¿Qué es el compounding y cómo funciona el interés compuesto en crypto?

¿Qué es el compounding?

Compounding es interés compuesto: deja el rendimiento junto a tu saldo existente, de modo que más adelante también obtienes rendimiento sobre el rendimiento anterior. Dicho de forma sencilla, no solo crece tu inversión inicial, sino también lo que has ganado mientras tanto.

Suponga que tiene 100 tokens y obtiene un rendimiento del 5% sobre ellos. Tras el primer período, tendrá 105 tokens. Si deja esos 5 tokens adicionales, el siguiente rendimiento se calculará sobre 105 tokens en lugar de sobre 100. Con un rendimiento positivo y constante, su saldo crece cada vez más rápido. Eso se llama crecimiento exponencial.

En crypto, “interés compuesto” es una expresión útil, pero a veces simplificada. El rendimiento puede proceder, por ejemplo, de recompensas de staking, lending o incentivos de tokens. Que ese rendimiento se reinvierta automáticamente depende de cada protocolo y producto.

Puntos clave

• Compounding significa que el rendimiento permanece junto a su saldo.
• Por ello, más adelante también puede recibir rendimiento sobre el rendimiento ya obtenido.
• Con un rendimiento positivo y constante, el número de tokens crece más rápido que con un simple pago.
• Los rendimientos en crypto pueden proceder de staking, lending o incentivos de tokens.
• La reinversión automática no está organizada igual en todos los productos crypto.

¿Cómo funciona el compounding?

El compounding funciona en un ciclo repetitivo: usted comienza con un saldo, obtiene rendimiento, añade ese rendimiento y después obtiene rendimiento sobre el saldo más alto.

Ejemplo: Bloquea 100 tokens con un rendimiento anual del 10%. Tras el primer año, tendrá 110 tokens. Si esos 10 tokens adicionales permanecen, en el segundo año recibirá un 10% sobre 110 tokens. Entonces terminará con 121 tokens. Por tanto, tendrá más tokens que si no hubiera utilizado compounding.

Esa reinversión puede hacerse de dos maneras:

• Automática: un protocolo hace que su posición, saldo de tokens o el valor de su posición crezcan por sí solos.
• Manual: usted reclama las recompensas por su cuenta y después las vuelve a destinar a staking, lending o a un vault.

Cuantas más veces se añada el rendimiento, mayor será el valor final en un ejemplo de cálculo con la misma tasa anual fija. Pero en el mercado cripto, los rendimientos suelen ser variables. Una tasa fija del 5%, por ejemplo, sirve sobre todo para entender cómo funciona el cálculo, no como una previsión de lo que realmente va a ganar.

También es importante: el crecimiento automático no siempre significa que un protocolo utilice exactamente la fórmula clásica del interés compuesto. Por ello, revise siempre cómo procesa el rendimiento el producto concreto.

¿Cómo se calcula el compounding?

Con una tasa anual fija, puede calcular el compounding con esta fórmula:

A = P × (1 + r/n)^(n × t)

Puede parecer complicada, pero sus componentes son en realidad sencillos:

• A es su valor final.
• P es su inversión inicial.
• r es la tasa anual en forma decimal. Es decir, 10% se escribe como 0,10.
• n es cuántas veces al año se añade el rendimiento.
• t es el número de años.

¿El rendimiento se añade una vez al año? Entonces la fórmula es más sencilla:

A = P × (1 + r)^t

Suponga que invierte 1.000 tokens, con un rendimiento fijo del 10% anual y compounding anual. Tras dos años, el cálculo es:

1.000 × (1 + 0,10)^2 = 1.210 tokens

Entonces habrá acumulado 210 tokens de rendimiento. Su inversión inicial de 1.000 tokens no se incluye en esa cifra.

En crypto también es frecuente ver APR y APY. APR es una tasa nominal y no incluye automáticamente el efecto del compounding. APY sí lo hace: muestra cuál sería el rendimiento durante un año si los rendimientos de ese año se añadieran de nuevo.

Considere esta fórmula sobre todo como un escenario. En crypto, las tasas pueden cambiar, los esquemas de recompensas pueden modificarse y las comisiones de red pueden aumentar. Además, el precio de un token puede bajar. Por eso, conviene fijarse no solo en el número de tokens, sino también en el valor en euros.

