Wat is Over-the-Counter Trading (OTC)?

Wat is OTC trading?

OTC trading staat voor over-the-counter trading en verwijst naar het verhandelen van financiële assets buiten een gereguleerde exchange om. In plaats van via een centrale exchange met een openbaar orderboek, worden transacties rechtstreeks uitgevoerd tussen kopers en verkopers, vaak met behulp van een broker of gespecialiseerde OTC-desk. Het is dus volledig legaal en wordt vaak bij grotere bedragen gebruikt.

Bij OTC trading komen orders dus niet zichtbaar in een orderboek terecht. Prijs, volume en timing blijven privé tussen de betrokken partijen. Dat maakt deze vorm van handelen vooral geschikt voor grote transacties, waarbij discretie en prijsstabiliteit belangrijk zijn.

Kort gezegd: OTC trading is bedoeld voor het uitvoeren van grote orders met minimale marktimpact, meer privacy en persoonlijke begeleiding.

Korte samenvatting

• OTC trading (over-the-counter trading) is het verhandelen van crypto en andere financiële assets buiten een openbare exchange om, waarbij prijs, volume en timing privé blijven tussen de betrokken partijen.
• Het wordt vooral gebruikt voor grote transacties (meestal vanaf €50.000-€100.000), omdat deze via een regulier orderboek de marktprijs kunnen beïnvloeden door slippage en beperkte liquiditeit.
• Bij OTC trading spreek je vooraf een vaste prijs af, waardoor grote orders worden uitgevoerd zonder directe prijsimpact, koersschommelingen of zichtbaarheid voor andere traders.
• OTC-desks bieden toegang tot diepe liquiditeit en persoonlijke begeleiding, doordat zij prijzen vergelijken via meerdere liquiditeitsbronnen en de transactie actief begeleiden.
• Hoewel OTC trading een hogere zichtbare fee kan hebben, vallen de totale kosten bij grote volumes vaak lager uit dan op een exchange, doordat slippage en marktimpact worden vermeden.

Welke producten worden OTC verhandeld?

De OTC-markt is breed en bestaat al decennia. Veel financiële producten worden (gedeeltelijk) buiten exchanges of brokers om verhandeld:

• Cryptocurrency

Binnen crypto wordt OTC trading vooral gebruikt voor grote transacties. Bij hogere volumes bieden veel brokers en exchanges speciale OTC-desks aan, waarmee swaps en trades buiten het reguliere orderboek plaatsvinden. Ben je van plan een grote transactie te doen via Finst (€100.000+), dan kun je als hier behoefte aan is contact met ons opnemen voor persoonlijke begeleiding.

• Obligaties

Veel obligaties, vooral van kleinere uitgevers of zonder standaard kredietrating, worden OTC verhandeld. Dit geldt overigens ook voor maatwerkobligaties.

• Valuta (Forex)

Deze markt is het grootste OTC-segment ter wereld. Valutahandel vindt plaats via een wereldwijd netwerk van banken en financiële instellingen, waardoor 24 uur per dag handelen mogelijk is.

• Aandelen

Vooral aandelen van bedrijven die (nog) niet voldoen aan de toelatingseisen van grote beurzen. Ook buitenlandse aandelen worden soms OTC verhandeld via zogeheten ADR's (American Depositary Receipts).

• Derivaten

Veel derivaten, zoals forwards, swaps en bepaalde opties, worden OTC afgesloten. Dit biedt maatwerk, maar brengt ook een hoger tegenpartijrisico met zich mee.

Wat is het verschil tussen OTC trading en reguliere exchange trading?

Het belangrijkste verschil zit in waar en hoe de handel plaatsvindt. Veel grotere crypto exchanges of aandelenbeursen hebben een eigen OTC-desk waarin zulke trades uitgevoerd kunnen worden. Onderstaand zullen we het verschil uitleggen.

Reguliere exchange/broker trading

Bij een exchange worden alle koop- en verkooporders geplaatst in een openbaar orderboek. Iedereen kan zien tegen welke prijs en hoeveel er wordt aangeboden. De prijs ontstaat door zichtbaar vraag en aanbod. Dit zorgt voor transparantie, maar heeft ook een nadeel: grote orders kunnen de marktprijs direct beïnvloeden.

