Qu’est-ce que la Locked Liquidity et pourquoi est-ce important pour la crypto ?
Qu’est-ce que la Locked Liquidity dans la crypto ?
La Locked Liquidity signifie que la liquidité dans un pool DEX est verrouillée pendant une certaine période. Le propriétaire ne peut pas retirer cette liquidité du pool durant cette période.
La liquidité est constituée de tokens placés dans un pool afin que les utilisateurs puissent les échanger. Lorsqu’une personne ajoute des tokens à un tel pool, elle reçoit normalement en retour une preuve indiquant quelle part du pool lui appartient. Il peut s’agir, par exemple, de LP-tokens.
Dans le cas de la Locked Liquidity, cette preuve est verrouillée pendant une certaine durée dans un smart contract. Le propriétaire ne peut donc pas retirer simplement la liquidité correspondante du pool.
Les tokens eux-mêmes restent toutefois disponibles dans le pool pour les swaps. La Locked Liquidity ne bloque donc pas les échanges dans le pool, mais empêche le propriétaire de retirer sa part de liquidité avant la fin de la période de lock.
Exemple : Supposons qu’un projet place son propre token avec de l’ETH dans un pool DEX. En échange, le projet reçoit des LP-tokens qui indiquent quelle part du pool lui appartient.
Si ces LP-tokens sont verrouillés pendant deux ans, le projet ne peut pas retirer la liquidité correspondante du pool durant cette période. Les utilisateurs peuvent, entre-temps, continuer à échanger via le pool.
La Locked Liquidity est souvent utilisée pour offrir aux autres utilisateurs davantage de certitude quant au fait que la liquidité ne sera pas retirée soudainement. Cela est particulièrement pertinent pour les nouveaux tokens. Sans liquidity lock, un projet ou un fournisseur de liquidité pourrait, dans certains cas, retirer rapidement sa liquidité du pool, ce qui rendrait l’achat ou la vente plus difficile pour les autres utilisateurs.
Un liquidity lock peut généralement être vérifié on-chain. Vous pouvez alors voir, par exemple, quels LP-tokens ont été verrouillés, quand le lock expire et quelle adresse récupérera ensuite l’accès à la liquidité.
À retenir
- La Locked Liquidity verrouille généralement temporairement des LP-tokens ou un NFT de position, et non directement les actifs d’un pool.
- Les LP-tokens et les NFT de position donnent droit à une part de la liquidité et à d’éventuels frais.
- Tant qu’un lock est actif, le propriétaire autorisé ne peut pas retirer la position verrouillée.
- Les traders peuvent généralement continuer à swapper avec les actifs présents dans le pool.
- Vous pouvez vérifier un lock on-chain à partir de la position, du montant, de la date et du propriétaire.
Comment fonctionne la Locked Liquidity ?
La Locked Liquidity fonctionne en verrouillant, pendant une certaine période, la preuve d’une position de liquidité dans un smart contract.
Dans de nombreux pools DEX, vous ajoutez deux types de tokens à une liquidity pool. En échange, vous recevez des LP-tokens. Ces LP-tokens indiquent quelle part du pool vous appartient.
En temps normal, vous pouvez utiliser ces LP-tokens pour retirer votre part de liquidité du pool. Avec la Locked Liquidity, les LP-tokens sont temporairement verrouillés dans ce que l’on appelle un locker contract.
Ce contrat précise par exemple :
- quels LP-tokens sont verrouillés ;
- combien de LP-tokens ont été verrouillés ;
- quand le lock expire ;
- quelle adresse pourra ensuite récupérer les tokens.
Avant la fin de la période de lock, le propriétaire ne peut pas récupérer les LP-tokens verrouillés. La liquidité correspondante ne peut donc pas non plus être retirée du pool. À la date de déverrouillage, les LP-tokens peuvent redevenir disponibles et le propriétaire peut alors retirer à nouveau sa liquidité du pool.
Sur certains DEX, le fonctionnement est un peu différent. Sur Uniswap v3, par exemple, une position de liquidité est représentée par un NFT plutôt que par des LP-tokens classiques. Dans ce cas, ce NFT peut être verrouillé afin d’empêcher le retrait de la liquidité correspondante avant une certaine date.
Point important : si une seule position de liquidité est verrouillée, cela ne signifie pas automatiquement que toute la liquidité d’un token est verrouillée. Il peut exister plusieurs liquidity pools, par exemple sur d’autres DEX ou sur d’autres blockchains, dont la liquidité n’est pas verrouillée.
Pourquoi verrouiller la liquidité ?
La liquidité est surtout verrouillée pour empêcher un projet ou un autre grand fournisseur de liquidité de retirer soudainement sa liquidité d’un pool.
