Empréstimo de cripto: uma introdução ao empréstimo de cripto

17 de jul. de 2025 | Leitura de 5 min

O que é crypto borrowing (empréstimo de cripto)?

Crypto borrowing (conhecido no setor de cripto como empréstimo de cripto) é um processo no qual você, como usuário, pode tomar cripto emprestado através de um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) ou uma plataforma centralizada (CeFi). O empréstimo de cripto geralmente ocorre a partir de um pool de liquidez fornecido por credores, ou seja, emprestadores. Este é um processo diferente chamado crypto lending. Borrowing e lending têm muita sobreposição, mas são dois conceitos diferentes que não devem ser confundidos.

Pontos principais

O empréstimo de cripto permite que você obtenha liquidez sem vender sua cripto, usando garantias para tomar um empréstimo.
Você toma emprestado por meio de protocolos DeFi como Aave ou Compound, depositando cripto como garantia e recebe imediatamente o valor emprestado com base na relação LTV.
A garantia permanece bloqueada em um contrato inteligente e é automaticamente liquidada se o valor cair abaixo do limite de liquidação ou até que você pague o valor devido.
Os juros em empréstimos DeFi são geralmente variáveis e determinados algoritmicamente com base na oferta e demanda dentro do protocolo.
O empréstimo de cripto oferece acesso rápido a capital sem verificação de crédito, mas traz riscos como liquidação, exploits de contratos inteligentes e volatilidade de preços.

Como funciona o empréstimo de cripto (crypto borrowing)?

O emprestador possibilita que cripto seja tomada emprestada. Ele oferece sua cripto para empréstimo em troca de juros. O borrower (tomador) pode então tomar cripto emprestado pagando juros. Para obter um empréstimo cripto, o tomador deve fornecer garantia para cobrir integralmente o valor emprestado (collateral). Isso previne que o tomador não pague, fazendo com que o emprestador perca sua cripto. O valor da garantia depende tanto da volatilidade da cripto que deseja tomar emprestada quanto da cripto usada como garantia. Muitos protocolos indicam isso usando a relação Loan-to-Value (LTV). Quanto mais volátil uma criptomoeda for, menor a LTV permitida e, portanto, maior a garantia necessária para tomar um certo valor emprestado.

Isso significa que para stablecoins você precisa fornecer menos garantia, pois elas são as menos voláteis. Além disso, a maioria das altcoins é mais volátil que Bitcoin e Ethereum, porque suas capitalizações de mercado são menores. Também, moedas meme como SHIB e DOGE são consideradas mercados voláteis por não terem valor fundamental e variarem conforme hype.

A LTV é expressa em percentual entre 0 e 100%. Se for 50%, isso significa que para cada euro de cripto que você deseja tomar emprestado, precisa fornecer duas vezes esse valor como garantia. Neste exemplo, €2 de garantia.

Exemplo: Você quer tomar €10.000 emprestado em Bitcoin (BTC) com LTV de 50%, então deve fornecer €20.000 em BTC como garantia.

Todos esses termos são regidos por um contrato inteligente. Ele descreve o valor emprestado, a garantia oferecida, a taxa de juros que o tomador deve pagar, e o prazo para pagar o empréstimo. Se o tomador não pagar ou se a garantia perder muito valor, parte ou a totalidade da garantia será automaticamente liquidada pelo contrato inteligente. O valor obtido é usado para quitar o empréstimo. O que sobrar é devolvido ao tomador. Tudo isso ocorre sem intermediários.

O contrato inteligente funciona como um intermediário automatizado que regula a interação entre tomador e emprestador, sem necessidade de parte central. Isso é gerenciado por aplicações DeFi como Aave, Compound e MakerDAO. Todos oferecem diferentes termos, como variadas taxas de juros. Tudo é descentralizado e baseado em contratos inteligentes, sem uma autoridade central controlando. Em vez disso, os usuários decidem via DAOs. Também existem plataformas centralizadas que oferecem empréstimo de cripto. O problema destas é que controlam e podem alterar taxas e liquidar seu empréstimo facilmente.

Crypto borrowing permite aos usuários obter liquidez adicional sem vender sua cripto. Isso possibilita investir, fazer compras ou cumprir outras obrigações financeiras enquanto mantém a posse da cripto e potencialmente se beneficia de valorização futura. Ideal para HODLers que querem liquidez sem vender suas criptos.

O processo de crypto borrowing em plataforma descentralizada (DeFi)?

O processo funciona tomando cripto emprestado de credores contra garantia e taxa de juros, tornando atraente para usuários emprestar suas criptos via contratos de empréstimo.

Isso geralmente acontece em plataformas descentralizadas (aplicações DeFi). Cada uma tem seu processo, mas o funcionamento fundamental é semelhante:

1. Seleção do protocolo DeFi

Primeiro, procure um protocolo DeFi adequado que ofereça crypto borrowing. Existem vários para redes como Ethereum, Polygon e Solana. Protocolos populares incluem Aave, Compound e MakerDAO. O que observar ao escolher:

Criptomoedas suportadas (o que pode ser tomado emprestado e usado como garantia)
Taxas de juros esperadas
Relações LTV e regras de liquidação
Usabilidade da interface
Reputação e segurança do protocolo (fique atento a auditorias e histórico de hacks)

A escolha depende de preferência pessoal, tolerância a risco e cripto disponíveis para empréstimo. Sempre considere que protocolos funcionam com contratos inteligentes, o que traz riscos de bugs ou vulnerabilidades.

