O ciclo das criptomoedas e do Bitcoin explicado

14 de ago. de 2025 | 8 min de leitura

O que é o ciclo do mercado de criptomoedas?

O ciclo do mercado de criptomoedas é uma sucessão de períodos em que os preços sobem (mercado de alta) e caem (mercado de baixa). Esses períodos podem ser identificados a partir dos movimentos de preços, pois geralmente seguem um padrão recorrente. Comparado a mercados tradicionais, como ações ou imóveis, os ciclos nas criptomoedas tendem a ser mais intensos e rápidos. Isso se deve ao mercado relativamente jovem, à baixa barreira de entrada e ao impacto de grandes eventos como o halving do Bitcoin e a entrada de investidores particulares e novos participantes.

Cada ciclo cripto é diferente, mas muitas vezes há padrões que podem ser observados. Por isso, o ciclo do mercado de criptomoedas é uma bússola útil para que os investidores tomem melhores decisões de negociação, especialmente no mercado cripto como um todo.

Pontos principais

O mercado de criptomoedas segue ondas de alta (bull) e baixa (bear), muitas vezes mais intensas que nos mercados tradicionais.
O Bitcoin é o motor, e o halving geralmente desencadeia um novo rali de preços.
Existem quatro fases: comprar barato, subida, realização de lucros e forte queda.
Notícias, emoções, economia e grandes players influenciam fortemente o movimento.
Investidores inteligentes usam DCA, boa gestão de risco, temporadas de altcoins e análises para aumentar suas chances.
O ciclo de quatro anos do Bitcoin é útil, mas já não é uma regra absoluta.

Como funciona o ciclo do mercado cripto?

Um ciclo de mercado nas criptomoedas funciona como ondas: há períodos de alta, seguidos por períodos de baixa e depois novas altas. Um ciclo cripto é formado pela ideia de que emoções, notícias, fatores econômicos e mecanismos de mercado juntos criam um ritmo repetitivo. Exemplo:

Surge uma notícia positiva (por exemplo, grande adoção do Bitcoin).
Investidores experientes entram e o preço começa a subir lentamente.
A mídia amplifica o entusiasmo, o FOMO começa e cada vez mais pessoas compram Bitcoin.
Os preços disparam até um pico (ou até um novo recorde histórico).
Grandes players vendem Bitcoin para realizar lucros e o preço cai.
Vendas por pânico e notícias negativas fazem o preço cair ainda mais.
O mercado e o Bitcoin atingem um novo fundo e o ciclo recomeça.

O que é o ciclo do Bitcoin?

O ciclo do mercado do Bitcoin é o exemplo mais conhecido de um ciclo cripto. Devido à dominância do Bitcoin, a maior criptomoeda muitas vezes puxa o mercado junto com ela. Isso significa que quando o Bitcoin sobe, muitas outras altcoins também sobem (ou até mais). O inverso também é verdadeiro: quando o Bitcoin cai, todo o mercado sente o impacto. Essa forte ligação é chamada de correlação com o Bitcoin: em tempos de volatilidade, grande parte do mercado cripto se move na mesma direção que o Bitcoin, tornando difícil encontrar moedas que se desvinculem completamente dessa tendência.

O que torna o ciclo do Bitcoin especial é que ele é frequentemente influenciado pelo halving do Bitcoin. Esse é um evento importante no qual, após a mineração de 210.000 blocos (aproximadamente a cada quatro anos), a recompensa por bloco é reduzida pela metade. Esse processo, criado por Satoshi Nakamoto, garante que cada vez menos Bitcoins entrem em circulação. Menor oferta, com demanda estável ou crescente, historicamente leva a preços mais altos.

Exemplo:

2012 halving do Bitcoin → início de um bull run para cerca de US$ 1.000 em 2013
2016 halving do Bitcoin → bull run para quase US$ 20.000 em 2017
2020 halving do Bitcoin → bull run para US$ 69.000 em 2021
2024 halving do Bitcoin → 2025 pode ser um ano de pico (embora haja debate se o pico já foi atingido)

É importante notar que o halving do Bitcoin não é um botão mágico que faz o preço subir. Fatores macroeconômicos, regulamentação e adoção institucional também desempenham papéis importantes.

Quais são as quatro fases do ciclo cripto?

Os ciclos do Bitcoin e de outras criptomoedas são frequentemente divididos em quatro fases. Elas podem ser comparadas às “estações” da cripto: primavera, verão, outono e inverno, mas em termos cripto. Há sobreposição entre as “estações”. Aqui estão as características de cada fase.

Fase de acumulação (inverno)

Preços baixos, interesse mínimo.
Cobertura da mídia quase inexistente.
Apenas investidores experientes e convictos compram de forma tranquila.
Sentimento: apatia, ceticismo.
Geralmente antes ou logo após um halving do Bitcoin.

Fase de crescimento ou markup (primavera/verão)

Preços começam a subir de forma constante.
Entrada de players institucionais, seguidos por investidores de varejo.
Aumento do FOMO e crescimento do volume de negociação.
Muitas vezes novos recordes históricos.
Sentimento: da esperança à euforia.

Fase de distribuição (fim do verão/outono)

Grandes players realizam lucros e vendem para novos entrantes.
Preço permanece alto, mas se move lateralmente ou em picos/quedas.
Sentimento incerto: “Estamos no topo?”
Altcoins ainda podem subir fortemente, período chamado de "temporada de altcoins" ou "altseason".

Fase de resfriamento ou markdown (inverno)

Quedas acentuadas. Bitcoin pode cair até 80%, altcoins até 95%.
Vendas por pânico e notícias negativas dominam.
Pouca entrada de novos capitais.
Sentimento: medo, desespero.
Eventualmente se forma um novo fundo.
O mercado se prepara para uma nova fase de acumulação.

