¿Qué es la inflación?

Significado de la inflación

La inflación es un fenómeno económico en el que el valor del dinero disminuye. Esto significa que, con la misma cantidad de dinero, usted puede comprar menos que antes. Esto también se denomina pérdida de poder adquisitivo. Si los precios de productos y servicios suben mientras sus ingresos permanecen iguales, entonces usted puede gastar menos. La inflación suele expresarse como un porcentaje anual. Una inflación anual del 3 % significa que los precios de productos o servicios son, en promedio, un 3 % más altos que el año anterior.

La inflación a menudo se ve como algo negativo, pero los bancos centrales, como el Banco Central Europeo (BCE), suelen perseguir una inflación moderada. Una inflación moderada (poco por debajo del 2 %) garantiza un desarrollo estable de los precios, lo que anima a los consumidores a seguir gastando dinero y evita una estancación económica. Una inflación demasiado alta o demasiado baja puede resultar perjudicial para la economía.

Puntos clave

• La inflación significa una disminución del poder adquisitivo debido a un aumento general de los precios de productos y servicios.
• La inflación media se calcula mediante el índice de precios al consumidor (IPC), que mide la evolución de los precios de una cesta de bienes y servicios.
• La inflación puede originarse por el aumento de los costes de producción, subidas salariales, mayores impuestos, inflación por importaciones y una mayor demanda de productos.
• Cuando la inflación es más alta de lo deseado, puede generar incertidumbre en la economía y reducir el poder adquisitivo.
• La inflación monetaria surge al aumentar la cantidad de dinero en circulación a través de los bancos centrales, lo que a largo plazo disminuye el valor.
• Una inflación superior al rendimiento del ahorro implica que los ahorradores pierdan poder adquisitivo, mientras que ciertas inversiones pueden ofrecer protección.
• Las criptomonedas pueden combatir la inflación mediante suministros fijos, mecanismos de quema, stablecoins y gobernanza descentralizada.

¿Cómo se calcula la inflación?

La inflación se calcula observando la evolución de los precios de una amplia gama de productos y servicios. Esto se denomina índice de precios al consumidor (IPC), donde se comparan los precios de una «cesta» de bienes y servicios que consumen los hogares. En esta cesta se incluyen, por ejemplo, la compra diaria de alimentos, la ropa, la energía, los seguros, las suscripciones y el alquiler. El precio medio de la cesta se compara con el del mismo mes del año anterior, y el cambio de precio determina la inflación: si el precio medio ha subido un 3 %, entonces la inflación en ese periodo es del 3 %.

Al calcular la inflación, también se tienen en cuenta las fluctuaciones temporales de los precios. Por ejemplo, los precios de la energía pueden ser volátiles y dar una imagen distorsionada. Por eso también se observa la inflación subyacente, que excluye los componentes muy fluctuantes como la energía y los alimentos.

En Europa, se utiliza el «índice armonizado de precios al consumidor» (IPCA) para poder realizar comparaciones internacionales. Este índice mide de forma comparable a la del CBS los datos de inflación en diferentes países europeos. De este modo, el Banco Central Europeo puede aplicar mejor sus políticas en toda la zona del euro.

¿Qué causa la inflación?

La inflación puede originarse por diversos factores, generalmente cambios en las condiciones económicas. No necesariamente surge por un solo factor, sino a menudo por la acumulación de varios acontecimientos. Además, hechos externos como guerras o una pandemia pueden acelerar la inflación. A continuación, se exponen las causas principales:

1. Aumento de los costes de producción
   Si las empresas tienen que pagar más por las materias primas, la energía o el transporte, deben repercutir esos costes adicionales en el consumidor. Así, los precios suben.

2. Subidas salariales
   Si los salarios de los empleados de una empresa aumentan, también se elevan los costes laborales de las empresas. De nuevo, las empresas pueden repercutir estos costes adicionales en el consumidor, y los precios de venta pueden subir.

3. Impuestos o gravámenes más altos
   El gobierno puede decidir aumentar el IVA o los gravámenes sobre productos como los combustibles o el alcohol, lo que eleva los precios en la tienda.

4. Inflación por importaciones
   Los productos importados pueden encarecerse, por ejemplo, debido a un euro más débil o a tensiones políticas en el mundo. Si el valor del euro cae frente a otras divisas, cuesta más adquirir bienes en el mercado internacional. Piense en el aumento de los precios del petróleo, la electrónica o la ropa procedente de países fuera de la UE. Un buen ejemplo son los aranceles a la importación introducidos por Estados Unidos en 2025.

5. Mayor demanda de productos
   Cuando la economía va bien y la gente gasta más, las empresas pueden subir los precios. Esto se denomina inflación de demanda.

¿Cuáles son las consecuencias de la inflación?

Todo el mundo se ve afectado por la inflación, sobre todo porque influye en el poder adquisitivo de los consumidores. Pero las consecuencias de la inflación varían según la situación:

1. Para los consumidores
   En la vida diaria, la inflación se nota porque los comestibles son más caros, las facturas de energía suben y las vacaciones cuestan más. Este efecto es más intenso si los salarios no aumentan al mismo ritmo, lo que reduce el poder adquisitivo.

