Derivate verstehen: Was ist das und wie funktioniert es?

Was sind Derivate?

Ein Derivat ist ein Finanzvertrag, dessen Wert von einem sogenannten Vermögenswert abgeleitet wird – zum Beispiel einer Aktie, einer Kryptowährung, einem Rohstoff, einer Währung oder einem Index. Anstatt diesen Vermögenswert direkt zu kaufen oder zu verkaufen, schließt du mit einem Derivat eine Art Vereinbarung über dessen zukünftigen Wert ab. Du kaufst also im Prinzip das Recht auf einen bestimmten Preis. Derivate werden oft genutzt, um Risiken zu verringern.

Derivate können auf unterschiedliche Arten gehandelt werden – meistens über Börsen, aber manchmal auch außerbörslich (OTC – Over The Counter), also direkt zwischen zwei Parteien.

Der Wert eines Derivats ändert sich mit dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Das macht Derivate flexibel. Investoren nutzen sie zum Beispiel, um sich in einem fallenden Markt abzusichern. Manchmal werden sie aber auch zum Spekulieren eingesetzt – also mit der Absicht, Gewinn zu machen.

Beispiel:
Stell dir vor, du erwartest, dass der Ölpreis steigen wird, willst aber keine Fässer Öl lagern. Stattdessen gehst du einen Vertrag ein, der dir das Recht gibt, Öl zu einem heutigen Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen. Wenn der Ölpreis tatsächlich steigt, kannst du den Vertrag mit Gewinn verkaufen. Fällt der Preis hingegen, machst du Verlust. Der Vertrag selbst ist das Derivat, und Öl ist der zugrunde liegende Vermögenswert.

Auch Unternehmen nutzen Derivate häufig, um Risiken zu senken. Zum Beispiel könnte eine Fluggesellschaft sich mit einem Derivat gegen steigende Treibstoffpreise absichern. So weiß sie sicher, dass sie nicht mehr als einen bestimmten Betrag zahlen muss – selbst wenn der Marktpreis steigt.

Derivatehandel ist nicht ohne Risiko – besonders bei OTC-Verträgen. Diese werden privat ausgehandelt und sind weniger reguliert, wodurch es wahrscheinlicher ist, dass eine Partei ihre Verpflichtungen nicht einhält. Es gibt aber Möglichkeiten, dieses Risiko zu begrenzen, zum Beispiel mit speziellen Derivaten, die Wechselkurse oder Zinssätze absichern.

Wichtigste Erkenntnisse

• Derivate sind Finanzverträge, deren Wert von einem anderen Vermögenswert wie Krypto, Aktien, Währungen oder Rohstoffen abgeleitet wird.
• Sie dienen zur Absicherung gegen Risiken oder zur Spekulation auf Kursänderungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts.
• Es gibt viele verschiedene Derivate: Optionen, Futures, Swaps, CFDs und FRAs – alle funktionieren etwas anders.
• Vorteile sind Risikominimierung, Hebelwirkung, Zugang zu neuen Märkten und Gewinnchancen bei fallenden Preisen.
• Nachteile: komplexe Produkte, schwer bewertbar und potenziell hohe Verluste.

Warum gibt es Derivate?

Derivate wurden ursprünglich entwickelt, um Wechselkursrisiken im internationalen Handel zu reduzieren. Unternehmen, die weltweit handeln, brauchten Schutz vor schwankenden Finanzmärkten. Denn auch Euro und Dollar ändern ständig ihren Wert.

Beispiel:
Ein europäischer Investor kauft Aktien eines US-Unternehmens an einer amerikanischen Börse. Die Zahlung erfolgt in US-Dollar (USD), der Investor rechnet aber in Euro (EUR). Wenn der Euro im Verhältnis zum Dollar steigt, verliert er an Gewinn – selbst wenn die Aktie im Kurs gestiegen ist.

Ein Währungsderivat kann in so einem Fall helfen. Damit kann der Investor das Wechselkursrisiko absichern. Er weiß dann genau, wie viel er in Euro rausbekommt – egal, wie sich der Dollar entwickelt.

Auf der anderen Seite kann man mit Derivaten auch spekulieren. Wenn jemand glaubt, dass der Euro gegenüber dem Dollar steigen wird, kann er ein Derivat kaufen, das im Wert steigt, wenn der Euro stärker wird. So kann er Gewinn machen, ohne die Währung selbst zu besitzen.

