Qu'est-ce que l'inflation ?

Signification de l'inflation

L’inflation est un phénomène économique où la valeur de l’argent diminue. Cela signifie qu’avec la même somme, vous pouvez acheter moins qu'auparavant. On parle aussi de perte de pouvoir d’achat. Si les prix des produits et services augmentent alors que vos revenus restent stables, vous pouvez dépenser moins. L’inflation est généralement exprimée en pourcentage annuel. Une inflation annuelle de 3 % signifie que les prix des produits ou services sont en moyenne 3 % plus élevés que l’année précédente.

L’inflation est souvent perçue négativement, mais les banques centrales, telles que la Banque centrale européenne (BCE), visent souvent une inflation modérée. Une inflation modérée (juste en dessous de 2 %) assure une évolution stable des prix, encourage les consommateurs à continuer à dépenser et empêche une stagnation économique. Une inflation trop élevée ou trop faible peut en revanche nuire à l’économie.

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À retenir

• L’inflation signifie une baisse du pouvoir d’achat due à une hausse générale des prix des produits et services.
• L’inflation moyenne est calculée via l’indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure l’évolution des prix d’un panier de biens et services.
• L’inflation peut résulter de coûts de production en hausse, d’augmentations de salaires, de taxes plus élevées, d’inflation à l’importation et d’un accroissement de la demande.
• Lorsque l’inflation est supérieure aux objectifs, cela peut engendrer de l’incertitude économique et réduire le pouvoir d’achat.
• L’inflation monétaire résulte de l’augmentation de la masse monétaire par les banques centrales, ce qui réduit la valeur à long terme.
• Une inflation supérieure au rendement de l’épargne signifie que les épargnants perdent du pouvoir d’achat, tandis que certains investissements peuvent offrir une protection.
• Les cryptomonnaies peuvent lutter contre l’inflation grâce à des approvisionnements limités, des mécanismes de combustion, des stablecoins et un contrôle décentralisé.

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Comment est calculée l’inflation ?

L’inflation est calculée en observant l’évolution des prix d’un large éventail de produits et services. Cela s’appelle l’indice des prix à la consommation (IPC), où les prix d’un « panier » de biens et services consommés par les ménages sont comparés. Ce panier comprend par exemple des courses quotidiennes, des vêtements, l’énergie, les assurances, des abonnements et le loyer. Le prix moyen du panier est comparé à celui du même mois de l’année précédente, et le changement de prix détermine l’inflation : si le prix moyen augmente de 3 %, l’inflation pour cette période est de 3 %.

Le calcul de l’inflation prend également en compte les fluctuations de prix temporaires. Les prix de l’énergie, par exemple, peuvent être volatils et fausser l’image. C’est pourquoi on examine également l’inflation sous-jacente, soit l’inflation hors composantes à forte fluctuation comme l’énergie et l’alimentation.

En Europe, l’« indice harmonisé des prix à la consommation » (IHPC) est utilisé pour permettre des comparaisons internationales. Cet indice mesure de manière comparable à l’IPC du CBS les chiffres d’inflation dans différents pays européens. Cela permet à la Banque centrale européenne de mieux déployer sa politique dans l’ensemble de la zone euro.

Qu’est-ce qui cause l’inflation ?

L’inflation peut avoir plusieurs causes, généralement liées à des changements dans les conditions économiques. Elle ne résulte pas forcément d’un seul facteur, mais souvent d’une accumulation d’événements. De plus, des événements externes tels que des guerres ou une pandémie peuvent accélérer l’inflation. Voici les principales causes :

1. Coûts de production en hausse
   Si les entreprises doivent payer davantage leurs matières premières, l’énergie ou le transport, elles répercutent ces coûts supplémentaires sur le consommateur. Ainsi, les prix augmentent.

2. Augmentation des salaires
   Si les salaires des employés dans une entreprise augmentent, les coûts salariaux des entreprises augmentent aussi. Là encore, les entreprises peuvent répercuter ces coûts supplémentaires sur le consommateur, ce qui fait monter les prix de vente.

3. Taxes ou accises plus élevées
   L’État peut décider d’augmenter la TVA ou les accises sur des produits comme les carburants ou l’alcool, ce qui entraîne une augmentation des prix en magasin.

4. Inflation à l’importation
   Les produits importés peuvent devenir plus chers, par exemple en raison d’un euro plus faible ou de tensions politiques dans le monde. Si la valeur de l’euro baisse par rapport à d’autres devises, les achats sur le marché international coûtent davantage. Pensez à la hausse des prix du pétrole, de l’électronique ou des vêtements provenant de pays hors UE. Un bon exemple est celui des droits d’importation introduits par les États-Unis en 2025.

5. Demande accrue de produits
   Si l’économie va bien et que les gens dépensent plus, les entreprises peuvent augmenter les prix. On appelle cela l’inflation par la demande.

Quelles sont les conséquences de l’inflation ?

Tout le monde est confronté à l’inflation, surtout en raison de son impact sur le pouvoir d’achat des consommateurs. Mais les conséquences de l’inflation varient selon la situation :

1. Pour les consommateurs
   Au quotidien, l’inflation se manifeste surtout par des achats plus chers, des factures d’énergie en hausse et des vacances plus coûteuses. Cet effet est le plus fort si les salaires n’augmentent pas au même rythme, ce qui réduit le pouvoir d’achat.