Sans lock, une personne qui détient une grande partie de la liquidité peut retirer sa part du pool. Si cela fait disparaître une grande quantité de liquidité, il peut devenir plus difficile pour les autres utilisateurs d’acheter ou de vendre le token. Le prix peut également évoluer fortement.
Ce risque apparaît par exemple dans le cas d’un rug pull. Dans ce cas, un projet peut retirer sa liquidité d’un pool, tandis que les autres holders se retrouvent avec des tokens qui sont à peine encore négociables.
En verrouillant la liquidité pendant une certaine période, un projet montre qu’il ne peut pas retirer cette liquidité verrouillée avant la date convenue. Comme ce lock figure sur la blockchain, les autres utilisateurs peuvent généralement le vérifier eux-mêmes.
Un liquidity lock ne signifie toutefois pas automatiquement qu’un projet est fiable ou sûr. Le lock ne dit par exemple rien sur la répartition des tokens, la tokenomics, d’éventuelles vulnérabilités dans le contrat du token ou d’autres liquidités qui ne sont pas verrouillées.
Comment la liquidité est-elle verrouillée ?
La liquidité est généralement verrouillée via un smart contract spécialement conçu pour immobiliser temporairement des positions de liquidité.
En grandes lignes, le fonctionnement est le suivant :
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Ajouter de la liquidité D’abord, des tokens sont ajoutés à une liquidity pool sur un DEX. Le fournisseur de liquidité reçoit en échange, par exemple, des LP-tokens qui représentent sa part dans le pool.
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Choisir un liquidity locker Ensuite, on choisit un service ou un smart contract permettant de verrouiller les LP-tokens.
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Déterminer la quantité à verrouiller Le propriétaire choisit quelle part de sa liquidité il souhaite verrouiller. Il est donc possible de verrouiller tous les LP-tokens, mais aussi seulement une partie.
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Choisir une date de déverrouillage On détermine ensuite jusqu’à quand la liquidité reste verrouillée. Cela peut être, par exemple, quelques mois ou plusieurs années.
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Confirmer le lock Les LP-tokens sont ensuite verrouillés dans le locker contract. Jusqu’à la date de déverrouillage, le propriétaire ne peut normalement pas récupérer ces tokens et ne peut donc pas non plus retirer la liquidité correspondante du pool.
Sur certains DEX, une position de liquidité n’est pas représentée par des LP-tokens classiques, mais par un NFT, par exemple. Dans ce cas, cette position peut être verrouillée de manière similaire.
Comme les transactions avec des smart contracts ne peuvent pas simplement être annulées, il est important d’utiliser le bon contrat, le bon liquidity pool et la bonne date de déverrouillage.
Quelles plateformes sont utilisées pour la Locked Liquidity ?
Il existe différents services permettant aux projets de verrouiller leur liquidité. Parmi les exemples, on trouve UNCX Network et Team Finance.
Ces plateformes proposent des smart contracts qui permettent de verrouiller des LP-tokens ou d’autres preuves d’une position de liquidité pendant une certaine période. Le service que vous pouvez utiliser dépend notamment de la blockchain et du DEX sur lequel se trouve le liquidity pool.
En effet, tous les liquidity lockers ne prennent pas en charge toutes les blockchains ni tous les types de pools. Vérifiez donc toujours si le locker utilisé est réellement adapté à la position de liquidité que vous souhaitez verrouiller.
Un nom connu ne garantit pas non plus qu’un lock soit sûr. Il reste important de vérifier quel smart contract est utilisé, quelle quantité de liquidité est réellement verrouillée et quand le lock expire.
Combien de temps la liquidité reste-t-elle verrouillée ?
Il n’existe pas de durée standard pour la Locked Liquidity. La personne qui crée le lock détermine généralement elle-même quand la liquidité pourra être libérée.
Un projet peut, par exemple, verrouiller sa liquidité pendant six mois, un an ou plusieurs années. Certains liquidity lockers prennent également en charge des locks sans date de fin normale. UNCX affiche par exemple des liquidity locks configurés sur « Forever ».
Un lock plus long signifie que cette liquidité verrouillée ne peut pas être retirée pendant une période plus longue. Cela ne signifie toutefois pas que toute la liquidité d’un token est verrouillée, ni que le projet est automatiquement fiable.
Il peut, par exemple, exister d’autres liquidity pools dont la liquidité n’est pas verrouillée. Il ne faut donc pas seulement regarder la durée d’un lock, mais aussi la part de la liquidité totale qui est réellement verrouillée.
Quelle est la différence entre Locked Liquidity et liquidité ?
La liquidité est ce qui rend possible le trading dans un pool. Elle est constituée de tokens disponibles afin que les utilisateurs puissent acheter, vendre ou swapper.
