O que é Locked Liquidity e porque é importante para as criptomoedas?

O que é Locked Liquidity em cripto?

Locked Liquidity significa que a liquidez numa DEX-pool é bloqueada durante um determinado período. O proprietário não pode retirar essa liquidez da pool durante esse período.

A liquidez consiste em tokens que estão numa pool para que os utilizadores possam negociar com eles. Quem adiciona tokens a uma pool destas recebe normalmente, em troca, um comprovativo que indica que parte da pool lhe pertence. Esses comprovativos podem ser, por exemplo, LP-tokens.

No caso de Locked Liquidity, esse comprovativo é bloqueado durante um determinado período num smart contract. Assim, o proprietário não pode simplesmente retirar da pool a liquidez associada.

Entretanto, os próprios tokens continuam disponíveis na pool para swaps. Locked Liquidity, portanto, não bloqueia a negociação na pool, mas impede que o proprietário retire a sua parte da liquidez antes do fim do período de bloqueio.

Exemplo: Suponha que um projeto coloca o seu próprio token juntamente com ETH numa DEX-pool. Em troca, o projeto recebe LP-tokens que indicam que parte da pool pertence ao projeto.

Se estes LP-tokens forem bloqueados durante dois anos, o projeto não pode retirar a liquidez associada da pool durante esse período. Entretanto, os utilizadores podem continuar a negociar normalmente através da pool.

Locked Liquidity é frequentemente usada para dar a outros utilizadores mais segurança de que a liquidez não será retirada de repente. Isto é especialmente relevante em tokens novos. Sem um liquidity lock, um projeto ou prestador de liquidez poderia, em alguns casos, retirar rapidamente a sua liquidez da pool, o que tornaria mais difícil para outros utilizadores comprar ou vender.

Um liquidity lock é, em regra, verificável on-chain. Assim, pode ver, por exemplo, quais LP-tokens foram bloqueados, quando o lock termina e que endereço volta depois a ter acesso à liquidez.

Pontos principais

• Locked Liquidity bloqueia normalmente LP-tokens ou uma posição NFT temporariamente, e não diretamente os ativos numa pool.
• LP-tokens e NFTs de posição dão direito a uma parte da liquidez e a possíveis fees.
• Enquanto um lock estiver ativo, o proprietário autorizado não pode levantar essa posição bloqueada.
• Os investidores podem, em regra, continuar a fazer swaps com os ativos que estão na pool.
• Pode verificar um lock on-chain com base na posição, quantidade, data e proprietário.

Como funciona o Locked Liquidity?

Locked Liquidity funciona porque o comprovativo de uma posição de liquidez é bloqueado durante um determinado período num smart contract.

Em muitas DEX-pools, adiciona dois tipos de tokens a uma liquidity pool. Em troca, recebe LP-tokens. Esses LP-tokens indicam que parte da pool lhe pertence.

Normalmente, pode usar esses LP-tokens para retirar novamente da pool a sua parte da liquidez. No caso de Locked Liquidity, os LP-tokens são temporariamente bloqueados num chamado lockercontract.

Esse contrato define, por exemplo:

• quais LP-tokens estão bloqueados;
• quantos LP-tokens foram bloqueados;
• quando o lock termina;
• que endereço pode depois voltar a levantar os tokens.

Antes do fim do período de bloqueio, o proprietário não pode recuperar os LP-tokens bloqueados. Assim, a liquidez associada também não pode ser retirada da pool. Após a data de desbloqueio, os LP-tokens podem voltar a ficar disponíveis e o proprietário pode novamente retirar a sua liquidez da pool.

Em algumas DEX, isto funciona de forma ligeiramente diferente. Na Uniswap v3, por exemplo, uma posição de liquidez é representada por um NFT em vez de LP-tokens normais. Nesse caso, esse NFT pode ser bloqueado para impedir que a liquidez associada seja retirada antes de uma determinada data.

Importa saber o seguinte: se uma posição de liquidez estiver bloqueada, isso não significa automaticamente que toda a liquidez de um token esteja bloqueada. Podem existir várias liquidity pools, por exemplo noutras DEX ou blockchains, cuja liquidez não esteja bloqueada.

Porque é que a liquidez é bloqueada?

A liquidez é bloqueada sobretudo para evitar que um projeto ou outro grande prestador de liquidez possa retirar de repente a sua liquidez de uma pool.

