O que é Yield Farming e como funciona?

O que é Yield Farming?

Yield farming (também chamado de liquidity mining) é uma forma pela qual investidores em cripto podem ganhar dinheiro extra além do cripto que possuem. Eles fazem isso fornecendo liquidez a protocolos financeiros descentralizados (DeFi). Como recompensa, os provedores de liquidez recebem uma renda passiva. O yield farming é crucial para plataformas DeFi (também chamadas de exchanges descentralizadas ou DEXs), pois garante que os usuários possam negociar facilmente os tokens oferecidos pela plataforma. Se houver pouca liquidez, o token se torna mais difícil de negociar e as taxas de spread são mais altas. Quanto maior a liquidez, mais eficiente e barato é o comércio de um token.

Isso funciona de forma diferente dos plataformas de negociação centralizadas (CEXs). Lá, a empresa por trás da plataforma ou outra terceira parte fornece a liquidez necessária.

Com yield farming, você bloqueia suas moedas em um protocolo DeFi dentro de um liquidity pool. Este é um smart contract que gerencia todos os fundos no pool. Na prática, você os empresta em troca de um rendimento. Traders usam essa liquidez para negociar. Além disso, a plataforma pode emprestar seus tokens para outros usuários por meio de contratos de empréstimo (borrowing contracts), por exemplo.

Pontos principais

• Yield farming oferece renda passiva ao fornecer liquidez em liquidity pools via plataforma DeFi.

• APY leva em consideração juros compostos (juros sobre juros), enquanto APR considera apenas o rendimento básico sem reinvestimento.

• Quando você adiciona liquidez, recebe tokens LP como prova da sua participação. Você precisa deles para recuperar seu cripto original, e também pode usar tokens LP para staking, ganhando rendimentos extras.

• Yield farming envolve riscos, como impermanent loss, vulnerabilidades em smart contracts e rug pulls.

• Yield farming trata de liquidez para negociação, enquanto staking foca na segurança da rede. Staking é geralmente mais simples e seguro, mas oferece rendimento menor.

Como funciona o Yield Farming?

Yield farming funciona por meio do bloqueio de criptomoedas em um protocolo DeFi, como Uniswap e Curve. Você basicamente bloqueia tokens em liquidity pools, compostos por pares de negociação como UNI/USDC. Dessa forma, você fornece liquidez à DEX, permitindo negociações mais eficientes por meio do liquidity pool, e tokens podem ser emprestados via protocolos de lending. Em troca, você recebe rendimento pago nos tokens que bloqueou.

O valor da renda do yield farming depende da plataforma e do par de negociação. Por exemplo, você pode ganhar 5% APY para um par e 10% APY para outro.

APY indica a porcentagem anual esperada de rendimento considerando o reinvestimento dos ganhos. Você recebe os ganhos regularmente, o que permite reinvesti-los imediatamente. Por isso, APY considera isso, enquanto APR não. O valor em APY costuma ser maior que em APR. APR (Annual Percentage Rate) considera o rendimento anual sobre seu investimento inicial, sem reinvestir os ganhos.

Exemplo:

Suponha que você invista €1.000 em um pool de yield farming. Com 5% APR, você recebe €50 após um ano, pois o rendimento é calculado sobre o valor inicial, sem reinvestimento.

Se você reinvestir os ganhos mensalmente, o rendimento efetivo sobe para aproximadamente 5,12% APY, ou €51,16. Esse valor extra vem dos juros compostos: você ganha juros sobre juros já ganhos.

O rendimento depende também de quanto já está bloqueado no pool. Pools com pouca liquidez geralmente pagam juros mais altos, pois os ganhos são divididos entre menos provedores de liquidez. Isso também traz mais riscos, pois normalmente envolve criptomoedas menores e mais voláteis. Além disso, essas plataformas são geralmente novas, o que significa que seus smart contracts podem não ter sido amplamente testados para bugs, aumentando o risco de vulnerabilidades.