OTC trading

Bij OTC trading vindt de transactie buiten de exchange om plaats, meestal via een broker of OTC-desk. Twee partijen spreken onderling een prijs en hoeveelheid af, zonder dat de markt hiervan direct op de hoogte is.

Het voordeel hiervan is dat grote orders geen onmiddellijke prijsbeweging veroorzaken. Daardoor kunnen grotere volumes worden verhandeld zonder slippage of ongunstige koersschommelingen.

Waarom kunnen grote orders op een exchange de prijs beïnvloeden?

Op een reguliere exchange wordt de prijs van een cryptocurrency bepaald door zichtbaar vraag en aanbod in het orderboek. In dit orderboek staan alle koop- en verkooporders die andere deelnemers hebben geplaatst, gesorteerd op prijs. De actuele marktprijs ontstaat daar waar kopers en verkopers elkaar ontmoeten.

Dit systeem zorgt voor transparantie, maar heeft ook een belangrijk nadeel: grote orders kunnen de marktprijs direct beïnvloeden.

Hoe werkt prijsbepaling op een exchange?

• Kopers plaatsen biedingen (buy orders) tegen een bepaalde prijs
• Verkopers plaatsen aanbiedingen (sell orders) tegen een bepaalde prijs
• De prijs beweegt op basis van welke orders worden uitgevoerd

Omdat het orderboek openbaar is, kan iedereen zien hoeveel er beschikbaar is op elk prijsniveau. Dat betekent ook dat de beschikbare liquiditeit per prijs beperkt is.

Wat gebeurt er bij een grote kooporder?

Onderstaand zullen we een versimpelde uitleg geven van hoe een orderboek precies werkt, en waarom dit invloed kan hebben op de koers: Stel dat de Bitcoin koers €40.000 is en het orderboek er als volgt uitziet:

• €40.000 → 0,5 BTC te koop
• €40.100 → 0,7 BTC te koop
• €40.300 → 1 BTC te koop

Wanneer je in één keer 2 Bitcoins wilt kopen, kan deze order niet volledig tegen één prijs worden uitgevoerd. In plaats daarvan gebeurt automatisch het volgende:

• Eerst koop je 0,5 BTC tegen €40.000
• Daarna 0,7 BTC tegen €40.100
• Het resterende deel wordt gekocht tegen €40.300

Je order "eet" als het ware meerdere lagen van het orderboek op. Hierdoor ligt de gemiddelde aankoopprijs hoger dan de oorspronkelijke marktprijs, en verschuift de zichtbare prijs op de exchange omhoog.

Dit effect heet slippage: het verschil tussen de verwachte prijs en de uiteindelijke uitvoeringsprijs.

Extra marktimpact door zichtbaarheid

Omdat het orderboek openbaar is, zien andere traders en handelsalgoritmes deze beweging direct. Dat kan extra effecten veroorzaken:

• Andere traders springen in op de prijsbeweging
• Bots verhogen of verlagen automatisch hun orders
• De prijs kan verder doorschieten dan alleen door jouw order

Een grote order fungeert daardoor als een signaal aan de markt, wat de prijsimpact nog verder kan versterken. Je kunt je misschien voorstellen dat wanneer er honderden miljoenen of soms zelfs miljarden aan bepaalde cryptocurrencies gekocht of verkocht worden, dit direct invloed kan hebben op de koers.

Waarom is dit relevant bij grote transacties?

Hoe groter de order is ten opzichte van de beschikbare liquiditeit in het orderboek, hoe groter de prijsimpact. Bij kleinere transacties is dit effect meestal verwaarloosbaar, maar bij grotere volumes kan het verschil aanzienlijk zijn.

Precies om deze reden kiezen veel professionele partijen bij grote orders voor OTC trading, waarbij de transactie buiten het openbare orderboek plaatsvindt en de marktprijs niet direct wordt beïnvloed.

Voor wie is OTC trading geschikt?

OTC trading is vooral geschikt voor partijen die grote bedragen willen verhandelen zonder de markt te verstoren. Denk hierbij aan:

• Institutionele beleggers
• Bedrijven
• Vermogende particulieren
• High-volume crypto traders (whales)

Op een reguliere exchange zou een grote order de prijs flink kunnen laten bewegen of slechts gedeeltelijk worden uitgevoerd, wat kan leiden tot slippage. OTC trading voorkomt dit. Daarnaast kiezen veel klanten voor OTC trading vanwege de persoonlijke service. In plaats van een anoniem platform heb je direct contact met een accountmanager die het volledige proces begeleidt.

