Bitcoin vs altcoins : Quelle est la corrélation des prix ?

30 juil. 2025 | Lecture : 6 min

Qu'est-ce que la corrélation des prix entre Bitcoin et les altcoins ?

La corrélation des prix entre Bitcoin et les altcoins montre dans quelle mesure les mouvements du cours de Bitcoin sont liés à ceux des altcoins. En d'autres termes : que fait habituellement le cours des altcoins lorsque Bitcoin monte ou descend ? Plusieurs techniques existent pour mesurer la corrélation, mais une méthode courante est le coefficient de corrélation de Pearson, un indicateur statistique avec une valeur entre +1 (parfaitement positif) et −1 (parfaitement négatif). Souvent, on observe en pratique que lorsque Bitcoin monte, beaucoup d'altcoins performent également bien, et lorsque Bitcoin baisse, de nombreux altcoins enregistrent de mauvaises performances.

À retenir

La corrélation des prix entre Bitcoin et les altcoins montre dans quelle mesure les mouvements de prix des altcoins sont liés à ceux de Bitcoin. En général, les altcoins montent ou descendent avec Bitcoin.
Le coefficient de corrélation de Pearson mesure statistiquement la force de la correspondance des modèles de prix de deux monnaies. Une valeur entre 0,70 et 0,90 indique une forte corrélation positive.
Bitcoin, en raison de sa domination sur le marché, de son rôle historique et de son influence sur le sentiment du marché, exerce un effet moteur sur les altcoins. Là où Bitcoin va, les altcoins suivent souvent.
Les traders renforcent eux-mêmes la corrélation : lorsque le cours de Bitcoin augmente, de nombreux investisseurs se tournent vers les altcoins dans l'espoir de gains plus importants.
La corrélation peut temporairement s'affaiblir en raison des nouvelles sur les projets, de la rotation du capital, des engouements ou de la réglementation. Dans ces cas, les altcoins peuvent se comporter de manière plus indépendante de Bitcoin.

Quelle est la corrélation de Pearson entre Bitcoin et les altcoins ?

Le coefficient de corrélation de Pearson est un outil qui montre dans quelle mesure deux variables comme Bitcoin et Ethereum sont statistiquement liées en termes de mouvements de prix. Il examine donc ce qui se passe avec le cours de Ethereum lorsque Bitcoin monte ou descend. Le modèle donne toujours un chiffre entre -1 et +1 :

+1 signifie une corrélation positive parfaite : si Bitcoin augmente de 5 %, l'altcoin augmente aussi de 5 %
0 signifie aucune corrélation
−1 signifie une corrélation négative parfaite : si Bitcoin augmente de 5 %, l'altcoin baisse de 5 %

Sur le marché des cryptomonnaies, on observe historiquement beaucoup de corrélations positives, surtout entre Bitcoin et les principales altcoins. Plusieurs études ont déjà été réalisées sur la corrélation entre cryptomonnaies. Parmi elles, une collaboration entre plusieurs universités indonésiennes qui ont mené une étude sur les 10 plus grandes cryptomonnaies entre 2017 et 2022. Leur recherche montre que des cryptomonnaies telles qu'Ethereum, BNB et Litecoin ont souvent une corrélation avec Bitcoin comprise entre 0,70 et 0,90, indiquant une assez forte relation. Cela signifie que leurs prix évoluent souvent dans la même direction que celui de Bitcoin.

Prenons l'exemple de la corrélation entre Bitcoin et Ethereum. Selon l'étude, elle est de 0,9. Les cours se déplacent donc généralement dans la même direction. Si Bitcoin augmente parce que beaucoup de personnes achètent du Bitcoin, il est probable qu'Ethereum augmente également.

