O que é inflação?

18 de jun. de 2025 | Leitura de 5 min

Significado de inflação

Inflação é um fenômeno econômico no qual o valor do dinheiro diminui. Isso significa que com a mesma quantia você pode comprar menos do que antes. Isso também é chamado de perda do poder de compra. Se os preços de produtos e serviços aumentam, mas sua renda permanece a mesma, então você pode gastar menos. A inflação geralmente é expressa como uma porcentagem anual. Uma inflação anual de 3% significa que os preços de produtos ou serviços são, em média, 3% mais altos do que no ano anterior.

A inflação é frequentemente vista como algo negativo, mas bancos centrais, como o Banco Central Europeu (BCE), frequentemente visam uma inflação leve. Uma inflação leve (um pouco abaixo de 2%) proporciona um desenvolvimento estável dos preços, estimulando os consumidores a continuar gastando dinheiro e prevenindo uma estagnação econômica. Uma inflação muito alta ou muito baixa pode ser prejudicial para a economia.

Pontos principais

Inflação significa uma diminuição do poder de compra devido a um aumento geral nos preços de produtos e serviços.
A inflação média é calculada pelo índice de preços ao consumidor (IPC), que mede o desenvolvimento dos preços de uma cesta de bens e serviços.
A inflação pode surgir devido ao aumento dos custos de produção, aumentos salariais, impostos mais altos, inflação de importação e maior demanda por produtos.
Quando a inflação é maior do que o desejado, isso pode levar à incerteza na economia e a uma queda do poder de compra.
A inflação monetária surge pelo aumento da quantidade de dinheiro em circulação pelos bancos centrais, o que reduz seu valor a longo prazo.
A inflação maior que o rendimento da poupança significa que os poupadores perdem poder de compra, enquanto alguns investimentos podem oferecer proteção.
Criptomoedas podem combater a inflação com suprimentos fixos, mecanismos de queima, stablecoins e políticas descentralizadas.

Como a inflação é calculada?

A inflação é calculada observando o desenvolvimento dos preços em uma ampla gama de produtos e serviços. Isso é chamado de índice de preços ao consumidor (IPC), onde os preços de uma "cesta" de bens e serviços consumidos pelas famílias são comparados. Esta cesta inclui, por exemplo, compras diárias, roupas, energia, seguros, assinaturas e aluguel. O preço médio da cesta é comparado com o do mesmo mês do ano anterior, e a mudança no preço determina a inflação: se o preço médio aumentou 3%, então a inflação nesse período é de 3%.

No cálculo da inflação também são consideradas flutuações temporárias de preço. Por exemplo, os preços da energia podem ser voláteis e podem distorcer a visão. Portanto, também se observa a inflação núcleo, que é a inflação excluindo componentes altamente voláteis como energia e alimentos.

Na Europa, utiliza-se o "índice harmonizado de preços ao consumidor" (IHPC) para permitir comparações internacionais. Esse índice mede de maneira semelhante ao CBS os índices de inflação em vários países europeus. Assim, o Banco Central Europeu pode conduzir melhor sua política para toda a zona do euro.

O que causa inflação?

A inflação pode ser causada por diferentes fatores, geralmente mudanças nas condições econômicas. Não necessariamente por um único fator, mas geralmente uma acumulação de eventos. Além disso, eventos externos, como guerras ou uma pandemia, podem acelerar a inflação. Listamos as principais causas:

Aumento dos custos de produção
Se as empresas têm que pagar mais por matérias-primas, energia ou transporte, elas precisam repassar esses custos extras ao consumidor. Isso fará com que os preços aumentem.
Aumentos salariais
Se os salários dos trabalhadores em uma empresa aumentam, os custos salariais das empresas também aumentam. Novamente, as empresas podem repassar esses custos extras ao consumidor e os preços de venda podem subir.
Impostos ou taxas mais altas
O governo pode determinar que o IVA ou impostos sobre produtos como combustível ou álcool devem aumentar, fazendo com que os preços nas lojas subam.
Inflação de importação
Produtos importados podem ficar mais caros, por exemplo, devido a um euro mais fraco ou tensões políticas no mundo. Se o valor do euro cai em relação a outras moedas, fica mais caro comprar mercadorias no mercado internacional. Pense em preços crescentes para petróleo, eletrônicos ou roupas de países fora da UE. Um bom exemplo são as tarifas de importação que os Estados Unidos introduziram em 2025.
Maior demanda por produtos
Se a economia vai bem e as pessoas começam a gastar mais, as empresas podem aumentar os preços. Isso também é chamado de inflação de demanda.

Quais são as consequências da inflação?

