Was ist Cardano (ADA) und wie funktioniert es?

Was ist Cardano (ADA)?

Cardano ist eine öffentliche Blockchain, auf der du ADA versenden, Tokens erstellen und Smart Contracts nutzen kannst. Ein Smart Contract ist einfach gesagt ein Programm auf der Blockchain, das automatisch prüft, ob eine Transaktion vorher festgelegte Bedingungen erfüllt.

Cardano hat eine eigene Blockchain, eine eigene Art, Transaktionen zu verarbeiten, und eine eigene digitale Währung: ADA. ADA nutzt du unter anderem, um Transaktionskosten zu bezahlen, zu staken, für Belohnungen und für Zahlungen innerhalb von Anwendungen auf Cardano.

Das Netzwerk ging am 23. September 2017 live, und es können niemals mehr als 45 Milliarden ADA im Netzwerk existieren. Neue ADA kann nur aus der zuvor verfügbaren Reserve in Umlauf kommen, bis das maximale Angebot erreicht ist.

Du kannst Cardano also als Basisschicht sehen, auf der sowohl Zahlungen als auch Anwendungen laufen können. Dabei können ADA-Inhaber auch an der Governance teilnehmen, also an der Entscheidungsfindung über Änderungen am Netzwerk.

Wichtigste Erkenntnisse

• Cardano ist eine Layer-1-Blockchain mit ADA als eigener Währung.
• Stake Pools verarbeiten Transaktionen und produzieren neue Blöcke.
• Ouroboros Praos wählt Blockproduzenten auf Basis von Stake aus.
• Mit Delegation kannst du staken, ohne deine ADA an einen Pool-Operator abzugeben.
• Das eUTXO-Modell macht Transaktionen vorhersehbar, erfordert aber einen anderen App-Aufbau.

Wie funktioniert Cardano?

Cardano nutzt Proof-of-Stake. Das bedeutet, dass das Netzwerk nicht mit Minern arbeitet, sondern mit Stake Pools. Das sind Serverknoten, die Transaktionen verarbeiten, das Hauptbuch führen und neue Blöcke produzieren.

Wer ADA besitzt, kann selbst einen Stake Pool betreiben oder ADA an einen bestehenden Pool delegieren. Durch diese Delegation zählt deine ADA zum Stake dieses Pools. Ein größerer Stake gibt einem Pool mehr Chancen, Blöcke zu produzieren. Deine ADA bleibt dabei aber deine eigene: Der Pool-Operator erhält nicht die Befugnis, deine ADA auszugeben.

Das digitale Kassenbuch von Cardano arbeitet mit dem erweiterten UTXO-Modell, meist abgekürzt als eUTXO. Dabei verwendet eine Transaktion bestehende, noch nicht ausgegebene Wertstücke als Input und erstellt anschließend neue Outputs. Weiter unten liest du, was das genau für Smart Contracts und Apps bedeutet.

Seit dem Plomin-Hard-Fork vom 29. Januar 2025 hat Cardano vollständige On-Chain-Governance. ADA-Inhaber können dabei selbst teilnehmen oder ihr Stimmrecht an einen DRep delegieren. Ein DRep ist ein Vertreter, der im Namen anderer abstimmt. Auch Stake-Pool-Operatoren und ein Verfassungskomitee spielen in diesem Prozess eine Rolle. Die Regeln, Verfahren und technischen Einstellungen des Protokolls können sich über Governance und Upgrades ändern.

Cardano (ADA) Überblick

Was ist Ouroboros bei Cardano?

Ouroboros ist der Name des Proof-of-Stake-Konsenses von Cardano. Konsens bedeutet hier, dass die Teilnehmer im Netzwerk nach denselben Regeln festlegen, welche Transaktionen und Blöcke gültig sind.

Cardano nutzt speziell Ouroboros Praos für die Blockproduktion. Dieses System wählt Blockproduzenten auf Basis von Stake aus. Die delegierte ADA bei einem Stake Pool zählt also mit für die Chance, dass dieser Pool einen Block produzieren darf.

In der Praxis verarbeiten Stake Pools Transaktionen, führen das Hauptbuch und erstellen Blöcke. Wenn deine Transaktion in einem Block landet, wird sie mit jedem weiteren Block darüber immer sicherer. Ein neuer Block bedeutet also nicht sofort absolute Sicherheit, aber zusätzliche Blöcke erhöhen die Sicherheit, dass die Transaktion Teil der Kette bleibt.

