O que é lending de criptomoedas e como funciona?

15 de jul. de 2025 | Leitura de 7 min

O que é o lending de criptomoedas?

O lending de criptomoedas é uma forma de gerar rendimento passivo com os seus criptoativos, emprestando-os a outros utilizadores de uma rede blockchain, como o Bitcoin ou o Ethereum. Em troca do empréstimo das criptomoedas, recebe uma taxa de juro que o tomador deve pagar. É semelhante ao empréstimo de moeda fiduciária, como o euro, a uma taxa de juro – mas com criptomoedas. Além disso, não o faz através de um banco, mas através de uma plataforma de lending de criptomoedas, como uma exchange descentralizada (DEX). A taxa de juro que recebe depende da criptomoeda e da plataforma. Pode, por exemplo, receber 3% de APY por uma criptomoeda e 18% por outra. APY significa rendimento percentual anual e indica o retorno efetivo anual, incluindo juros compostos (juros sobre juros).

Ao emprestar criptomoedas, o montante é devolvido ao credor em moeda fiduciária (como euro ou dólar) ou noutra criptomoeda. O tomador é obrigado a devolver o montante total mais os juros. Em plataformas descentralizadas, tudo é gerido automaticamente através de smart contracts, que estabelecem como, quando e com que juros o valor deve ser reembolsado.

Pontos principais

O lending de criptomoedas permite gerar rendimento passivo através do empréstimo de ativos a outros utilizadores por meio de plataformas CeFi ou DeFi, recebendo juros em troca.
Em DeFi, deposita-se criptoativos num pool de liquidez e recebe-se uma taxa de juro. Em CeFi, a gestão é feita por uma entidade centralizada que define os termos.
Existem riscos associados, como volatilidade do mercado, falência de plataformas, falhas em smart contracts e problemas de liquidez.
O lending consiste no empréstimo e no pedido de ativos, enquanto o staking está focado na segurança da rede. O lending tende a oferecer rendimentos mais elevados, mas com riscos acrescidos.

Lending cripto vs. empréstimos tradicionais

O lending de criptomoedas e os empréstimos tradicionais são semelhantes: ambos consistem no empréstimo de ativos em troca de juros. O tomador pode usar os fundos como quiser, desde que os devolva no prazo acordado.

A diferença principal é que, nos empréstimos tradicionais, é necessário comprovar a capacidade de pagamento com base na solvabilidade. Este processo pode ser longo e burocrático, exigindo documentação detalhada.

No lending de criptomoedas, o processo é mais direto: tudo é feito através de smart contracts e garantias. Para obter um empréstimo, o utilizador tem de fornecer colateral (garantia). Caso não devolva o montante no prazo definido no smart contract, o colateral é liquidado.

Como funciona o lending de criptomoedas?

O lending funciona através do empréstimo de criptoativos numa plataforma que oferece este serviço. A pessoa acessa a plataforma e indica que deseja emprestar os seus ativos a outros utilizadores. Existem plataformas centralizadas e descentralizadas, que utilizam tecnologia blockchain para possibilitar este processo.

Lending em plataformas descentralizadas (DeFi)

Nas plataformas DeFi, o lending é automatizado por smart contracts. O utilizador que deseja emprestar deposita criptomoedas num pool de liquidez. Os tomadores podem, então, contrair empréstimos a partir deste pool, mediante o pagamento de juros. O contrato inteligente define o prazo e a taxa de juro. Para obter um empréstimo, o tomador precisa de fornecer colateral (garantia), que serve para proteger o credor.

A quantidade exigida de colateral varia de acordo com a plataforma e a volatilidade da criptomoeda. Por exemplo, USDC exige menos colateral do que criptomoedas mais voláteis. É sempre necessário depositar, pelo menos, o valor equivalente ao montante que se deseja pedir emprestado. Isto é medido pelo LTV (Loan-to-Value) ou pela razão de colateral.

Exemplo:

LTV de 50% → significa: pode-se pedir 500 € emprestados com 1.000 € de colateral.
Equivale a uma razão de colateral de 2 (ou seja, 200%).

Exemplo prático:

Um utilizador quer pedir 1.000 USDC emprestados.
Deposita 1.500 € em colateral (1,5x do valor), em USDC, ETH ou moeda fiduciária.