Quais fatores influenciam o ciclo cripto?

Embora o halving seja frequentemente visto como o principal motor do ciclo do mercado cripto, muitos outros fatores influenciam seu curso. O sentimento de mercado é um deles. Emoções como FOMO (Fear of Missing Out) e FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) podem rapidamente impulsionar ou derrubar preços. Uma ferramenta útil é o Índice de Medo e Ganância, que mostra se o mercado está sendo movido pela ganância ou pelo medo.

As condições macroeconômicas também têm grande impacto. Alta inflação, mudanças nas taxas de juros ou uma recessão influenciam fortemente o quanto de risco os investidores estão dispostos a assumir. Taxas baixas podem atrair investidores para a cripto, enquanto taxas altas podem deslocar capital para investimentos mais seguros.

A regulamentação é outro fator decisivo. Notícias positivas, como a aprovação de um ETF de Bitcoin, podem dar um grande impulso ao mercado. Mas medidas rígidas, como a proibição de mineração na China, podem exercer forte pressão sobre os preços.

A adoção institucional também desempenha um papel crescente. Grandes players como BlackRock, MicroStrategy e fundos de pensão têm o poder de trazer enormes quantias de capital para o mercado. Seu comportamento de negociação pode definir tendências inteiras. Avanços tecnológicos também podem inaugurar novas fases. Inovações como soluções de camada 2, novos protocolos blockchain, aplicações de DeFi e NFTs não apenas atraem atenção, mas também novo capital.

Por fim, há o fenômeno da “profecia autorrealizável”. Isso ocorre quando muitos investidores agem com base nas expectativas de uma determinada fase. Às vezes, eles até reforçam os padrões que tentam aproveitar.

Como aproveitar o ciclo de mercado?

Se quiser aproveitar o ciclo atual ou o próximo, você pode focar nos seguintes pontos para obter o máximo.

Comprar na baixa, vender na alta

O princípio clássico “comprar na baixa e vender na alta” parece fácil, mas na prática é bastante difícil. Em teoria, você compra na fase de acumulação, quando os preços estão baixos e o interesse é mínimo, e vende na fase de distribuição, quando os preços estão altos e o mercado está eufórico. O maior desafio é controlar as emoções. O FOMO ou o FUD podem influenciar suas decisões.

Dollar Cost Averaging (DCA)

Uma estratégia que ajuda muitos investidores a tirar a emoção das decisões é o Dollar Cost Averaging. Você investe um valor fixo em intervalos regulares, independentemente do preço. Isso reduz o risco de investir tudo de uma vez em um momento desfavorável e proporciona um preço médio de compra ao longo do tempo.

Participar da temporada de altcoins

Na última fase de um mercado de alta, muitas altcoins sobem mais rápido que o Bitcoin. Isso é chamado de temporada de altcoins. Embora ofereça oportunidades de grandes lucros, também traz muito mais risco. A chave é garantir os lucros a tempo, pois as altcoins podem cair tão rápido quanto sobem.

Gestão de risco

Uma boa gestão de risco é essencial ao negociar cripto. Pense em configurar ordens stop-loss para limitar perdas e diversificar seu portfólio entre diferentes tipos de moedas, como Bitcoin, grandes altcoins e projetos menores. Invista apenas o dinheiro que realmente pode perder.

Combinar análise técnica e fundamental

Por fim, você pode aproveitar melhor o ciclo de mercado combinando análise técnica e fundamental. A análise técnica ajuda a estudar gráficos, padrões e indicadores como médias móveis (MAs) e o Índice de Força Relativa (RSI). A análise fundamental examina o valor e o potencial de um projeto, observando, por exemplo, a tecnologia, a equipe e o uso no mercado. Ao combinar esses dois métodos, você tem uma visão mais clara das oportunidades no ciclo.

O ciclo de quatro anos do Bitcoin ainda é relevante?

Nos últimos anos, o ciclo de quatro anos do Bitcoin tem sido questionado. Ele ainda é relevante? Aqui estão as opiniões.

Defensores dizem:

O halving continua sendo um forte catalisador de escassez e aumento de preços.
Padrões do passado frequentemente se repetem.
Ciclos políticos e econômicos (por exemplo, eleições nos EUA) às vezes coincidem com o ciclo cripto.

Opositores dizem:

A adoção institucional mudou a dinâmica.
Macroeconomia, regulamentação e fluxos de capital agora têm pelo menos a mesma influência.
Grandes empresas e fundos detêm uma parte significativa de todos os Bitcoins, o que pode mudar a dinâmica.

As opiniões estão divididas, mas provavelmente o ciclo de quatro anos ainda é um referencial útil, embora não se possa confiar cegamente nele. O mercado está mais maduro e complexo. Quem quer investir de forma inteligente observa uma combinação de padrões de halving, sinais macroeconômicos, sentimento de mercado e análise técnica.

Considerações finais

O ciclo cripto é uma ferramenta útil para entender em que fase o mercado está e como reagir de forma estratégica. As quatro fases e o papel do Bitcoin (com o halving como motor reconhecido) oferecem uma boa orientação. No entanto, é importante lembrar que o mercado atual é muito mais maduro e menos previsível do que antes. Grandes players, eventos macroeconômicos e regulamentações globais podem alterar significativamente o ritmo. Para aproveitar ao máximo o ciclo, não olhe apenas para padrões passados, mas combine-os com dados atuais, análise técnica e fundamental e, acima de tudo, um bom plano de gestão de risco. Assim, você reduz a chance de que emoções como FOMO ou pânico influenciem suas decisões e aumenta as chances de entrar e sair no momento certo.