2. Pour les épargnants
   En cas d’inflation élevée, l’argent sur un compte d’épargne peut perdre de sa valeur. Si vous bénéficiez d’un taux d’intérêt de 1 % mais que l’inflation est de 4 %, cela rapporte peu. Votre capital peut croître de 1 %, mais votre pouvoir d’achat diminue finalement.

3. Pour les entrepreneurs
   Si les coûts des entreprises augmentent, il peut être difficile de les reporter sur les clients, notamment si ceux‑ci sont sensibles au prix. La marge bénéficiaire est alors sous pression. À l’inverse, l’inflation peut aussi être bénéfique lorsque la valeur de leurs produits augmente.

4. Pour l’économie
   Une inflation modérée est positive pour l’économie, mais une inflation trop élevée peut entraîner de l’incertitude, une baisse des investissements et peut‑être même une récession. Les banques centrales tentent de prévenir ces situations en relevant par exemple les taux d’intérêt.

Inflation monétaire

Jusqu’ici, nous avons principalement parlé de l’inflation des prix, mais il existe aussi l’inflation monétaire. C’est le phénomène où la politique monétaire (décidée par des banques centrales comme la BCE ou la Réserve fédérale) met massivement de la nouvelle monnaie en circulation. Cela peut dans certains cas conduire à la dévaluation de la monnaie.

L’inflation monétaire n’est généralement pas ressentie directement par le consommateur, par exemple pas au supermarché, mais elle a des effets à long terme sur les épargnants et les investisseurs. Si la croissance économique est absente mais que la masse monétaire continue de croître, la valeur de l’argent diminue progressivement.

Regardez par exemple la politique après la crise financière de 2008 ou la pandémie de Covid‑19 en 2020. Les banques centrales ont acheté des obligations d’État et abaissé les taux d’intérêt pour stimuler l’économie. Bien que cela ait été peut‑être nécessaire à court terme, sur le long terme cela a conduit à une forte inflation en raison de la perte de confiance dans la monnaie.

Quel est l’impact de l’inflation sur les investissements ?

L’inflation n’est pas immédiatement visible dans vos placements, mais elle peut subtilement affecter vos rendements.

Exemple :

Vous réalisez un rendement de 5 % sur l’année, mais l’inflation cette année est de 3 %. Vous n’avez donc en réalité qu’un rendement effectif de 2 %. L’inflation a diminué la valeur de vos gains.

En tant qu’investisseur, vous pouvez protéger votre patrimoine contre l’inflation de différentes manières. Vous pouvez par exemple investir dans des actifs considérés comme relativement résistants à l’inflation, tels que les matières premières, les métaux précieux ou certaines actions. De plus, les cryptomonnaies sont de plus en plus perçues comme un moyen de se prémunir contre l’inflation. Bien que volatiles, certaines cryptomonnaies possèdent des propriétés déflationnistes qui contrent l’inflation.

Comment la crypto combat-elle l’inflation ?

Les cryptomonnaies combattent l’inflation car la plupart des coins ont une émission de nouvelles unités prédéterminée ou contrôlée, ce qui les rend moins vulnérables à l’inflation monétaire. Dans le white paper de Bitcoin, publié en 2008 par Satoshi Nakamoto, la crise financière est mentionnée et l’idée d’une monnaie numérique combattant l’inflation est présentée. Voici plusieurs exemples de lutte contre l’inflation en crypto :

• Offre maximale
  Certaines cryptomonnaies ont une offre maximale, rendant la monnaie rare. Bitcoin a par exemple un maximum fixe de 21 millions d’unités, et à cause du halving tous les 4 ans, moins de BTC sont émis.

• Mécanismes de burn
  Certaines blockchains intègrent des mécanismes de burn pour détruire des tokens. Par exemple, depuis le passage à la preuve d’enjeu, Ethereum détruit une partie des frais de transaction, ce qui peut réduire l’offre d’ETH.

• Stablecoins
  Les stablecoins tels que USDC ou EURC sont indexés sur la monnaie fiduciaire. En période de forte volatilité, les stablecoins peuvent servir de refuge sûr car ils offrent de la stabilité.

• Contrôle décentralisé
  La plupart des projets cryptos ne sont pas contrôlés par une entité centrale, mais leurs règles sont inscrites dans un code transparent. Il n’y a donc pas d’autorité centrale comme un gouvernement ou une banque capable d’imprimer plus de monnaie à volonté.

Cependant, de l’inflation peut survenir dans le monde des cryptos, notamment dans des projets sans offre maximale ou avec un taux d’émission élevé. Soyez donc toujours conscient des risques et faites toujours des recherches approfondies sur les projets dans lesquels vous souhaitez investir.

En résumé

L’inflation est un phénomène économique complexe mais inévitable qui affecte presque tout le monde. Une inflation modérée stimule la croissance économique, mais une inflation excessive peut entraîner des conséquences néfastes. Il est donc essentiel de bien comprendre l’inflation. Les cryptomonnaies offrent des propriétés intéressantes pour lutter contre l’inflation, mais elles comportent également leurs propres risques.