Qu’est-ce que la monnaie fiduciaire ?

6 juin 2025 | Lecture : 4 min

Définition de la monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire, également appelée monnaie fiduciaire, est la devise reconnue par le gouvernement comme moyen de paiement légal. La monnaie fiduciaire n’a pas de valeur intrinsèque et n’est pas adossée à des biens physiques (comme l’or ou l’argent). C’est la monnaie utilisée quotidiennement, comme l’euro, le dollar ou d’autres devises nationales. La valeur de la monnaie fiduciaire repose sur la confiance que les gens accordent au gouvernement émetteur et à l’économie.

Le terme « monnaie fiduciaire » provient du latin : « fiat » signifie « qu’il en soit ainsi ». Cela signifie que la monnaie fiduciaire fonctionne parce que le gouvernement dit qu’elle a de la valeur et qu’elle peut être utilisée pour payer. Un billet de 50 euros n’a pas de valeur intrinsèque, car sa production coûte seulement quelques centimes, mais il a une valeur parce que nous en avons convenu ainsi.

À retenir

La monnaie fiduciaire n’a pas de valeur intrinsèque et n’est pas adossée à des biens physiques comme l’or.
La valeur de la monnaie fiduciaire repose sur la confiance dans le gouvernement et l’économie.
L’utilisation de la monnaie fiduciaire remonte à la Chine ancienne, mais le système actuel est né après le choc Nixon en 1971.
La monnaie fiduciaire est gérée par les banques centrales qui déterminent la masse monétaire et les taux d’intérêt.
Une création excessive de monnaie peut conduire à l’inflation voire à l’hyperinflation, comme observé au Venezuela.
Les cryptomonnaies sont l’opposé de la monnaie fiduciaire : décentralisées, numériques, rares et basées sur la technologie plutôt que sur des institutions.

D’où vient la monnaie fiduciaire ?

L’origine de la monnaie remonte à des milliers d’années. Dans l’Antiquité, on commerçait principalement avec des moyens d’échange comme le sel, les céréales ou le bétail. Plus tard, les métaux précieux comme l’or et l’argent ont été utilisés, souvent sous forme de pièces ayant une valeur intrinsèque. Ce n’est que bien plus tard que l’idée de monnaie fiduciaire a été conçue pour utiliser une monnaie sans valeur intrinsèque, basée uniquement sur la confiance.

Les premières formes de monnaie fiduciaire

La première utilisation connue de la monnaie papier (une forme précoce de monnaie fiduciaire) a été utilisée en Chine, durant la dynastie Tang au VIIe siècle. L’activité économique augmentait, ce qui faisait que les riches marchands possédaient beaucoup de pièces lourdes, difficiles à transporter. Ils ont donc eu l’idée d’utiliser des certificats de dette en papier comme alternative. Ce système a été un succès pendant un temps, mais à cause d’une utilisation excessive de la monnaie, cela a conduit à une hyperinflation et à une perte de confiance.

L’essor de la monnaie fiduciaire moderne

Pendant longtemps, la monnaie était liée à l’or via le système de Bretton Woods, dans lequel la valeur d’une devise était indirectement liée à une quantité fixe d’or. Ce système apportait de la stabilité, mais limitait la flexibilité des banques centrales. En 1971, cela a pris fin : le président américain Richard Nixon a mis fin à la liaison entre le dollar américain et l’or. Ce moment est connu sous le nom de choc Nixon, marquant le début de l’ère de la monnaie fiduciaire pure. À partir de ce moment, la valeur des devises n’était plus soutenue par des réserves d’or, mais par le marché et la politique monétaire.

Le système actuel de la monnaie fiduciaire

Aujourd’hui, presque tout l’argent dans le monde est de la monnaie fiduciaire. La masse monétaire est contrôlée par la politique monétaire des banques centrales telles que la Banque centrale européenne (BCE) ou la Réserve fédérale (États-Unis). Cette politique détermine les taux d’intérêt et permet la création de nouvelle monnaie en achetant des obligations d’État ou en prêtant aux banques.

Ce système est efficace et permet la croissance économique, mais il est aussi vulnérable. Une création excessive de monnaie peut entraîner de l’inflation (comme en Europe en 2022) ou même une hyperinflation (comme au Venezuela depuis 2016). Malgré l’inflation, la monnaie fiduciaire reste le fondement de notre système financier mondial.

Quelle est la différence entre la monnaie fiduciaire et la cryptomonnaie ?

La première cryptomonnaie, Bitcoin, a été créée en 2008 par Satoshi Nakamoto comme un nouveau moyen de paiement. Il a publié le white paper en pleine crise économique. Bitcoin a été conçu pour être résistant à l’inflation. Aujourd’hui, certaines cryptomonnaies peuvent être utilisées comme argent pour acheter des biens ou payer des services, mais quelles sont les différences ?