Automated market makers (AMM) e tokens LP

Protocolos DeFi usam Automated Market Makers (AMMs) para permitir troca de tokens sem livros de ordens tradicionais. Em vez de conectar diretamente compradores e vendedores, as transações ocorrem via liquidity pool: um smart contract onde usuários fornecem liquidez.

Usuários que bloqueiam tokens em pools via yield farming (liquidity mining) recebem tokens LP (Liquidity Provider tokens). Estes tokens comprovam sua participação no pool e garantem direito a parte dos ganhos, como taxas de transação pagas por outros usuários ao trocar tokens. Além disso, em várias plataformas você pode fazer staking dos tokens LP para ganhar recompensas extras.

Exemplo:

Suponha que você adicione €1.000 em ETH e USDC a um pool Uniswap que contém €100.000 no total. Você receberá tokens LP que representam 1% do pool.

Você entrega esses tokens LP ao retirar seu cripto do pool, e a partir daí não gera mais renda passiva.

O processo de yield farming

Quer começar a fazer yield farming? Você pode seguir estes passos. Note que cada plataforma DeFi funciona de maneira diferente.

1. Escolha a rede para começar: Escolha a rede para fazer yield farming. Ethereum e Solana são redes populares, assim como Arbitrum e Optimism.

2. Tenha cripto em uma wallet externa: Dependendo da rede escolhida, você deve ter cripto em uma carteira externa, que usará para começar o yield farming. Muitos usuários transferem fundos para suas carteiras externas via plataformas centralizadas (CEXs) como Finst. No Finst, você pode enviar muitas criptomoedas por várias redes para uma wallet externa. Veja aqui quais criptomoedas pode sacar.

3. Escolha uma plataforma: Busque uma plataforma DeFi confiável, com APYs realistas e que suporte yield farming. Exemplos em Ethereum são Uniswap e Aave, e em Solana: Raydium e Orca.

4. Conecte sua wallet ao protocolo DeFi: Para começar, conecte sua wallet externa à plataforma DeFi.

5. Escolha um liquidity pool e bloqueie seus tokens: Encontre um pool, como SOL/USDC ou ETH/USDC, e bloqueie seus tokens.

6. Receba tokens LP: Após bloquear seus cripto, você recebe tokens LP que representam sua participação no pool. Opcionalmente, faça staking desses tokens para ganhar recompensas extras.

7. Receba recompensas e reinvista: Recompensas, pagas por taxas de transação de usuários, são distribuídas periodicamente. Reinvista esses ganhos para obter juros compostos. Alguns protocolos fazem isso automaticamente ou permitem que você escolha.

Cada plataforma tem suas próprias regras, como períodos de bloqueio, opções e diferentes pools. Faça sempre sua própria pesquisa para escolher a que melhor se adapta a você. Existem também muitos protocolos DeFi pequenos e menos conhecidos, que podem ser menos testados e menos confiáveis. Sempre há pessoas mal-intencionadas no espaço cripto tentando enganar com smart contracts corruptos para roubar seus tokens.

Diferença entre Yield Farming e Staking em Cripto

Yield farming e staking podem parecer iguais para muitos. Ambos foram criados para incentivar usuários que ajudam uma plataforma ou blockchain, e recompensam periodicamente quem bloqueia cripto por mais tempo. Com os dois métodos, você ganha renda passiva.

Mas há uma grande diferença. Yield farmers ajudam protocolos DeFi fornecendo liquidez em pools para facilitar a negociação, enquanto stakers ajudam uma blockchain que usa o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS), realizando transações e protegendo a rede. Suas funções são diferentes.

Além disso, no yield farming, a distribuição das recompensas e sua participação no pool estão em um smart contract, enquanto as recompensas do staking são reguladas no protocolo da própria blockchain.

Cada método tem seus prós e contras. A principal vantagem do staking é que é geralmente mais seguro e simples que yield farming. Isso porque no staking você bloqueia seu cripto diretamente na rede e os rendimentos são regulados pelo protocolo, não por smart contracts, reduzindo riscos de bugs e hacks. Além disso, staking costuma exigir menos conhecimento técnico, especialmente em plataformas centralizadas, onde é possível stakear com um clique, como na Finst, onde você pode stakear várias criptomoedas. No yield farming, você precisa encontrar um protocolo DeFi, conectar sua wallet externa (como MetaMask) e gerenciar tokens LP, além de reinvestir manualmente em alguns casos.

