Was ist ein Orderbuch und wie funktioniert es?

Was ist ein Orderbuch?

Ein Orderbuch ist eine digitale Echtzeit-Aufstellung aller offenen Kauf- (Bid) und Verkaufsaufträge (Ask) für einen bestimmten Vermögenswert – z. B. eine Kryptowährung, Aktie oder einen ETF. Trader nutzen das Orderbuch auf Handelsplattformen wie Krypto-Börsen oder klassischen Börsen als wichtiges Tool.

In diesem Orderbuch führt ein Intermediär – meist die Börse oder der Broker, etwa Finst – Angebot und Nachfrage zusammen. Du siehst also direkt, ob es aktuell Käufer oder Verkäufer für einen Vermögenswert gibt und zu welchen Preisen sie bereit sind, Assets wie Bitcoin oder Ethereum zu handeln.

Wichtigste Punkte:

• Ein Orderbuch listet alle offenen Kauf- und Verkaufsaufträge für einen bestimmten Vermögenswert in Echtzeit auf.
• Über die Börse oder den Broker bringt es Käufer und Verkäufer zusammen und zeigt ihre Preisvorstellungen.
• Bid- (Kauf-) und Ask- (Verkaufs-) Aufträge werden samt Preisniveaus und verfügbarem Volumen übersichtlich dargestellt.
• Die Markttiefe gibt Aufschluss darüber, wo starker Kauf- oder Verkaufsdruck liegt – hilfreich, um Kursbewegungen abzuschätzen.
• Ein Orderbuch unterstützt dich dabei, Angebot, Nachfrage, Liquidität und potenzielle Kursbewegungen besser zu verstehen.

Wie funktioniert ein Orderbuch?

Das Orderbuch zeigt sämtliche offenen Orders für einen Vermögenswert – z. B. Bitcoin – in Echtzeit an. Auf der Bid-Seite (meist grün) siehst du, welche Preise Käufer zu zahlen bereit sind und wie viel sie pro Preislevel kaufen möchten. Auf der Ask-Seite (oft rot) findest du, zu welchen Preisen Verkäufer ihre Coins anbieten und in welcher Menge.

Kurz gesagt: Ein Orderbuch macht die Markttiefe sichtbar. Trader erkennen so, an welchen Preislevels viel Volumen liegt, und können ihre Trades fundierter planen.

Schnelle Begriffserklärung:

• Buy Orders (Bids) – Höchste Preise, die Käufer für einen Vermögenswert zahlen wollen.
• Sell Orders (Asks) – Niedrigste Preise, die Verkäufer akzeptieren.
• Markttiefe – Zeigt an, wie viel Volumen auf jedem Preislevel liegt; daraus lassen sich Kauf- oder Verkaufszonen ableiten.

Wie die Markttiefe Einblick in die Liquidität einer Kryptowährung gibt

Die Markttiefe verrät, wie liquide eine Kryptowährung auf einer Handelsplattform ist. Viele offene Orders bedeuten hohe Liquidität – du kannst einfach kaufen oder verkaufen. Bei geringer Liquidität musst du womöglich gestaffelt handeln oder findest gar keinen Handelspartner; das nennt man illiquiden Markt.

Geringe Liquidität führt häufig zu höherem Slippage: Der Ausführungspreis weicht vom gewünschten Preis ab, besonders bei schnellen Marktbewegungen oder fehlenden Gegenparteien.

Die Markttiefe wird meist in einem „Depth Chart“ visualisiert, den wir weiter unten beim Volume Order Book behandeln.

Arten von Orderbüchern

Es gibt unterschiedliche Orderbücher, die jeweils einen anderen Fokus haben. Am gebräuchlichsten sind Price Order Book, Volume Order Book und Aggregated Order Book.

Price Order Book

Das Price Order Book ist die Standard-Ansicht auf Börsen. Es zeigt exakte Preislevels, zu denen ein Asset angeboten wird (rote Sell Orders) und Preise, die Käufer zahlen möchten (grüne Buy Orders) – zum Beispiel für das Trading-Paar ETH/USDC.

Volume Order Book

Das Volume Order Book betont die Markttiefe und ergänzt das Price Order Book. Auf Plattformen siehst du es oft als „Depth Chart“. Es stellt das kumulierte Volumen aller Kauf- und Verkaufsorders pro Preislevel dar, sodass du Angebot und Nachfrage besser einschätzen kannst.

Große Kauf- oder Verkaufsorders können eine „Wall“ bilden:

• Buy Wall (grüne Wand) – Viele Kauforders auf einem Preisniveau.
• Sell Wall (rote Wand) – Viele Verkaufsorders auf einem Preisniveau.

Trader nutzen diese Walls, um Support- und Resistance-Zonen zu identifizieren.