Unternehmen sichern sich ab

Ein Währungsderivat ist wie eine Art Versicherung gegen Wechselkursschwankungen. Ein Unternehmen, das in Dollar bezahlt, aber in Euro Umsätze macht, kann sich mit einem Derivat absichern. Steigt der Dollar plötzlich stark? Dann gleicht das Derivat den Unterschied aus – und das Unternehmen hat keine unvorhergesehenen Mehrkosten.

Derivate sind also nicht nur ein Weg, um Risiken zu mindern, sondern bieten auch die Möglichkeit, von Marktbewegungen zu profitieren, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen.

Arten von Derivaten

Es gibt viele Arten – hier sind die bekanntesten:

• Optionen
• Swaps
• Futures
• CFD (Contract For Difference)
• FRA (Forward Rate Agreement)

Was ist eine Option?

Eine Option ist ein Recht (aber keine Pflicht), einen Vermögenswert zu einem (meist) vorher festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist also eine Option, einen Kauf oder Verkauf einzugehen.

Optionen werden oft genutzt, um Investments abzusichern oder auf Preisbewegungen zu spekulieren.
Beispiel: Du besitzt 100 Aktien, die aktuell je 50 $ wert sind, erwartest aber einen Kursanstieg. Trotzdem willst du dich gegen einen Kursverfall absichern. Dann kannst du eine Put-Option kaufen (Recht zu verkaufen). Diese Option erlaubt es dir, deine Aktien für 50 $ zu verkaufen – selbst wenn der Kurs fällt.

Fällt der Kurs auf 40 $, kannst du dank der Option trotzdem für 50 $ verkaufen. Die Option hat dich 2 $ pro Aktie gekostet, also 200 $ insgesamt. Aber das ist immer noch besser, als 1.000 $ Verlust zu machen, wenn du keine Absicherung gehabt hättest.

Es geht auch andersherum: Du besitzt noch keine Aktien, glaubst aber, dass sie steigen werden. Dann kaufst du eine Call-Option (Recht zu kaufen), die dir erlaubt, für 50 $ zu kaufen – auch wenn der Kurs später auf 60 $ steigt. Du zahlst 200 $ für den Vertrag, kannst aber später für mehr verkaufen.

In beiden Fällen muss der Verkäufer der Option liefern, wenn du es willst. Wenn der Kurs aber nicht in deine Richtung läuft, lässt du die Option einfach verfallen – und verlierst nur die gezahlte Prämie.

Was sind Futures?

Ein Future ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, bei dem zu einem späteren Zeitpunkt eine bestimmte Menge Krypto zu einem vorher festgelegten Preis gekauft oder verkauft wird. Klingt nach Wette – und das ist es im Grunde auch.

Die Idee ist simpel: Du glaubst, der Preis von z. B. Bitcoin wird steigen oder fallen, und gehst einen Vertrag darauf ein. Egal, wie sich der Preis entwickelt – du bleibst an den Vertrag gebunden.

Es gibt zwei Arten von Krypto-Futures:

• Long: du denkst, der Preis steigt
• Short: du denkst, der Preis fällt

Beispiel: Du gehst long auf Bitcoin mit einem Futures-Vertrag. Du glaubst also, der Preis steigt. Du vereinbarst den Kaufpreis für 30.000 $ in einem Monat. Steigt der Preis auf 35.000 $, hast du 5.000 $ Gewinn. Fällt er auf 25.000 $, machst du 5.000 $ Verlust.

Hebelwirkung

Futures werden oft mit Hebel gehandelt. Du kannst also mit einem kleineren Einsatz eine größere Position einnehmen – das erhöht Gewinnchancen, aber auch das Risiko. Mit 1.000 $ und einem 10x Hebel handelst du wie mit 10.000 $ – kannst aber deinen kompletten Einsatz verlieren.

Kurz gesagt:

• Futures sind Verträge, um später Krypto zu festem Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• Du machst Gewinn oder Verlust, je nachdem, ob du richtig lagst.
• Oft handelst du mit Hebel – hohes Risiko.
• Du musst die Krypto meist nicht besitzen.

Was ist ein Forward Rate Agreement (FRA)?

Ein Forward Rate Agreement (FRA) ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien über einen zukünftigen Zinssatz. Im Grunde ist es eine Wette auf den Zins: Schon heute wird festgelegt, welchen Zinssatz man für ein zukünftiges Darlehen oder Investment zahlen wird. Das schützt dich vor Zinsschwankungen – oder ermöglicht Spekulation.

Beispiel:
Du hast ein Unternehmen und weißt, dass du in drei Monaten einen Kredit brauchst. Du hast Angst, dass die Zinsen bis dahin steigen. Dann sicherst du dir mit einem FRA den aktuellen Zinssatz. Steigen die Zinsen tatsächlich, hast du gespart. Fallen sie, zahlst du zwar mehr als nötig, aber dafür hattest du Sicherheit.

