Wat is slippage in crypto en hoe kun je het beperken?

Wat is slippage?

Slippage is het verschil tussen de prijs waartegen je een crypto wilt kopen of verkopen en de prijs waartegen je transactie daadwerkelijk wordt uitgevoerd. Dit vindt plaats wanneer de marktprijs verandert tussen het moment dat je een order plaatst en het moment dat deze wordt uitgevoerd. Slippage komt in de cryptomarkt relatief vaak voor, omdat prijzen vaak volatiel zijn en de liquiditeit per handelsplatform en handelspaar sterk kan verschillen. Daarom is het voor beleggers in crypto belangrijk om te begrijpen wat slippage is, hoe het ontstaat en wat je kunt doen om het te minimaliseren.

Voorbeeld
Stel je wilt Ethereum kopen en de prijs is €2.000. Je plaatst een marktorder om direct één ETH te kopen voor €2.000. Door een plotselinge toename in vraag worden andere beschikbare verkooporders snel opgekocht. Wanneer jouw order wordt uitgevoerd, blijkt dat de best beschikbare prijs inmiddels €2.020 is, waardoor je order tegen deze prijs wordt uitgevoerd. De slippage is het verschil tussen de verwachte en de uiteindelijke prijs, dus €20. Vaak wordt slippage uitgedrukt als percentage in plaats van als absoluut bedrag; in dit geval is de slippage 1%.

Korte samenvatting

• Slippage is het verschil tussen de verwachte prijs van een crypto-transactie en de prijs waarop deze uiteindelijk wordt uitgevoerd.
• Het ontstaat vooral door volatiliteit, lage liquiditeit, het gebruikte ordertype en vertraging in de uitvoering.
• Slippage kan zowel negatief als positief zijn, afhankelijk van hoe de marktprijs beweegt tijdens het uitvoeren van een order.
• Slippage komt vaker voor in crypto dan in traditionele markten door continue handel en lagere liquiditeit bij sommige tokens.
• Beleggers kunnen slippage beperken door limietorders te gebruiken, liquide markten te kiezen en instellingen zoals slippagetolerantie bewust te gebruiken.

Hoe ontstaat slippage?

Slippage ontstaat wanneer de marktprijs verandert tussen het moment dat je een order plaatst en het moment dat de transactie daadwerkelijk wordt uitgevoerd. Dat kan verschillende oorzaken hebben.

Volatiliteit

Slippage kan ontstaan door de volatiele aard van de cryptomarkt. Cryptokoersen kunnen in korte tijd sterk schommelen, bijvoorbeeld door nieuws, grote marktorders of plotselinge veranderingen in vraag en aanbod. Als de prijs sterk stijgt of daalt terwijl jouw order nog wordt verwerkt, kan deze tegen een andere prijs worden uitgevoerd dan verwacht.

Liquiditeit

Daarnaast speelt liquiditeit een grote rol. Liquiditeit geeft aan hoeveel kopers en verkopers er actief zijn in een markt. Hoe hoger de liquiditeit, hoe groter de kans dat een order wordt uitgevoerd rond de verwachte prijs. Bij kleinere coins of tokens is er soms minder liquiditeit, waardoor er minder orders beschikbaar zijn op het gewenste prijsniveau. Hierdoor kan een order worden uitgevoerd tegen minder gunstige prijzen verderop in het orderboek.

Ordertype

Ook het ordertype dat je gebruikt kan invloed hebben op slippage. Marktorders worden direct uitgevoerd tegen de best beschikbare prijzen en zijn daardoor gevoeliger voor slippage. Limietorders worden alleen uitgevoerd tegen een vooraf ingestelde prijs of beter. Daarmee voorkom je negatieve slippage, al bestaat wel de kans dat de order niet wordt uitgevoerd.

Vertraging in uitvoering

Tot slot kan vertraging in de uitvoering van een transactie een rol spelen. Op gedecentraliseerde platforms worden transacties on-chain verwerkt. Bij netwerkdrukte kan het langer duren voordat een transactie wordt bevestigd, waardoor de marktprijs in de tussentijd kan veranderen en slippage kan ontstaan.

Is slippage altijd nadelig?