Sem lock, quem detiver uma grande parte da liquidez pode retirar a sua participação da pool. Se, com isso, muita liquidez desaparecer, pode tornar-se mais difícil para outros utilizadores comprar ou vender o token. O preço também pode mover-se fortemente.

Este risco verifica-se, por exemplo, num rug pull. Nesse caso, um projeto pode retirar a sua liquidez de uma pool, enquanto outros holders ficam com tokens que já quase não podem ser negociados.

Ao bloquear a liquidez durante um determinado período, um projeto mostra que não pode retirar a liquidez bloqueada de forma arbitrária antes da data acordada. Como esse lock está registado na blockchain, outros utilizadores podem, em regra, verificar isso por si próprios.

Um liquidity lock, por si só, não significa automaticamente que um projeto seja fiável ou seguro. O lock, por exemplo, não diz nada sobre a distribuição dos tokens, a tokenomics, possíveis vulnerabilidades no contrato do token ou outra liquidez que não esteja bloqueada.

Como é que a liquidez é bloqueada?

A liquidez é normalmente bloqueada através de um smart contract criado especificamente para bloquear temporariamente posições de liquidez.

Em termos gerais, funciona assim:

1. Adicionar liquidez Primeiro, os tokens são adicionados a uma liquidity pool numa DEX. Em troca, o prestador de liquidez recebe, por exemplo, LP-tokens que representam a sua participação na pool.

2. Escolher um liquidity locker De seguida, é escolhido um serviço ou smart contract com o qual os LP-tokens podem ser bloqueados.

3. Determinar quanto será bloqueado O proprietário escolhe que parte da sua liquidez quer bloquear. Assim, é possível bloquear todos os LP-tokens, mas também apenas uma parte.

4. Escolher uma data de desbloqueio Depois, é definido até quando a liquidez fica bloqueada. Isso pode ser, por exemplo, alguns meses ou vários anos.

5. Confirmar o lock Os LP-tokens são então bloqueados no lockercontract. Até à data de desbloqueio, o proprietário normalmente não pode recuperar estes tokens e, por isso, também não pode remover da pool a liquidez associada.

Em algumas DEX, uma posição de liquidez não é representada por LP-tokens normais, mas, por exemplo, por um NFT. Nesse caso, essa posição pode ser bloqueada de forma semelhante.

Como as transações com smart contracts não podem ser simplesmente revertidas, é importante que sejam usados o contrato correto, a liquidity pool correta e a data de desbloqueio correta.

Que plataformas são usadas para Locked Liquidity?

Existem vários serviços que permitem aos projetos bloquear liquidez. Exemplos disso são UNCX Network e Team Finance.

Estas plataformas oferecem smart contracts com os quais LP-tokens ou outros comprovativos de uma posição de liquidez podem ser bloqueados durante um determinado período. O serviço que pode usar depende, entre outros fatores, da blockchain e da DEX onde a liquidity pool está localizada.

Isto porque nem todos os liquidity lockers suportam todas as blockchains ou todos os tipos de pool. Por isso, verifique sempre se o locker utilizado é realmente adequado para a posição de liquidez que pretende bloquear.

Além disso, um nome conhecido por si só não é garantia de que um lock seja seguro. Continua a ser importante verificar que smart contract é usado, quanta liquidez está efetivamente bloqueada e quando o lock termina.

Durante quanto tempo a liquidez fica bloqueada?

Não existe uma duração padrão para Locked Liquidity. Quem cria o lock determina, em regra, quando a liquidez pode voltar a ser libertada.

Um projeto pode, por exemplo, bloquear a liquidez durante seis meses, um ano ou vários anos. Alguns liquidity lockers também suportam locks sem data final normal. A UNCX, por exemplo, mostra liquidity locks definidos como “Forever”.

Um lock mais longo significa que precisamente essa liquidez bloqueada não pode ser retirada durante um período mais prolongado. Isso não significa, porém, que toda a liquidez de um token esteja bloqueada ou que o projeto seja automaticamente fiável.

Podem existir, por exemplo, outras liquidity pools cuja liquidez não esteja bloqueada. Por isso, não olhe apenas para a duração de um lock, mas também para quanta da liquidez total está efetivamente bloqueada.

Qual é a diferença entre Locked Liquidity e liquidez?