Todos são afetados pela inflação, principalmente porque ela influencia o poder de compra dos consumidores. Mas as consequências da inflação variam conforme a situação:

Para os consumidores
Na vida cotidiana, a inflação é mais comum porque as compras ficam mais caras, as contas de energia aumentam e as férias ficam mais caras. Esse efeito é mais forte quando os salários não aumentam no mesmo ritmo, fazendo com que o poder de compra das pessoas diminua.
Para os poupadores
Com alta inflação, o dinheiro na poupança pode perder valor lentamente. Se, por exemplo, você recebe 1% de juros na poupança, mas a inflação é de 4%, o retorno é baixo. Seu capital pode crescer 1%, mas no final o poder de compra diminui.
Para os empreendedores
Se os custos das empresas aumentam, pode ser difícil repassá-los para os clientes, especialmente se eles são sensíveis a preço. A margem de lucro fica pressionada. Por outro lado, a inflação também pode ser benéfica para as empresas quando o valor de seus produtos aumenta.
Para a economia
Enquanto uma inflação leve é positiva para a economia, uma inflação muito alta pode causar incerteza, menores investimentos e até uma recessão. Os bancos centrais tentam evitar isso aumentando as taxas de juros, por exemplo.

Inflação monetária

Até agora falamos principalmente da inflação de preços, mas também existe a inflação monetária. Esse é o fenômeno no qual a política monetária (decidida por bancos centrais como o BCE ou o Federal Reserve) coloca muito dinheiro novo em circulação. Isso pode, em alguns casos, levar à desvalorização da moeda.

A inflação monetária geralmente não é sentida diretamente pelo consumidor, por exemplo, no supermercado, mas tem efeitos a longo prazo para poupadores e investidores. Se não há crescimento econômico, mas a quantidade de dinheiro continua a crescer, o dinheiro perderá valor lentamente.

Veja, por exemplo, a política após a crise financeira de 2008 ou a pandemia de COVID-19 em 2020. Os bancos centrais compraram títulos públicos e reduziram as taxas de juros para estimular a economia. Isso pode ter sido necessário a curto prazo, mas a longo prazo causou forte inflação devido à perda de confiança na moeda.

Qual é a influência da inflação nos investimentos?

A influência da inflação não é visível diretamente nos seus investimentos, mas pode, discretamente, afetar seus ganhos.

Exemplo:

Você obtém um rendimento anual de 5%, mas a inflação naquele ano é de 3%. Então, na prática, você tem apenas 2% de rendimento efetivo. A inflação fez com que seu lucro valesse menos.

Como investidor, há diferentes maneiras de proteger seu patrimônio contra a inflação. Você pode investir em ativos considerados relativamente resistentes à inflação, como commodities, metais preciosos ou certas ações. Também as criptomoedas são cada vez mais vistas como uma forma de proteção contra a inflação. Embora criptomoedas sejam voláteis, algumas têm propriedades deflacionárias que combatem a inflação.

Como a inflação é combatida no mundo cripto?

As criptomoedas combatem a inflação porque a maioria das moedas tem uma emissão pré-determinada ou controlada de novas unidades, tornando-as menos vulneráveis à inflação monetária. No white paper do Bitcoin, publicado em 2008 por Satoshi Nakamoto, a crise financeira foi mencionada e a ideia de uma moeda digital que combate a inflação foi proposta. Aqui estão alguns exemplos de como a inflação é combatida nas criptomoedas:

Suprimento máximo
Algumas criptomoedas têm um suprimento máximo, tornando a moeda escassa. Bitcoin, por exemplo, tem um máximo fixo de 21 milhões de moedas e, além disso, com o halving a cada 4 anos, são emitidos menos BTC.
Mecanismos de queima
Algumas blockchains usam mecanismos de queima que destroem tokens. Por exemplo, desde a transição para Proof of Stake, o Ethereum queima parcialmente as taxas de transação, podendo reduzir a oferta de tokens ETH.
Stablecoins
Stablecoins como USDC ou EURC são vinculadas a moeda fiduciária. Em tempos de alta volatilidade de preços, stablecoins podem ser usadas como porto seguro, pois oferecem estabilidade.
Controle descentralizado
A maioria dos projetos cripto não é gerida por uma entidade central, mas tem sua política definida em código transparente. Assim, não há uma autoridade central como um governo ou banco que possa simplesmente emitir dinheiro extra em circulação.

Ainda assim, a inflação pode ocorrer no mundo cripto, especialmente em projetos sem suprimento máximo ou com alta taxa de emissão. Portanto, esteja sempre consciente dos riscos e pesquise cuidadosamente os projetos nos quais deseja investir.

Considerações finais

A inflação é um fenômeno econômico complexo, mas inevitável, que afeta praticamente todos. Uma inflação moderada estimula o crescimento econômico, mas uma inflação muito alta pode ter consequências prejudiciais. Por isso, é importante entender bem a inflação. As criptomoedas oferecem propriedades interessantes para combater a inflação, mas também trazem seus próprios riscos.