¿Cuál es la diferencia entre compounding e interés simple?

Con el interés simple, siempre obtiene rendimiento solo sobre su inversión inicial. Con compounding, también obtiene rendimiento sobre el rendimiento ya acumulado.

Con 1.000 tokens y un rendimiento fijo del 10% anual, el resultado tras dos años sería el siguiente:

• Interés simple: cada año 100 tokens de rendimiento. Tras dos años, tendrá 1.200 tokens.
• Compounding: tras el primer año tendrá 1.100 tokens. En el segundo año recibirá un 10% sobre 1.100 tokens, con lo que llegará a 1.210 tokens.

La diferencia tras dos años es solo de 10 tokens. Pero cuanto más tiempo reinvierta los rendimientos, mayor puede ser el efecto, siempre que el rendimiento siga siendo positivo. Un rendimiento más alto y una reinversión más frecuente también amplían esa diferencia.

Este ejemplo solo trata sobre cantidades de tokens con un rendimiento fijo hipotético. No dice nada sobre cambios de precio, costes ni sobre su resultado final en euros.

¿Cómo se aplica el compounding dentro de crypto?

Dentro de crypto, el compounding puede presentarse de formas muy distintas. A veces su saldo crece automáticamente, a veces su número de tokens permanece igual pero aumenta el valor de su posición, y en otras ocasiones debe reinvertir usted mismo.

En proof-of-stake, los validadores pueden recibir recompensas por su papel en la red. Un validador verifica nuevos bloques y ayuda así a mantener segura la red. En Ethereum, los validadores con credenciales de retirada Type 2 pueden hacer que las recompensas cuenten para su saldo efectivo, hasta un máximo de 2.048 ETH. De ese modo, aumenta su peso como validador y las futuras recompensas también pueden ser más altas.

En liquid staking, suele verse uno de estos dos modelos:

• Un rebasing token ajusta su saldo con regularidad. En el caso de stETH, el número de tokens en su cartera puede aumentar.
• Un token puede mantener la misma cantidad mientras sube el tipo de cambio. En el caso de wstETH, su cantidad de wstETH permanece igual, pero con el tiempo representa más stETH.

Esto también ocurre en el lending de DeFi. Si añade crypto a un pool de préstamos, puede recibir un token de posición. En Aave, los saldos de aToken crecen automáticamente junto con la tasa de suministro actual. Esa tasa depende, entre otras cosas, de cuánto se esté utilizando el pool de préstamos en ese momento.

Compound V2 funciona de otra manera con los cTokens. Su número de cTokens, en principio, permanece igual, pero el tipo de cambio frente al activo subyacente aumenta cuando se acumulan intereses en el mercado.

El compounding manual requiere algo más de trabajo. Primero reclama sus recompensas y después las vuelve a invertir. A veces, para ello debe intercambiar tokens o depositarlos en un vault. Eso puede generar comisiones de red, así que, con recompensas pequeñas, es especialmente importante comprobar si merece la pena reinvertir.

¿Cómo funciona el compounding en Finst?

En staking en Finst, las staking rewards se vuelven a hacer staking automáticamente. Por tanto, no tiene que volver a invertir usted mismo las recompensas recibidas para beneficiarse del compounding.

Las staking rewards se calculan diariamente en función del número de tokens que posee y del APY aplicable. Cada lunes, las recompensas acumuladas se pagan en crypto. Después, esos tokens se incorporan automáticamente al staking.

Por ejemplo, si hace staking de 100 tokens y, con el tiempo, recibe 2 tokens en staking rewards, tras el pago esos 2 tokens adicionales también pueden incluirse en el cálculo de futuras staking rewards. Así, no solo obtiene recompensas sobre sus 100 tokens iniciales, sino también sobre las recompensas recibidas anteriormente.

A esto también se le llama auto-compounding. El rendimiento real no está fijado: el APY puede cambiar y el precio de la crypto en staking también puede subir o bajar.

En Finst, el staking es flexible. No existe un período de bloqueo y las staking rewards se pagan semanalmente.

El staking de criptoactivos conlleva el riesgo de pérdida de capital. El servicio de staking prestado por Finst B.V. no está actualmente regulado en virtud del MiCAR. Esto significa que las salvaguardias y protecciones aplicables a los servicios de criptoactivos regulados pueden no aplicarse a este servicio. Para obtener más información, consulte nuestra Divulgación de riesgos.