Por outro lado, yield farming oferece frequentemente rendimentos maiores que staking. Plataformas DeFi frequentemente pagam altos APYs e às vezes distribuem tokens extras, o que pode aumentar seus ganhos potenciais. Também há mais variedade em DeFi, enquanto no staking você geralmente só pode usar o token nativo da rede.

Em termos de flexibilidade, yield farming oferece mais liberdade para mudar entre pools e plataformas rapidamente. No staking, seus tokens geralmente ficam bloqueados por um período fixo (lock-up ou unbonding), o que é menos conveniente para quem quer movimentar ou vender rápido.

Ambos métodos têm vantagens e desvantagens. Escolha sempre o que melhor se adapta a você. Geralmente, maiores recompensas vêm com maiores riscos. Faça sempre uma boa pesquisa.

Vantagens do Yield Farming

Yield farming é uma boa maneira de ganhar renda extra além do seu cripto. Além disso, você ajuda outros usuários fornecendo liquidez. Abaixo as principais vantagens do yield farming:

• Alto potencial de rendimento: Com yield farming, você pode ganhar altos rendimentos fornecendo liquidez a pools. Ao reinvestir suas recompensas, ganha juros sobre juros e renda extra. Os rendimentos muitas vezes são maiores que staking tradicional.

• Múltiplas fontes de renda: Além das taxas de transação, algumas plataformas DeFi distribuem tokens extras aos provedores de liquidez. Frequentemente são tokens de governança que você pode usar livremente, stakear, fazer yield farming ou votar sobre o futuro do protocolo. Além disso, os tokens LP recebidos podem ser usados para staking, gerando ainda mais renda.

• Sem período fixo de bloqueio: A maioria dos protocolos DeFi não tem lock-up para yield farming. Isso significa que você pode retirar seus tokens a qualquer momento para negociar ou mover, dando muita flexibilidade.

• Flexibilidade de uso: Por ser descentralizado, DeFi permite trocar facilmente entre pools, tokens e protocolos. Se você encontrar melhores rendimentos em outro protocolo, pode mudar rapidamente.

Desvantagens do Yield Farming

Yield farming também tem desvantagens e riscos que devem ser considerados. Abaixo os principais riscos:

• Impermanent loss: Impermanent loss ocorre quando o valor dos tokens no liquidity pool muda em relação ao preço de mercado. Se o preço de um ou ambos os tokens sobe ou cai muito, o algoritmo AMM ajusta automaticamente a proporção dos tokens no pool. Isso pode fazer com que, como provedor de liquidez, você tenha menos valor do que teria simplesmente segurando o cripto.

• Riscos de smart contract: Protocolos DeFi usam smart contracts, inclusive no yield farming. Eles podem ter bugs e vulnerabilidades que podem levar a perdas se hackers explorarem essas falhas. Também existem desenvolvedores fraudulentos que criam projetos falsos para enganar usuários, atraindo liquidez com APYs irreais e depois fazendo um rug pull (retirada súbita de liquidez). Isso pode causar perda permanente.

• Complexidade: Yield farming geralmente é complexo, especialmente para investidores iniciantes. Requer conhecimento técnico. Staking costuma ser uma alternativa mais simples, principalmente em plataformas centralizadas.

Considerações finais

Yield farming é uma forma inovadora de ganhar rendimento extra com seu cripto ao fornecer liquidez para plataformas DeFi. Embora muitas vezes ofereça ganhos maiores que staking tradicional, também envolve complexidade e riscos adicionais. É importante entender bem como funcionam os liquidity pools, o que são tokens LP e quais riscos você está correndo. Escolhendo conscientemente entre staking e yield farming, conforme seu perfil de risco, conhecimento e objetivos, você pode aproveitar ao máximo as oportunidades do mundo DeFi. Faça sempre uma pesquisa detalhada antes de começar.