Kort samengevat: OTC trading is bedoeld voor transacties vanaf circa €50.000-€100.000 (afhankelijk van de crypto broker of exchange), waarbij discretie, diepe liquiditeit, vaste prijzen en persoonlijke begeleiding centraal staan.

De voordelen van OTC trading

1. Geen directe prijsimpact

Omdat OTC-transacties niet in een openbaar orderboek verschijnen, heeft jouw order geen directe invloed op de marktprijs. Je spreekt vooraf een vaste prijs af voor het volledige volume. Hierdoor voorkom je slippage en prijsverschuivingen tijdens de uitvoering.

2. Diepe liquiditeit via netwerken

OTC-desks maken gebruik van meerdere liquiditeitsbronnen, zoals exchanges, market makers en externe liquidity providers. De broker vergelijkt verschillende markten en stelt op basis daarvan een concurrerende prijs samen, wat vooral bij grote orders gunstig kan uitpakken.

3. Persoonlijke service

OTC trading draait niet alleen om technologie, maar ook om menselijk contact. Je bespreekt de order persoonlijk, krijgt begeleiding tijdens het proces en kunt maatwerkafspraken maken over uitvoering en settlement. Bij Finst noemen we dit institutioneel investeren.

Nadelen bij OTC crypto trading

Hoewel OTC trading veel voordelen biedt, zijn er ook risico's:

1. Tegenpartijrisico

Omdat de transactie buiten een exchange plaatsvindt, bestaat het risico dat een tegenpartij niet nakomt. Daarom is het belangrijk om alleen met gereguleerde en betrouwbare OTC-desks te werken.

2. Regelgeving en compliance

OTC trading valt onder KYC- en AML-wetgeving. Klanten moeten rekening houden met identificatie, risicobeoordelingen en mogelijk enhanced due diligence (EDD).

3. Fraude en scams

Door het private karakter kan OTC trading aantrekkelijk zijn voor oplichters. Werk daarom altijd met gerenommeerde partijen en vermijd informele deals zonder duidelijke afspraken.

4. Beperkte prijstransparantie

Omdat OTC-prijzen niet publiek zijn, is prijsvergelijking lastiger. Een professionele broker zal daarom altijd marktinzichten en onderbouwing van de prijs bieden.

Hoe werkt een OTC-transactie in de praktijk?

Een OTC-transactie verloopt doorgaans in de volgende stappen:

1. Contact en aanvraag

Je neemt contact op met een accountmanager en geeft aan hoeveel crypto je wilt kopen of verkopen, bijvoorbeeld: Ik wil voor €100.000 bitcoin kopen" of "Ik wil 1 bitcoin verkopen".

2. Prijsopgave (quoting)

De OTC-desk vraagt een prijs op voor het gewenste volume, berekent de fee en communiceert één all-in prijs. Deze prijs is tijdelijk geldig omdat de koersen natuurlijk live veranderen.

3. Akkoord en uitvoering

Na jouw akkoord wordt de transactie uitgevoerd en ligt de prijs vast. Er ontstaat een bindende overeenkomst.

4. Settlement

Je ontvangt een factuur met alle details (prijs, hoeveelheid, walletadres, bankrekening). Na ontvangst van euro's of crypto wordt de tegenprestatie geleverd, meestal binnen één werkdag. In tegenstelling tot een exchange, waar een automatisch systeem orders matcht, wordt bij OTC trading alles persoonlijk begeleid en gecontroleerd.

OTC trading versus exchange trading (overzicht)

Is OTC crypto trading legaal?

Ja, OTC crypto trading is in de meeste landen legaal, mits het voldoet aan lokale regelgeving. Betrouwbare OTC-desks hanteren strikte KYC- en AML-procedures en opereren binnen het wettelijke kader.

Conclusie

OTC trading is een discrete en efficiënte manier om grote hoeveelheden crypto te verhandelen zonder de markt te beïnvloeden. Door vaste prijzen, diepe liquiditeit en persoonlijke begeleiding is het een geschikte oplossing voor institutionele beleggers en vermogende particulieren.

Voor wie grote transacties wil uitvoeren met maximale controle, minimale slippage en professionele ondersteuning, vormt OTC trading een waardevol alternatief voor reguliere exchange trading.