Cela ne signifie pas qu'ils augmentent de la même manière. Le coefficient de corrélation de Pearson montre uniquement à quel point les modèles de prix se ressemblent, mais pas l'ampleur des variations. Si Bitcoin augmente de 5 %, cela ne veut pas dire qu'Ethereum augmente aussi de 5 %. Peut-être Ethereum augmente-t-il de 3 % ou de 10 %. Cela dépend notamment des conditions du marché. Y a-t-il par exemple une nouvelle importante concernant Ethereum qui influence son cours ? Dans ce cas, Ethereum augmentera probablement plus que Bitcoin à court terme.

Pour les stablecoins, c'est généralement un peu différent. Ces tokens sont souvent liés à des monnaies fiduciaires ou à un métal précieux comme l'or. Il est probable que l'USDT corrèle presque un pour un avec l'USDC, puisqu'ils suivent tous deux le dollar américain. Une autre caractéristique des stablecoins est que les stablecoins fiat tels que USD stablecoins ne corrèlent quasiment pas avec Bitcoin et les altcoins. La corrélation est d'environ 0,01, car leur valeur est maintenue artificiellement stable, généralement autour de 1 dollar américain.

Pourquoi existe-t-il une corrélation des prix entre Bitcoin et les altcoins ?

Bitcoin et les altcoins présentent une corrélation des prix pour plusieurs raisons. Les principales sont résumées ci-dessous :

Bitcoin est le père fondateur du marché crypto

Bitcoin est la première cryptomonnaie et a toujours été très dominante sur le marché depuis sa création. Elle a toujours détenu une grande part de marché. Ces dernières années, la dominance de Bitcoin se situe souvent entre 50 % et 60 %. Par conséquent, Bitcoin exerce une grande influence sur les prix des autres cryptomonnaies. Si la dominance de Bitcoin baisse temporairement, par exemple à 40 % ou moins, on peut parler prudemment d'une saison des altcoins. Ce terme, inventé par la communauté crypto (il n'est donc pas officiel), suggère que les prix des altcoins montent fortement tandis que le cours de Bitcoin stagne.

Paires de trading Bitcoin comme facteur structurel

Une autre cause importante de la corrélation des prix réside dans la manière dont de nombreux altcoins sont historiquement négociés via des paires de trading en Bitcoin. Sur les grandes plateformes crypto, beaucoup d'altcoins sont liés au Bitcoin plutôt qu'au fiat ou aux stablecoins. Par conséquent, la valeur d'un altcoin est indirectement influencée par les mouvements du cours de Bitcoin. Par exemple, si Bitcoin baisse fortement, les altcoins mesurés en BTC doivent devenir relativement moins chers pour rester attractifs. Sinon, le cours du Bitcoin par rapport à l'altcoin augmente fortement, ce qui décourage les investisseurs de prendre des risques en investissant dans l'altcoin. Cela conduit souvent à une pression de vente sur les altcoins, ce qui fait baisser aussi leur prix en dollars. Bien que de plus en plus d'altcoins soient maintenant également négociés dans des paires de stablecoins comme USDT ou USDC, l'influence des paires Bitcoin reste importante sur le marché. Ce lien technique fait que les mouvements du cours de Bitcoin se transmettent rapidement aux autres cryptomonnaies.

Événements communs et sentiment

Le sentiment du marché est un facteur important qui influence la corrélation. De grands événements tels que le halving Bitcoin tous les quatre ans, l'approbation de nouveaux ETF (comme récemment l'ETF Ethereum) ou des impulsions politiques, par exemple un tweet du président américain, peuvent avoir un impact énorme sur l'ensemble du marché crypto. Bitcoin réagit souvent en premier à ce type de nouvelles : positivement en cas de bonnes nouvelles, négativement en cas de développements défavorables. Ce qui se produit ensuite quasi systématiquement : le reste du marché suit. Les altcoins évoluent généralement dans la même direction, simplement parce que ces nouvelles touchent le secteur entier. Ce n'est donc pas un hasard, mais un schéma récurrent : là où Bitcoin va, les altcoins suivent.