Nee, slippage is niet altijd nadelig. Er zijn twee vormen van slippage.

Bij negatieve slippage wordt je transactie uitgevoerd tegen een slechtere prijs dan verwacht. Dit betekent bijvoorbeeld dat je bij het kopen van Bitcoin meer betaalt, of juist minder ontvangt bij het verkopen van Bitcoin. Dit is de vorm die meestal een negatieve invloed heeft op het rendement en waar beleggers vaak aan denken bij slippage.

Bij positieve slippage gebeurt juist het tegenovergestelde. De marktprijs beweegt in jouw voordeel terwijl je order wordt uitgevoerd, waardoor je een betere prijs krijgt dan vooraf verwacht. Hoewel dit minder vaak voorkomt, is het zeker mogelijk in een snel bewegende markt.

Of je negatieve of positieve slippage ervaart, hangt af van hoe de prijs zich ontwikkelt tijdens het uitvoeren van je order.

Waarom komt slippage vaker voor in crypto?

Vergeleken met traditionele markten komt slippage vaker voor in crypto. Cryptomarkten zijn continu open, waardoor prijsbewegingen op elk moment kunnen plaatsvinden. Daarnaast zijn veel cryptocurrencies en tokens relatief klein en daardoor minder liquide dan bijvoorbeeld grote aandelen. Ook technologische factoren, zoals blockchainverwerking en netwerkdrukte, spelen een belangrijke rol bij de uitvoering van transacties en kunnen slippage veroorzaken.

Is slippage verschillend op gecentraliseerde en gedecentraliseerde exchanges?

Ja, de manier waarop slippage ontstaat en hoe je er invloed op hebt, verschilt per type platform. Op gecentraliseerde exchanges worden transacties verwerkt via orderboeken, waarbij koop- en verkooporders aan elkaar worden gekoppeld. Slippage ontstaat hier vooral wanneer een marktorder groter is dan het beschikbare volume op één prijsniveau in het orderboek.

Op gedecentraliseerde exchanges (DEX'en) werkt dit anders. Deze platforms maken gebruik van liquiditeitspools en automatische prijsmechanismen. Grote transacties of lage liquiditeit in een pool kunnen ervoor zorgen dat de prijs tijdens de trade verschuift. Daarnaast kunnen netwerkvertragingen invloed hebben op de uiteindelijke uitvoering.

Veel DEX'en bieden daarom een slippagetolerantie. Hiermee kunnen gebruikers vooraf instellen hoeveel prijsafwijking ze maximaal accepteren. Wordt deze grens overschreden, dan gaat de transactie niet door. Dit beschermt tegen extreme negatieve slippage, maar kan er ook voor zorgen dat transacties mislukken, soms met netwerkkosten als gevolg.

Hoe kun je slippage beperken?

Hoewel het lastig is om slippage volledig te vermijden, zijn er wel manieren om de impact ervan te verkleinen:

• Maak gebruik van limietorders, zodat je meer controle hebt over de prijs waartegen je crypto koopt of verkoopt.
• Handel in liquide markten met voldoende volume, waar de prijs minder snel verschuift.
• Let op de timing van je transacties. Tijdens zeer volatiele momenten, zoals bij belangrijk nieuws of sterke marktbewegingen, is de kans op slippage groter.
• Stel op gedecentraliseerde exchanges de slippagetolerantie bewust in en vermijd onnodig hoge instellingen. Kies de laagst mogelijke tolerantie waarbij transacties nog betrouwbaar worden uitgevoerd.

Conclusie

Slippage is een veelvoorkomend en onvermijdelijk onderdeel van handelen in crypto, vooral in een markt die snel beweegt en 24 uur per dag open is. Hoewel slippage soms in het voordeel van een belegger kan uitpakken, heeft het in de praktijk vaker een negatieve invloed op de uiteindelijke transactiekosten of het rendement. Door te begrijpen waardoor slippage ontstaat en hoe verschillende handelsplatforms ermee omgaan, kunnen beleggers beter inspelen op deze prijsverschillen. Met de juiste keuzes in ordertypes, timing en instellingen is de impact van slippage niet volledig te voorkomen, maar wel goed te beheersen.