Contrôle centralisé vs. décentralisé
La monnaie fiduciaire est gérée et émise par des banques centrales et des gouvernements. Ils déterminent la quantité de monnaie en circulation, le taux d’intérêt et les mesures politiques. Les cryptomonnaies ne possèdent pas d’autorité centrale, elles fonctionnent grâce à la technologie blockchain. Le contrôle du réseau appartient aux mineurs ou validateurs. Ainsi, les cryptomonnaies sont décentralisées. Les règles sont codées dans le logiciel et difficiles à modifier.
Physique vs. numérique
Autrefois, la monnaie fiduciaire était principalement physique sous forme de pièces et billets, même si aujourd’hui une grande partie de la monnaie circule de manière numérique. Néanmoins, une banque centrale maintient l’enregistrement des soldes. Les cryptomonnaies sont toujours numériques et résident sur la blockchain, sans pièces physiques. Toutes les transactions sont enregistrées de manière transparente et immuable.
Inflation vs. rareté
Les banques centrales ou les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie fiduciaire sans limite, la rendant ainsi pratiquement illimitée. En temps de crise (comme durant la pandémie de Covid-19), beaucoup de monnaie a été imprimée, ce qui a provoqué de l’inflation et une diminution du pouvoir d’achat. Les cryptomonnaies comme Bitcoin sont, en revanche, rares. L’inflation de Bitcoin est limitée par une offre maximale fixe de 21 millions de pièces. Tous les quatre ans, un halving Bitcoin a lieu, réduisant de moitié la récompense pour miner de nouveaux bitcoins, ralentissant ainsi l’émission de nouveaux BTC. Cela rend Bitcoin attractif comme « réserve de valeur », même s’il peut être volatil en tant que moyen de paiement.
Confiance dans les institutions vs. confiance dans la technologie
La monnaie fiduciaire nécessite la confiance dans la banque centrale, le gouvernement et l’économie en général. Les cryptomonnaies exigent la confiance dans la technologie, l’algorithme et la communauté derrière le réseau.

L’avenir de la monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire est depuis des décennies la base de l’économie mondiale. Mais avec l’essor des cryptomonnaies et la montée de l’inflation, il est légitime de se demander si la monnaie fiduciaire restera aussi dominante à l’avenir. Voici les facteurs les plus importants.

1. Monnaies numériques de banques centrales (CBDC)

De nombreuses banques centrales expérimentent des versions numériques de la monnaie fiduciaire, appelées monnaies numériques de banques centrales (CBDC). L’euro numérique et le yuan numérique en sont des exemples. Ces monnaies combinent les avantages de la technologie numérique avec la stabilité et le contrôle de la monnaie fiduciaire.

L’objectif des CBDC est de maintenir la surveillance sur la monnaie numérique. De plus, elles pourraient partiellement remplacer l’argent liquide et faciliter les paiements internationaux. Elles constituent une réponse à l’essor des stablecoins comme USDT ou USDC.

Cependant, des préoccupations existent concernant la vie privée et le contrôle gouvernemental : si toutes les transactions passent par une monnaie numérique centralisée, le gouvernement pourrait surveiller le comportement financier des individus.

2. Inflation et mauvaise gestion monétaire

La pandémie de Covid-19 a conduit à une forte émission de monnaie dans le monde entier. Les banques centrales ont massivement acheté des dettes et maintenu des taux d’intérêt extrêmement bas. Finalement, de nombreux pays ont connu une forte inflation, mettant la confiance dans la monnaie fiduciaire sous pression.

Si les banques centrales et les gouvernements ne peuvent pas maintenir la stabilité, l’acceptation de la monnaie fiduciaire pourrait diminuer encore davantage. Les gens chercheront alors des alternatives telles que l’or, l’immobilier ou les cryptomonnaies.

3. Adoption croissante des cryptomonnaies

Les cryptomonnaies ont beaucoup mûri. Non seulement les investisseurs particuliers, mais aussi les institutions et même les gouvernements montrent de l’intérêt. Bien qu’il soit peu probable que les cryptomonnaies remplacent complètement la monnaie fiduciaire à court terme, un système financier hybride pourrait émerger, utilisant les deux.

Dans certains pays à forte inflation, comme l’Argentine, le Nigeria ou El Salvador, les gens utilisent déjà des stablecoins ou Bitcoin pour les paiements internationaux ou comme alternative à la monnaie locale. El Salvador est même devenu le premier pays au monde à adopter Bitcoin comme monnaie légale en 2021.

4. La confiance reste cruciale

L’avenir de la monnaie fiduciaire dépend de la confiance. Tant que les citoyens et les marchés ont confiance en la stabilité de leur monnaie nationale et dans la politique de la banque centrale, la monnaie fiduciaire restera la forme dominante de monnaie. Mais lorsque cette confiance diminue, en raison de l’inflation, d’une crise économique ou d’une mauvaise gestion politique, le système sera mis sous pression.

En résumé

La monnaie fiduciaire est depuis des décennies la base de notre économie. Elle fonctionne parce que nous y faisons tous confiance et parce que le gouvernement la reconnaît comme moyen de paiement légal. Cependant, cette confiance est mise à l’épreuve, par exemple à cause de l’inflation ou d’une mauvaise politique monétaire. Parallèlement, l’intérêt pour des alternatives telles que les cryptomonnaies et les monnaies numériques de banques centrales croît. L’avenir de la monnaie fiduciaire dépendra donc principalement d’une chose : la confiance.