Proof-of-Stake funktioniert nur gut, wenn genügend unabhängige Teilnehmer ehrlich mit Stake mitmachen. Das ist wichtig zu wissen: Dieser Mechanismus nimmt nicht alle operativen oder wirtschaftlichen Risiken weg.

Wie funktioniert Staking auf Cardano?

Staking auf Cardano bedeutet, dass du ADA an einen Stake Pool bindest oder selbst einen Pool betreibst. Wenn du delegierst, bleibt die Verfügungsgewalt über deine ADA bei dir. Du kannst delegierte ADA also normalerweise weiterhin verschieben oder ausgeben.

Um zu delegieren, werden eine Stake-Address-Registrierung und ein Delegationszertifikat auf der Blockchain hinterlegt. Danach zählt dein Stake für den gewählten Pool.

Belohnungen werden pro Epoch berechnet. Eine Epoch ist ein fester Zeitraum innerhalb des Netzwerks. Die Belohnungen stammen aus Transaktionsgebühren und aus ADA, das aus der Reserve in Umlauf kommt. Zuerst gehen die festen Kosten und die Marge des Pool-Operators von der Pool-Belohnung ab. Was übrig bleibt, wird auf Basis des delegierten Stakes verteilt.

Wie viel du erhältst, steht nicht fest. Das kann unter anderem von der Leistung eines Pools, dem Grad der Sättigung, den Kosten, der Marge und den Protokollparametern abhängen. Staking ist also keine garantierte Rendite.

Ein Pool-Operator kann außerdem ein Pledge registrieren: ADA, die die Eigentümer des Pools zu halten zusagen. Wenn dieses Pledge nicht eingehalten wird, erhält der Pool in dieser Epoch keine Belohnung.

Wichtig: Delegation schützt dich nicht vor Verlust oder Diebstahl deiner eigenen privaten Schlüssel oder Wiederherstellungswörter. Wer den Zugriff auf deine ADA verliert, kann dadurch trotzdem Probleme bekommen.

Was ist das eUTXO-Modell von Cardano?

Cardano nutzt das extended unspent transaction output model, kurz eUTXO. Das klingt technisch, aber die Grundlage lässt sich gut erklären.

Ein UTXO kannst du dir als einen einzelnen Wertblock vorstellen, der noch nicht ausgegeben wurde. Wenn du eine Transaktion machst, nutzt sie bestehende UTXOs als Input und erstellt neue UTXOs als Output. So behält das Netzwerk im Blick, welche Werte noch verfügbar sind.

Ein eUTXO enthält eine Adresse, einen Wert und zusätzliche Daten. Dieser Wert kann aus ADA, nativen Tokens oder einer Kombination daraus bestehen. Die Erweiterung bei eUTXO liegt vor allem in Scripts: Bedingungen, die festlegen, wann ein Output ausgegeben werden darf. Smart Contracts nutzen solche Scripts, um eine Transaktion zu genehmigen oder abzulehnen.

Ein Vorteil davon ist, dass du die Gültigkeit und die Ausführungskosten einer Transaktion vorab außerhalb der Blockchain prüfen kannst, solange die benötigten Inputs noch verfügbar sind. Das macht das Verhalten einer Transaktion besser vorhersehbar.

Es gibt auch eine wichtige praktische Seite. Stell dir vor, zwei Transaktionen wollen denselben UTXO verwenden. Wenn die erste diesen Input bereits verbraucht, kann die zweite Transaktion fehlschlagen. Transaktionen, die unterschiedliche UTXO-Inputs verwenden, können dagegen grundsätzlich parallel validiert werden.

Deshalb müssen Entwickler Apps so entwerfen, dass der Zustand über mehrere UTXOs verteilt ist, wenn viele Menschen gleichzeitig mit einer App arbeiten sollen. Entwürfe, die man von account-basierten Blockchains kennt, lassen sich nicht immer direkt auf Cardano übertragen.

Wer hat Cardano gegründet?

Cardano wurde 2015 von Charles Hoskinson und Jeremy Wood gegründet. Sie gründeten auch Input Output, eine Organisation, die ursprünglich als IOHK bekannt war.

Zum Start arbeiteten drei Organisationen an verschiedenen Teilen des Ökosystems. IOHK entwickelte die Software. Die Cardano Foundation erhielt eine Rolle bei der Aufsicht und bei der Förderung des Ökosystems. Emurgo konzentrierte sich auf die kommerzielle Adoption.

Das bedeutet nicht, dass eine einzige Organisation Cardano allein steuert. Das Netzwerk arbeitet mit Teilnehmern wie ADA-Inhabern, Stake-Pool-Operatoren, DReps und dem Verfassungskomitee, die innerhalb der On-Chain-Governance jeweils eine Rolle haben.