¿Qué ventajas tiene el compounding?

La mayor ventaja posible del compounding es sencilla: el rendimiento obtenido anteriormente puede generar a su vez nuevo rendimiento. Así, su número de tokens puede crecer más rápido con un rendimiento positivo que si deja que todo se pague siempre por separado.

El compounding también puede ser práctico. Si un token de posición, un rebase o un tipo de cambio en aumento procesan automáticamente el rendimiento, usted tendrá que reclamar y reinvertir recompensas con menos frecuencia. Eso reduce gestiones y también puede ahorrar comisiones de red.

Para determinados validadores Type 2 de Ethereum existe además una ventaja técnica. Las recompensas pueden, dentro del límite del protocolo de 2.048 ETH, aumentar el saldo efectivo. Un saldo efectivo más alto implica un mayor peso del validador y, posiblemente, recompensas futuras más altas.

El tiempo desempeña aquí un papel importante. Cuanto más tiempo permanezcan disponibles los rendimientos para seguir creciendo, más fuerte será en teoría el efecto del interés compuesto. Esto solo se cumple si los rendimientos siguen siendo positivos y si los costes o las caídas de precio no anulan el resultado.

¿Cuáles son los riesgos y limitaciones del compounding?

El compounding no hace que crypto sea menos arriesgado. Puede hacer crecer su número de tokens, pero si el precio de ese token cae con fuerza, el valor en euros puede seguir siendo menor, incluso aunque haya conseguido más monedas. Crypto puede experimentar fuertes oscilaciones de precio y un token incluso puede perder todo su valor.

Los riesgos varían según la forma en que utilice el compounding:

• Riesgo de precio: tener más tokens no significa automáticamente tener más valor en euros. Si recibe recompensas en otro token, también asume un riesgo de precio adicional y posibles costes de conversión.
• Riesgo del protocolo: en el lending de DeFi o en el liquid staking, usted confía en las reglas y la tecnología del protocolo. Un problema en ese ámbito puede afectar a su posición.
• Riesgo de un tercero: si utiliza un servicio de staking o una empresa de crypto, también depende de esa parte. Los errores técnicos y una quiebra pueden generar riesgos.
• Riesgo de liquidez: en ocasiones no puede salir de inmediato. En circunstancias extremas o con muchas retiradas simultáneas, la liquidez del mercado para stETH, por ejemplo, puede agotarse y una cola de retiradas puede sufrir retrasos.
• Riesgo de costes: al reclamar manualmente, intercambiar y volver a invertir, a menudo paga comisiones de red. Las recompensas pequeñas pueden desaparecer en gran medida por este motivo.

El staking tampoco está exento de riesgos. Los validadores en Ethereum pueden recibir recompensas, pero en determinadas circunstancias también reciben sanciones. En caso de comportamiento perjudicial, un validador puede ser slashed, lo que significa que se pierde una parte de la participación.

Además, las tasas de lending de DeFi suelen ser variables. El rendimiento en Aave, por ejemplo, cambia en función del grado de utilización del pool de préstamos y de otros parámetros del protocolo. Por tanto, un APY atractivo hoy no es una promesa para mañana.

Por último, la protección dentro de crypto es limitada y depende del producto. En principio, DeFi no está sujeto a supervisión, aunque la situación puede variar según el producto. Por ello, no se fije solo en un APY alto, sino también en de dónde procede el rendimiento, qué riesgos asume y qué costes conlleva.

Conclusión

Compounding significa dejar que su rendimiento vuelva a crecer. En lugar de obtener solo rendimiento sobre su inversión inicial, también obtiene rendimiento sobre los tokens ganados anteriormente. A largo plazo, eso puede marcar una diferencia clara.

En crypto, esto funciona a través de distintas formas, como staking, liquid staking y lending de DeFi. A veces ocurre automáticamente, y otras veces debe reclamar las recompensas y volver a invertirlas usted mismo. La fórmula clásica ayuda a entender el principio, pero no es una previsión fiable de los rendimientos cripto.

Por tanto, lo más importante es mirar más allá del rendimiento mostrado. Compruebe si los rendimientos realmente se reinvierten, si la tasa es variable, qué comisiones paga y qué riesgo de precio, de protocolo y de liquidez asume.