2. Para los ahorradores
   Con una inflación alta, el dinero en la cuenta de ahorros puede perder valor poco a poco. Si, por ejemplo, obtiene un interés del 1 % pero la inflación es del 4 %, el rendimiento real es bajo. Su capital puede crecer un 1 %, pero su poder adquisitivo disminuye.

3. Para los empresarios
   Si los costes de la empresa aumentan, puede resultar difícil repercutirlos en los clientes, sobre todo si son sensibles al precio. El margen de beneficio queda así bajo presión. Por otro lado, la inflación puede ser beneficiosa para las empresas cuando el valor de sus productos sube.

4. Para la economía
   Mientras que una inflación moderada es positiva para la economía, una inflación demasiado alta puede generar incertidumbre, reducir las inversiones e incluso provocar una recesión. Los bancos centrales tratan de evitarlo, por ejemplo, subiendo los tipos de interés.

Inflación monetaria

Hasta ahora hemos hablado principalmente de la inflación de precios, pero también existe la inflación monetaria. Este fenómeno se produce cuando la política monetaria (decidida por bancos centrales como el BCE o la Reserva Federal) introduce masivamente nueva moneda en circulación. Esto puede, en algunos casos, llevar a la devaluación de la moneda.

La inflación monetaria generalmente no la percibe directamente el consumidor, por ejemplo en el supermercado, pero tiene efectos a largo plazo en ahorradores e inversores. Si no hay crecimiento económico, pero la masa monetaria sigue aumentando, el dinero gradualmente pierde valor.

Piense, por ejemplo, en la política tras la crisis financiera de 2008 o la pandemia de COVID-19 en 2020. Los bancos centrales compraron bonos del Estado y rebajaron los tipos de interés para estimular la economía. Aunque fuera necesario a corto plazo, a largo plazo condujo a una inflación elevada debido a la pérdida de confianza en la moneda.

¿Cuál es el impacto de la inflación en las inversiones?

El impacto de la inflación no es inmediatamente visible en sus inversiones, pero puede afectar sutilmente sus rendimientos.

Ejemplo:

Obtiene un rendimiento anual del 5 %, pero la inflación ese año es del 3 %. Por tanto, su rendimiento real es solo del 2 %. La inflación ha reducido el valor de sus ganancias.

Como inversor, existen diferentes maneras de proteger su patrimonio contra la inflación. Puede invertir en activos considerados relativamente resistentes a la inflación, como materias primas, metales preciosos o determinadas acciones. Asimismo, las criptomonedas son cada vez más consideradas una forma de protegerse contra la inflación. Aunque son volátiles, algunas criptomonedas tienen propiedades deflacionarias que contrarrestan la inflación.

¿Cómo se combate la inflación en las criptomonedas?

Las criptomonedas combaten la inflación porque la mayoría de los coins tienen una emisión de nuevas unidades predeterminada o controlada, lo que las hace menos susceptibles a la inflación monetaria. En el white paper de Bitcoin, publicado en 2008 por Satoshi Nakamoto, se mencionó la crisis financiera y se presentó la idea de una moneda digital que combate la inflación. Estos son varios ejemplos de cómo se combate la inflación en cripto:

• Oferta máxima
  Algunas criptomonedas tienen una oferta máxima, lo que hace que la moneda sea escasa. Bitcoin, por ejemplo, tiene un máximo fijo de 21 millones de coins y, debido al halving cada 4 años, se emiten menos BTC.

• Mecanismos de quema
  Algunas blockchains utilizan mecanismos de quema para destruir tokens. Por ejemplo, desde el cambio a Proof of Stake, Ethereum quema parcialmente las comisiones de transacción, lo que puede reducir el suministro de tokens ETH.

• Stablecoins
  Stablecoins como USDC o EURC están vinculadas al dinero fiduciario. En periodos de alta volatilidad de precios, las stablecoins pueden servir como refugio seguro porque aportan estabilidad.

• Gobernanza descentralizada
  La mayoría de los proyectos cripto no los gestiona una única entidad, sino que su política está codificada de forma transparente. Así, no existe una autoridad central, como un gobierno o un banco, que pueda emitir más dinero a voluntad.

Aun así, puede haber inflación en el mundo cripto, sobre todo en proyectos sin oferta máxima o con una alta tasa de emisión. Sea siempre consciente de los riesgos y realice una investigación exhaustiva sobre los proyectos en los que desea invertir.

Reflexión final

La inflación es un fenómeno económico complejo pero inevitable que afecta a casi todos. Una inflación moderada estimula el crecimiento económico, pero una inflación excesiva puede tener consecuencias perjudiciales. Por ello, es fundamental comprender bien la inflación. Las criptomonedas ofrecen propiedades interesantes para combatir la inflación, aunque también conllevan sus propios riesgos.```