringen estas reglas pueden ser perseguidas legalmente y recibir fuertes multas.

Soluciones tecnológicas en crypto

En el mundo de la blockchain y crypto es más complicado porque la supervisión de este mercado está organizada de forma diferente. Por eso hay principalmente soluciones técnicas para combatir el MEV y el front running, tales como:

Orden aleatoria de transacciones
Algunas blockchains experimentan con ordenar las transacciones de manera aleatoria o confidencial. Esto evita que bots puedan ver anticipadamente en el mempool qué transacciones vienen y abusar de ello.
Subastas por lotes
En lugar de procesar transacciones individuales de inmediato, se procesan en grupos. Así no es posible ejecutar una transacción antes para adelantarse a una gran orden cliente.
Soluciones de privacidad
Nuevos protocolos ocultan temporalmente el contenido de las transacciones, impidiendo que los front runners vean lo que viene.
Servicios de secuenciación justa
Estos servicios determinan el orden de las transacciones de manera justa, sin intervención posible de mineros o validadores.

Educación y concienciación

Para los inversores particulares es importante ser conscientes de los riesgos del front running, especialmente en entornos DeFi. Usando wallets confiables y DEX con mecanismos anti-MEV.

Reflexión final

El front running es una forma de manipulación de mercado que abusa de información privilegiada para obtener ganancias a costa de otros. Aunque en mercados financieros regulados es sancionable, sigue siendo un gran desafío en el sector crypto debido a la falta de regulación central y supervisión. Gracias a innovaciones tecnológicas y mayor conciencia entre los inversores, se están tomando cada vez más medidas para combatir estas prácticas comerciales injustas.