La Locked Liquidity signifie qu’une partie de cette liquidité ne peut pas être retirée du pool par le propriétaire pendant une certaine période.
La différence est donc simple :
- La liquidité permet les échanges.
- La Locked Liquidity garantit qu’une certaine liquidité reste temporairement dans le pool.
Pendant un lock, les tokens présents dans le pool restent simplement disponibles pour le trading. Ce qui est limité, c’est la possibilité pour le propriétaire de retirer sa part de liquidité.
Quels sont les risques de la Locked Liquidity ?
La Locked Liquidity peut réduire le risque qu’une liquidité soit soudainement retirée d’un pool, mais elle ne rend pas automatiquement un token ou un projet sûr.
Voici les points importants à surveiller :
- Le lock peut expirer. Après la date de déverrouillage, le propriétaire peut à nouveau retirer la liquidité du pool.
- Toute la liquidité n’est pas forcément verrouillée. Un projet peut ne verrouiller qu’une partie de sa liquidité.
- Il peut exister d’autres pools. La liquidité sur un autre DEX ou une autre blockchain peut, par exemple, ne pas être verrouillée.
- Le token lui-même peut toujours présenter des risques. Un liquidity lock ne dit rien, par exemple, sur la tokenomics, la répartition des tokens ou le fonctionnement du contrat du token.
- Le smart contract du locker peut présenter des risques. Une erreur dans un smart contract ou un mauvais paramétrage peut provoquer des problèmes.
La Locked Liquidity ne protège pas non plus contre les baisses de prix, la manipulation du marché ou l’impermanent loss.
Un liquidity lock est donc surtout un moyen de montrer qu’une certaine liquidité ne peut pas être retirée simplement. Ce n’est pas une garantie qu’un projet est fiable ou sûr.
Comment vérifier la Locked Liquidity ?
La Locked Liquidity peut généralement être vérifiée on-chain. Cela signifie que vous pouvez contrôler via la blockchain si la liquidité a réellement été verrouillée et jusqu’à quelle date.
Pour cela, vous pouvez par exemple consulter le liquidity locker utilisé par le projet. Des services comme UNCX Network disposent d’un explorer public dans lequel vous pouvez rechercher le nom, le symbole ou l’adresse du contrat d’un token.
Vous pouvez notamment y vérifier :
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Quelle quantité de liquidité est verrouillée ? Regardez quelle valeur ou combien de LP-tokens ont réellement été verrouillés. Un projet peut en effet ne verrouiller qu’une partie de sa liquidité.
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Quand le lock expire-t-il ? Vérifiez la date de déverrouillage. Jusqu’à cette date, la liquidité verrouillée ne peut normalement pas être retirée par le propriétaire.
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Quel liquidity pool est verrouillé ? Vérifiez de quel pool de trading il s’agit. Un token peut, par exemple, avoir plusieurs pools sur différents DEX.
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Le lock est-il toujours actif ? Ne vous fiez pas uniquement à une ancienne annonce du projet. Vérifiez si le lock existe encore actuellement et s’il n’est pas déjà arrivé à expiration.
Exemple : Supposons qu’un nouveau projet crypto affirme que sa liquidité est verrouillée pendant deux ans via UNCX. Vous pouvez alors rechercher l’adresse du contrat du token dans l’UNCX Liquidity Lock Explorer. Vous pourrez y vérifier quel pool est verrouillé, quelle valeur y a été immobilisée et à quelle date le lock expire.
Si vous voyez, par exemple, que 500 000 $ de liquidité sont verrouillés jusqu’au 1er janvier 2028, vous savez que cette position verrouillée précise ne peut pas être retirée simplement avant cette date.
Vous pouvez également vérifier les données plus en détail via un blockchain explorer, comme Etherscan pour Ethereum. Vous pouvez y consulter les transactions et le smart contract du liquidity locker.
Une mention comme « liquidity locked » ne raconte donc pas toute l’histoire. Vérifiez surtout où la liquidité est verrouillée, quelle quantité a été immobilisée et quand le lock expire.
En résumé
La Locked Liquidity signifie que la liquidité dans un pool DEX ne peut pas être retirée par le propriétaire pendant une certaine période.
Cela peut donner aux utilisateurs davantage de certitude qu’un projet ne retirera pas soudainement sa liquidité du pool. Les tokens restent, entre-temps, disponibles pour le trading.
Un liquidity lock ne garantit toutefois pas qu’un projet soit sûr ou fiable. Regardez donc toujours quelle quantité de liquidité est verrouillée, quand le lock expire et s’il existe d’autres pools.
En bref : la Locked Liquidity réduit surtout le risque qu’une certaine liquidité disparaisse soudainement, mais elle ne dit pas tout sur la qualité ou la sécurité d’un token.