Was solltest du über FRAs wissen?

• Heute wird ein Zinssatz für die Zukunft vereinbart.
• Du schützt dich gegen Zinsänderungen.
• Es geht nur um den Zinsunterschied – es fließt kein echter Kredit.
• FRAs sind in der traditionellen Finanzwelt weit verbreitet – weniger im Krypto-Bereich.

Was sind Swaps?

Ein Swap ist ein Derivat, bei dem zwei Parteien vereinbaren, bestimmte Zahlungsströme miteinander zu tauschen. Der häufigste ist der Zinsswap – zum Beispiel tauscht eine Partei einen variablen Zinssatz gegen einen festen.

Swaps helfen beim Risikomanagement und sind daher unter Investoren und Finanzinstituten beliebt.

Beispiel:
Firma A leiht sich 1.000.000 $ und zahlt aktuell 6 % variablen Zins. Sie fürchtet steigende Zinsen – oder bekommt keinen weiteren Kredit wegen der Variabilität. Firma B bietet ihr an, Zinsen zu tauschen: A zahlt fest 7 %, B zahlt variabel 6 %. A zahlt B also die Differenz von 1 %.

Was passiert bei Zinsänderung?

• Fällt der variable Zinssatz auf 5 % → A zahlt 2 % an B.
• Steigt er auf 8 % → B zahlt 1 % an A.

Ziel erreicht: A hat effektiv einen fixen Zinssatz von 7 % – mehr Planungssicherheit.

Swaps können mehr als nur Zinsen tauschen

Es gibt auch Swaps für Währungsrisiken, Kreditrisiken oder Hypotheken. Besonders letztere wurden zur Zeit der Finanzkrise 2008 zu einem Problem – genau wegen des sogenannten Gegenparteirisikos.

Was ist ein CFD (Contract for Difference)?

Ein CFD ist ein Investmentprodukt, mit dem du auf Preisbewegungen spekulieren kannst, ohne das zugrunde liegende Asset zu besitzen. Du gehst einen Vertrag mit einem Broker ein, bei dem du die Differenz zwischen Ein- und Ausstiegspreis zahlst.

Mit CFDs kannst du sowohl auf steigende als auch auf fallende Märkte setzen (long/short).

Beispiel:

Du glaubst, Bitcoin steigt. Er steht bei 30.000 $ – du gehst „long“ mit einem CFD auf 1 Bitcoin.

• Eine Woche später steht Bitcoin bei 32.000 $ → du hast 2.000 $ Gewinn gemacht.
• Ohne jemals Bitcoin zu besitzen.

Oder anders herum:

• Bitcoin fällt auf 28.000 $ → du verlierst 2.000 $.

Auch bei CFDs kommt oft Hebel zum Einsatz – also mehr Risiko, aber auch mehr Gewinnpotenzial.

Vor- und Nachteile von Derivaten

Nachteile

• Wert schwer einzuschätzen
  Besonders bei OTC- oder komplexen Derivaten ist es schwer, den genauen Wert zu bestimmen.

• Risiken bei OTC-Geschäften
  Die Gegenpartei kann zahlungsunfähig werden – hohes Risiko.

• Abhängig von vielen Faktoren
  Laufzeit, Zinsen, Kosten – all das beeinflusst den Preis.

• Kein innerer Wert
  Derivate haben keinen eigenen Wert, sie hängen vom Basiswert ab.

• Hebelwirkung
  Hebel erhöhen das Risiko enorm – auch erfahrene Investoren können viel verlieren.

Vorteile

• Preise oder Zinsen fixieren
  Man kann Gewinne auch in fallenden Märkten machen.

• Risikostreuung
  Absicherung gegen Schwankungen bei Währungen, Rohstoffen usw.

• Hebel einsetzen
  Mit wenig Kapital große Positionen – mehr Gewinnchance (aber auch Risiko).

• Diversifikation
  Zugang zu neuen Märkten und Strategien – besseres Portfolio.

Fazit

Derivate sind Finanzverträge, deren Wert von anderen Assets wie Aktien, Krypto, Währungen oder Rohstoffen abgeleitet wird. Sie dienen zur Absicherung oder Spekulation. Bekannte Arten sind Optionen, Futures, Swaps, CFDs und FRAs. Sie bieten viele Vorteile – wie Risikoschutz, Hebel oder Marktzugang – bergen aber auch erhebliche Risiken, vor allem bei Hebeln oder OTC-Geschäften. Wer mit Derivaten handeln will, sollte deren Funktionsweise gut verstehen.