Was sind die Vorteile von Cardano?

Cardano hat einige technische Eigenschaften, die für Nutzer und Entwickler relevant sein können:

• Proof-of-Stake für die Blockproduktion. Cardano nutzt Stake Pools statt Proof-of-Work, um Blöcke zu erstellen.
• Delegation ohne Übertragung der Verfügungsgewalt. Du kannst ADA an einen Pool delegieren, ohne deine ADA an den Pool-Operator zu senden.
• Vorhersehbare Transaktionsvalidierung. Mit dem eUTXO-Modell kannst du Gültigkeit und Script-Kosten vorab prüfen, solange die benötigten Inputs verfügbar bleiben.
• Native Tokens auf Ledger-Ebene. Eine Standardübertragung eines nativen Tokens braucht keine Ausführung eines Smart Contracts.
• Mehrere Assets in einem UTXO. Ein UTXO kann ADA und mehrere native Tokens enthalten. Dadurch sind atomare Multi-Asset-Transaktionen möglich: Die Teile einer solchen Transaktion passieren zusammen oder gar nicht.
• On-Chain-Governance. ADA-Inhaber können direkt an Entscheidungen teilnehmen oder ihre Stimmrechte an einen DRep delegieren.
• Begrenztes Angebot. Die maximale Menge an ADA beträgt 45 Milliarden.

Das sind technische Merkmale. Sie sind keine Garantie für niedrigere Kosten, höhere Sicherheit, bessere Skalierbarkeit oder bessere Ergebnisse als bei anderen Blockchains in jeder Situation.

Was sind die Nachteile von Cardano?

Das Design von Cardano bringt auch Kompromisse mit sich:

• Andere Art der App-Entwicklung. Das eUTXO-Modell erfordert einen anderen Ansatz als account-basierte Blockchains. Entwickler müssen den Zustand einer App sauber über mehrere UTXOs verteilen.
• Mögliche UTXO-Konflikte. Eine Transaktion kann fehlschlagen, wenn eine andere Transaktion denselben erwarteten Input früher verwendet.
• Variable Staking-Belohnungen. Die Belohnung für Delegatoren hängt unter anderem von der Leistung des Pools, der Sättigung, den Kosten, der Marge und den Protokollparametern ab.
• Einen Stake Pool zu betreiben erfordert viel Aufmerksamkeit. Operatoren brauchen eine dauerhaft online verfügbare Infrastruktur und müssen private Schlüssel, Netzwerkanforderungen und Timing gut verwalten.
• Mögliche Konzentration bei Pools. Große oder miteinander verbundene Stake-Pool-Operatoren können viel Einfluss auf den Durchsatz und die Dezentralisierung des Netzwerks haben.
• Konzentration von Stimmgewicht. Das Stimmgewicht in der Governance ist an delegierte ADA gekoppelt. Wenn viel Stimmgewicht bei einer begrenzten Zahl von DReps landet, kann das ein Governance-Risiko sein.

Das Letzte bedeutet nicht automatisch, dass eine Partei das Netzwerk kontrolliert. Der tatsächliche Einfluss hängt von Eigentumsstrukturen, Delegationsverhalten und zukünftigen Entscheidungen im Protokoll und in den Schnittstellen ab.

Fazit

Cardano ist eine Layer-1-Blockchain mit ADA als eigener Währung. Du kannst ADA für Transaktionskosten, Staking, Belohnungen, Governance und Zahlungen innerhalb von Anwendungen im Netzwerk nutzen.

Die technische Grundlage besteht aus Ouroboros Praos, einem Proof-of-Stake-Mechanismus, bei dem Stake Pools Transaktionen verarbeiten und Blöcke produzieren. ADA-Inhaber können ihren Stake delegieren, ohne die Verfügungsgewalt über ihre ADA abzugeben.

Außerdem nutzt Cardano das eUTXO-Modell. Das macht Transaktionen und Script-Kosten vorab besser kontrollierbar, verlangt von Entwicklern aber auch eine andere Art, Apps und gleichzeitige Interaktionen zu entwerfen.

Der wichtigste Kompromiss ist also klar: Cardano kombiniert Delegation, native Tokens und On-Chain-Governance mit einem technischen Modell, das mehr Designentscheidungen von Entwicklern verlangt und bei dem die Rolle von Pools und delegiertem Stimmgewicht weiterhin Aufmerksamkeit erfordert.