2. Conectar uma wallet externa

Encontrado o protocolo, conecte sua wallet externa ao protocolo. Não tem wallet? Existem vários tipos. Explicamos mais sobre o uso de wallets externas.

Wallets externas conhecidas:

MetaMask
Trust Wallet
Ledger (hardware wallet)
WalletConnect (para wallets móveis)

Você está totalmente em um ambiente descentralizado. Neste ambiente não há credenciais como senha ou e-mail associadas. Em vez disso, conecta sua wallet via contrato inteligente. Basta aceitar a solicitação que o protocolo envia para sua wallet.

3. Depositar garantia

Após conectar a wallet, deposite garantia para obter o empréstimo. O usuário escolhe uma criptomoeda suportada (ex: ETH, POL, LINK, USDC) e envia da sua wallet para o contrato inteligente do protocolo.

O valor da relação Loan-to-Value (LTV) é informado pelo protocolo. Após o depósito, o contrato inteligente segura sua garantia como collateral para o empréstimo. Você permanece proprietário da garantia, que só retorna após quitar totalmente o débito, ou se a garantia for liquidada antes por fortes movimentos de preço que causam problemas de liquidez.

4. Solicitação do empréstimo

Agora é hora de realmente tomar emprestado. Após depositar a garantia, indique o valor e a cripto que quer tomar. O protocolo calcula automaticamente o máximo permitido. Isso considera o valor da garantia e a LTV. Aceitando a oferta, você recebe imediatamente o empréstimo em sua wallet.

5. Taxa de juros

As taxas em plataformas DeFi são geralmente variáveis e dinâmicas, dependem da cripto, e são controladas por algoritmos que equilibram oferta e demanda. Alguns protocolos também oferecem taxas fixas, dependendo do mercado.

Isso é um processo contínuo, pois os juros são calculados e adicionados à dívida em tempo real.

6. Pagamento e liquidação

Na maioria das plataformas DeFi, como Aave ou Compound, os empréstimos são flexíveis e usuários podem pagar a qualquer momento, incluindo juros acumulados. Ao quitar, a garantia é liberada automaticamente. Alguns protocolos têm prazo fixo, definidos no contrato inteligente.

Note que os juros continuam aumentando. Quanto mais tempo esperar, mais juros pagará.

Se o valor da garantia cair abaixo de um limite (limiar de liquidação), o contrato inteligente age:

A garantia é vendida total ou parcialmente para liquidadores via protocolo.
Isso cobre o empréstimo e minimiza risco para o protocolo.
Geralmente há multa de liquidação, fazendo o usuário receber menos que o valor remanescente da garantia.

Vantagens do empréstimo de cripto

O empréstimo de cripto oferece vantagens para usuários. Principais benefícios:

Acesso a liquidez sem venda: Com crypto borrowing, usuários liberam capital sem trocar suas criptos. Assim, têm capital extra para aproveitar futuras valorizações.
Sem verificação de crédito: Diferente de empréstimos tradicionais, não há análise de crédito no DeFi. Ninguém verifica renda ou outras dívidas. Tudo é gerido por contratos inteligentes que exigem garantia para assegurar retorno ao credor.
Transações rápidas: Com contratos inteligentes, tudo é rápido. Em vez de processos longos, você empresta em minutos. Ideal para liquidez rápida, por exemplo, antecipando alta de preço.

Riscos do empréstimo de cripto

Empréstimos de cripto trazem riscos significativos a considerar. Principais riscos:

Volatilidade de preço: O valor da garantia pode oscilar muito. Quedas repentinas podem causar liquidação da garantia. Também pode gerar grandes perdas no valor emprestado se o preço da cripto tomada emprestada cair.
Riscos de contrato inteligente: Em plataformas DeFi, há risco de vulnerabilidades em contratos inteligentes que podem resultar em perda da garantia durante exploits.
Falta de seguro de depósito: Ao contrário dos bancos tradicionais, plataformas cripto não têm seguro, aumentando risco em caso de hacks ou falências. Por trás de DeFi não há empresa, ninguém para responsabilizar.

Considerações finais

O empréstimo de cripto via DeFi oferece uma forma inovadora de obter liquidez sem vender suas criptos. Depositando garantia e utilizando contratos inteligentes, usuários liberam capital rápida e sem bancos tradicionais. Isso é atraente para investidores que querem manter suas posições e ter acesso a recursos extras. Ao mesmo tempo, o sistema envolve riscos como volatilidade, vulnerabilidades e possível liquidação da garantia. Usar crypto borrowing com sucesso exige conhecimento técnico e compreensão da dinâmica dos protocolos DeFi e dos riscos envolvidos.