Lending em plataformas centralizadas (CeFi)

As plataformas centralizadas de lending não utilizam smart contracts. A gestão é feita por uma empresa, que define as taxas, os requisitos de colateral e as regras de empréstimo. A empresa decide quem pode contrair empréstimos e paga os juros ao credor.

Os tomadores também devem fornecer colateral (por exemplo, BTC ou ETH), e o valor do mesmo é constantemente monitorizado. Se o mercado cair, a plataforma pode liquidar automaticamente o colateral.

Neste caso, o credor deposita confiança na entidade centralizada, ao contrário de DeFi, onde tudo é público e transparente na blockchain.

Uma vantagem do CeFi é a facilidade de utilização, especialmente para iniciantes. A desvantagem é a perda de controlo sobre os ativos, com risco em caso de falência ou ataque à plataforma.

Diferença entre lending e staking

Tanto o lending quanto o staking permitem gerar rendimentos passivos com criptomoedas que pretende manter a longo prazo. No entanto, funcionam de maneira distinta:

	Lending	Staking
Funcionamento:	Empréstimo de criptomoedas a outros utilizadores, mediante pagamento de juros.	Participação na validação de transações e segurança da rede em troca de recompensas.
Controlo:	Perde-se o acesso aos fundos temporariamente, até que o empréstimo seja devolvido. Está protegido por colateral.	O utilizador escolhe o pool de staking e decide quando interromper, embora haja períodos de bloqueio.
Segurança:	Existe risco de falhas em smart contracts ou falência de plataformas centralizadas.	A segurança é assegurada pela própria rede blockchain. O staking on-chain tradicional é considerado altamente seguro.
Flexibilidade:	Pode ser feito com qualquer criptomoeda.	Normalmente disponível apenas para tokens nativos de blockchains PoS, como Ethereum, Cardano ou Solana. Não é possível fazer staking com BTC na rede Bitcoin.
Rendimentos:	Potencialmente mais altos, mas sujeitos à volatilidade do mercado.	Mais estáveis e previsíveis, embora geralmente mais baixos nas principais redes.

Riscos do lending de criptomoedas

O lending pode ser atrativo, mas não está isento de riscos. Antes de iniciar, é essencial compreender as possíveis ameaças:

Volatilidade do mercado: O mercado das criptomoedas é volátil. Durante o empréstimo, não poderá vender os ativos.
Exemplo: Empresta 1 ETH no valor de 2.500 €. Se o ETH cair para 1.500 €, perde 1.000 €, pois não pode vendê-lo até ser devolvido.
Riscos da plataforma: Em DeFi ou CeFi, há sempre riscos. Plataformas podem ser atacadas, declarar falência ou usar fundos sem transparência. No DeFi, falhas em smart contracts também representam um risco.
Risco de liquidez: Quedas abruptas no mercado podem causar problemas de liquidez. Em CeFi, retiradas podem ser suspensas (como ocorreu com Celsius). Em DeFi, pools podem esgotar-se ou tornar-se ilíquidos.
Risco de juro e termos variáveis: As taxas de juro em DeFi são voláteis. Em CeFi, as condições podem ser alteradas pela plataforma sem aviso prévio.
Erros do utilizador: Em DeFi, o utilizador é o único responsável. Um endereço errado ou uma interação incorreta com um smart contract pode resultar em perda definitiva dos fundos.

Considerações finais

O lending de criptomoedas pode ser uma excelente forma de obter rendimento passivo com ativos que já pretende manter. Ao emprestar por meio de plataformas centralizadas (CeFi) ou descentralizadas (DeFi), recebe juros como compensação. No entanto, é essencial compreender bem o funcionamento do processo e os riscos envolvidos.

Volatilidade, falências, problemas de liquidez e falhas técnicas são perigos reais. É fundamental utilizar plataformas confiáveis, emprestar apenas o que pode perder e estar atento aos termos, como o tipo de colateral e o formato de juros (fixo ou variável).

Comparado ao staking, o lending oferece maiores retornos, mas com mais incertezas. Quem compreende os riscos e estuda os protocolos de lending pode integrá-lo como parte de uma estratégia cripto sólida e diversificada.