Les traders investissent dans les altcoins lorsque le cours de Bitcoin monte

Les investisseurs eux-mêmes créent aussi une forte corrélation. Quand Bitcoin commence à monter, les traders investissent massivement dans les altcoins en espérant qu'ils montent plus fort, car ils sont plus volatils. Cela est dû au fait que la capitalisation boursière des altcoins est plus faible, ce qui signifie que lorsqu'une personne achète ou vend un altcoin, l'impact sur le cours est plus important. De cette façon, les traders créent la corrélation. Si l'on observe que beaucoup de traders commencent à vendre du Bitcoin, la panique s'installe souvent et ils commencent aussi à vendre des altcoins.

Quels facteurs mettent en danger la corrélation entre Bitcoin et les altcoins ?

La corrélation entre Bitcoin et les altcoins est souvent élevée en marchés haussiers comme en marchés baissiers. Pourtant, il y a aussi des moments où la corrélation est plus faible à cause de développements qui l'affectent. Voici quelques exemples fréquents qui affaiblissent (temporairement) la corrélation :

Nouvelles ou développements spécifiques à un projet
Lorsqu'il y a des nouvelles concernant un altcoin spécifique, comme un nouveau partenariat, une mise à jour importante ou un piratage, il peut arriver que cet altcoin monte ou baisse en valeur tandis que le cours de Bitcoin ne réagit pas ou très peu.

Rotation du capital dans le marché
Sur le marché crypto, on observe des phases claires où les investisseurs déplacent leur capital pour profiter des hausses de prix ou sécuriser leurs fonds. Cela crée un mouvement contraire entre BTC et altcoins, ce qui perturbe la corrélation. Souvent, au début d'un marché haussier, les traders investissent principalement dans Bitcoin, qu'ils considèrent comme le choix le plus sûr. Pour les nouveaux investisseurs, Bitcoin est un point de départ logique. Durant cette phase, Bitcoin monte généralement plus vite que les altcoins, ce qui peut diminuer la corrélation.

Avec le temps, la dominance de Bitcoin baisse souvent et les investisseurs prennent plus de risques. Ils investissent alors dans les altcoins dans l'espoir d'un meilleur rendement (altseason). Pendant cette période, la corrélation diminue, car certains altcoins montent tandis que Bitcoin bouge peu.

Aussi en marché baissier ou lors de mauvaises nouvelles, la corrélation peut s'affaiblir. Les investisseurs se réfugient alors vers Bitcoin (comme valeur refuge) ou vers les stablecoins, ce qui peut faire chuter fortement la valeur des altcoins tandis que Bitcoin baisse moins ou reste stable.

Engouements temporaires
Les engouements temporaires peuvent aussi affaiblir la corrélation entre Bitcoin et les altcoins. On peut penser aux memecoins, aux hype autour de l’IA ou de la DeFi. Pendant ces périodes, certaines cryptomonnaies d’un secteur spécifique peuvent monter ou descendre fortement sans que Bitcoin suive.

Réglementations régionales ou délistages
Une raison importante pour laquelle une cryptomonnaie peut monter ou descendre est la réglementation liée à une crypto spécifique (comme l’interdiction des tokens de confidentialité) ou un délisting sur une grande plateforme. Cela peut affecter le prix d’une crypto sans impacter Bitcoin ou d’autres altcoins.

En résumé

La corrélation des prix entre Bitcoin et les altcoins est une caractéristique fondamentale du marché crypto. Dans de nombreux cas, les altcoins évoluent dans la même direction que Bitcoin, ce qui s'explique largement par la domination du marché, le sentiment partagé et le comportement des investisseurs. Le coefficient de corrélation de Pearson fournit un outil statistique fiable pour visualiser cette relation. Cependant, la corrélation n'est pas absolue. Des nouvelles spécifiques, la dynamique du marché ou des facteurs externes comme la réglementation peuvent faire en sorte que les altcoins se comportent temporairement de manière plus indépendante de Bitcoin. Comprendre cette dynamique est essentiel pour toute personne qui investit ou trade activement des cryptomonnaies.