A liquidez é o que torna possível a negociação numa pool. Consiste em tokens disponíveis para que os utilizadores possam comprar, vender ou fazer swaps.

Locked Liquidity significa que uma parte dessa liquidez não pode ser retirada da pool pelo proprietário durante um determinado período.

A diferença é, portanto, simples:

• A liquidez permite que haja negociação.
• Locked Liquidity faz com que determinada liquidez permaneça temporariamente na pool.

Os tokens na pool continuam disponíveis para negociação durante um lock. O que fica limitado é a possibilidade de o proprietário retirar a sua parte da liquidez.

Que riscos tem o Locked Liquidity?

O Locked Liquidity pode reduzir o risco de a liquidez ser retirada de repente de uma pool, mas não torna automaticamente um token ou projeto seguro.

Estes são pontos importantes a ter em atenção:

• O lock pode terminar. Após a data de desbloqueio, o proprietário pode voltar a retirar a liquidez da pool.
• Nem toda a liquidez tem de estar bloqueada. Um projeto pode bloquear apenas uma parte da sua liquidez.
• Podem existir outras pools. A liquidez noutra DEX ou blockchain pode, por exemplo, não estar bloqueada.
• O próprio token pode continuar a ter riscos. Um liquidity lock não diz nada sobre, por exemplo, tokenomics, a distribuição dos tokens ou o funcionamento do contrato do token.
• O smart contract do locker pode ter riscos. Um erro num smart contract ou uma configuração incorreta pode causar problemas.

Locked Liquidity também não protege contra quedas de preço, manipulação de mercado ou impermanent loss.

Um liquidity lock é, portanto, sobretudo uma forma de mostrar que determinada liquidez não pode ser retirada de repente. Não é uma garantia de que um projeto seja fiável ou seguro.

Como pode verificar o Locked Liquidity?

O Locked Liquidity é, em regra, verificável on-chain. Isso significa que pode confirmar através da blockchain se a liquidez foi efetivamente bloqueada e até quando.

Para isso, pode, por exemplo, consultar o liquidity locker que o projeto utiliza. Serviços como UNCX Network têm um explorador público no qual pode procurar pelo nome, símbolo ou endereço do contrato de um token.

Aí pode verificar, entre outros aspetos:

1. Quanta liquidez está bloqueada? Veja quanto valor ou quantos LP-tokens foram efetivamente bloqueados. Um projeto pode bloquear apenas uma parte da sua liquidez.

2. Quando termina o lock? Verifique a data de desbloqueio. Até essa data, a liquidez bloqueada normalmente não pode ser retirada pelo proprietário.

3. Que liquidity pool está bloqueada? Verifique de que pool de negociação se trata. Um token pode, por exemplo, ter várias pools em diferentes DEX.

4. O lock ainda está ativo? Não confie apenas num anúncio antigo do projeto. Verifique se o lock ainda existe neste momento e se ainda não terminou.

Exemplo: Suponha que um novo projeto de criptomoedas diz que a sua liquidez está bloqueada durante dois anos através da UNCX. Pode então procurar o endereço do contrato do token no UNCX Liquidity Lock Explorer. Aí pode verificar que pool está bloqueada, quanto valor foi bloqueado e em que data o lock termina.

Se vir, por exemplo, que estão bloqueados 500.000 dólares de liquidez até 1 de janeiro de 2028, sabe que essa posição bloqueada específica não pode ser levantada até essa data.

Pode ainda verificar os dados através de um blockchain explorer, como o Etherscan para Ethereum. Aí pode consultar as transações e o smart contract do liquidity locker.

Uma mensagem como "liquidity locked" não conta, portanto, a história toda. Verifique sobretudo onde a liquidez está bloqueada, quanto foi bloqueado e quando o lock termina.

Conclusão

Locked Liquidity significa que a liquidez numa DEX-pool não pode ser retirada pelo proprietário durante um determinado período.

Isso pode dar aos utilizadores mais segurança de que um projeto não retira de repente a sua liquidez da pool. Entretanto, os tokens continuam disponíveis para negociação.

Um liquidity lock, por si só, não é garantia de que um projeto seja seguro ou fiável. Por isso, veja sempre quanta liquidez está bloqueada, quando o lock termina e se existem outras pools.

Em suma: Locked Liquidity reduz sobretudo o risco de determinada liquidez desaparecer de repente, mas não diz tudo sobre a qualidade ou a segurança de um token.