Aggregated Order Book

Ein Aggregated Order Book findest du häufig im DeFi-Bereich. dApps wie 1inch oder Jito bündeln Orderbücher verschiedener Plattformen, damit Trader die beste Liquidität und den niedrigsten Fee-Preis finden.

Auch manche zentralisierte Plattformen – darunter Finst – setzen auf ein Aggregated Order Book, indem sie Orders mehrerer Handelsplätze zusammenführen und so bessere Preise und Liquidität bieten.

Arbeiten mit dem Orderbuch

Verschiedene Ordertypen helfen dir, Chancen aus dem Orderbuch gezielt zu nutzen:

Limit Orders

Mit einer Limit Order legst du fest, zu welchem Preis du kaufen oder verkaufen willst. Sie erscheint direkt im Orderbuch – Kauf-Limits bei den Bids, Verkaufs-Limits bei den Asks.

Stop-Loss Orders

Ein Stop-Loss schützt dein Kapital vor starken Kursrutschen. Erreicht der Preis dein gesetztes Limit, wird automatisch eine Market Order ausgelöst. Bis dahin ist der Stop-Loss auf den meisten Börsen nicht im Orderbuch sichtbar.

Market Orders

Eine Market Order kauft zum besten verfügbaren Ask-Preis bzw. verkauft zum besten Bid-Preis. Sie wird zwar schnell ausgeführt, kann aber zu einem schlechteren Preis führen, vor allem bei großen Beträgen oder geringer Liquidität.

Iceberg Orders

Eine Iceberg Order teilt eine große Order in kleinere Stücke, um deren wahres Volumen zu verbergen. Profi-Trader nutzen das, um den Markt nicht aufzuschrecken.

Beispiel: Verkauf von 1 000 ETH – aber nur 50 ETH sind gleichzeitig sichtbar. Nach Ausführung erscheinen die nächsten 50 ETH, usw.

Trailing-Stop Orders

Ein Trailing-Stop ist ein dynamischer Stop-Loss, der sich mit steigenden Preisen nach oben anpasst, um Gewinne zu sichern und gleichzeitig abzusichern.

Beispiel: Du setzt einen Trailing-Stop bei 80 000 € für BTC. Steigt der Kurs auf 82 000 €, zieht der Stop auf 81 000 € nach. Fällt der Preis dann unter 81 000 €, wird dein Verkauf ausgelöst.

Auch ein Trailing-Stop taucht erst im Orderbuch auf, wenn er aktiviert wird.

Was sind Market Maker?

Market Maker (auch Liquidity Provider) sind meist professionelle Handelsfirmen, die für bestimmte Handelspaare kontinuierlich Kauf- und Verkaufsorders ins Orderbuch stellen und so Liquidität bereitstellen.

Ihr Gewinn entsteht aus dem Spread – der Differenz zwischen höchstem Kauf- und niedrigstem Verkaufspreis.

Warum sind Market Maker für Orderbücher wichtig?

• Liquidität sicherstellen: Stets verfügbare Gegenparteien für deine Trades.
• Spreads verengen: Mehr Market Maker → kleinere Differenzen → günstigere Trades.
• Preisstabilität erhöhen: Konstantes Order-Input dämpft extreme Schwankungen.
• Schnellere Ausführung: Orders werden rascher gefüllt.

Warum Krypto-Trader Orderbücher in ihre Strategien einbeziehen

Ein Orderbuch wirkt zunächst komplex, ist aber besonders für Day-Trader unverzichtbar, die von kurzfristigen Kursbewegungen profitieren wollen. Es zeigt Volatilität, Nachfrage und Angebot – ideal, um Ein- und Ausstiegspunkte zu finden.

Swing-Trader, die Positionen mehrere Tage oder Wochen halten, kombinieren Candle-Charts mit Orderbuch-Daten. Candlesticks zeigen die Preisentwicklung eines Trading-Pairs in festgelegten Zeitfenstern (z. B. 5 Minuten oder 1 Stunde) samt Open, High, Low und Close. Grüne Kerze = Schlusskurs höher, rote Kerze = Schlusskurs niedriger.

Durch das Zusammenspiel von Candles und Volume Order Book lassen sich Support- oder Resistance-Zonen erkennen und Markttrends besser einschätzen.

Fazit

Ein Orderbuch ist ein mächtiges Tool, um Angebot- und Nachfragedynamik im Krypto-Markt zu verstehen. Es offenbart Preislevels und Handelsvolumen transparent und hilft dir, fundierte Entscheidungen zu treffen. Ob du als Day-Trader den perfekten Entry suchst oder als Langzeit-Investor auf den richtigen Preis wartest – das Orderbuch macht Marktbewegungen klarer und unterstützt deine Strategie.

Disclaimer:
Die Informationen in diesem Artikel dienen nur zu Bildungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar. Recherchiere stets selbst, bevor du Investitionsentscheidungen triffst.