O que é um Order Book e como ele funciona?

O que é um Order Book?

Um Order Book é um registro digital que lista todas as ordens de compra e venda pendentes de um ativo específico, como uma criptomoeda, uma ação ou um ETF. Em plataformas de negociação (como exchanges de criptoativos), o Order Book fornece uma visão detalhada do mercado e auxilia na tomada de decisões mais bem fundamentadas.

Em uma exchange ou através de um corretor como a Finst, você pode visualizar a oferta e a demanda de um determinado ativo e ver os preços em que outros participantes estão dispostos a comprar ou vender, por exemplo Bitcoin ou Ethereum.

Pontos principais

• Um Order Book mostra todas as ordens de compra e venda em aberto para um ativo.
• Ele exibe os preços que outros investidores estão dispostos a pagar ou receber.
• As ordens de compra (Bid) e venda (Ask) são organizadas por preço e volume.
• A profundidade de mercado revela zonas com alta demanda ou oferta, indicando possíveis movimentos de preço.
• O Order Book é uma ferramenta essencial para análises de mercado e execução de estratégias de negociação.

Como funciona um Order Book?

Um Order Book é geralmente dividido em duas seções: ordens de compra (Bid), normalmente exibidas em verde, e ordens de venda (Ask), geralmente em vermelho. A seção de Bid mostra o preço máximo que um comprador está disposto a pagar e a quantidade desejada. A seção de Ask mostra o preço mínimo que um vendedor aceita e o volume oferecido.

Isso proporciona uma visão da profundidade de mercado — ou seja, os níveis de preço com maior atividade. Essas informações são especialmente úteis para traders que desejam tomar decisões estratégicas.

Termos importantes:

• Ordens de compra (Bid) – Preço mais alto que um comprador está disposto a pagar.
• Ordens de venda (Ask) – Preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar.
• Profundidade de mercado – Representa a oferta e a demanda em diferentes níveis de preço, ajudando a prever movimentos no mercado.

Profundidade de mercado e liquidez

Um Order Book com muitas ordens em diferentes faixas de preço indica que o ativo é líquido, ou seja, é fácil comprá-lo ou vendê-lo. Quando há poucas ordens disponíveis, o ativo é considerado ilíquido, o que pode resultar em slippage (diferença entre o preço esperado e o preço real da execução).

A profundidade de mercado costuma ser representada graficamente em um Depth Chart. Veja também a seção sobre o Order Book por volume.

Tipos de livros de ordens

Existem diferentes maneiras de visualizar um Order Book, dependendo do tipo de análise desejada:

Order Book por preço (Price Order Book)

Exibe claramente os preços em que os participantes do mercado desejam comprar (Bid) ou vender (Ask). É o formato mais comum, presente na maioria das plataformas.

Order Book por volume (Volume Order Book)

Mostra o volume acumulado de ordens em cada nível de preço. Isso permite identificar zonas de concentração, ou seja, áreas onde há grande quantidade de ordens de compra ou venda.

Volumes expressivos em determinados níveis criam os chamados muros: um muro de compra (Buy Wall, verde) ou um muro de venda (Sell Wall, vermelho). Esses muros funcionam como suportes ou resistências no gráfico.

Order Book agregado (Aggregated Order Book)

Um Order Book agregado combina ordens provenientes de diversas fontes. É comum em plataformas DeFi como 1Inch ou Jito, que têm como objetivo encontrar sempre o melhor preço disponível.

Algumas plataformas centralizadas, como a Finst, também utilizam esse modelo para oferecer melhor liquidez e preços mais competitivos.

Tipos de ordens: como interagir com o Order Book?

Dependendo da sua estratégia, você pode emitir diferentes tipos de ordens:

Ordens limitadas (Limit Orders)

Você define o preço exato para comprar ou vender. Essas ordens permanecem visíveis no livro até serem executadas ou canceladas.

Ordens de Stop Loss

Uma ordem de Stop Loss é executada automaticamente se o preço cair abaixo de um determinado nível. Ela não aparece no livro até que esse nível seja atingido. O objetivo é limitar perdas.

Ordens a mercado (Market Orders)

Uma ordem a mercado é executada imediatamente ao melhor preço disponível. É rápida, mas pode ter um custo mais alto se a liquidez for baixa ou o spread elevado.

Ordens iceberg (Iceberg Orders)

Uma ordem iceberg é uma posição grande dividida em várias ordens menores. Apenas uma pequena parte é visível no livro. Isso ajuda a não influenciar o mercado com grandes volumes.

Exemplo: você deseja vender 1.000 ETH. Apenas 50 ETH são exibidos no livro. Assim que esses 50 forem vendidos, os próximos 50 serão exibidos, e assim por diante.

Ordens de trailing stop (Trailing Stop Orders)

Esse tipo de ordem ajusta automaticamente seu gatilho conforme o mercado se move. Se o preço subir, o gatilho sobe junto. Quando o preço cair abaixo desse novo nível, a ordem é executada.

Exemplo: você define um trailing stop em €80.000. Se o preço subir para €82.000, o novo gatilho será €81.000. Se o preço cair abaixo de €81.000, a posição será encerrada automaticamente.

O que são os market makers?

Market makers (formadores de mercado) são entidades ou traders que fornecem liquidez ao mercado, mantendo ordens constantes de compra e venda no livro.

Eles ganham com o spread — a diferença entre o preço de compra e o de venda.

Benefícios:

• Maior liquidez – Mais ordens disponíveis no mercado.
• Spreads menores – Diferença de preço reduzida.
• Preços mais estáveis – Menos volatilidade extrema.
• Execuções mais rápidas – Menor tempo de espera para ordens.

Por que um Order Book é útil para traders?

Apesar de parecer técnico à primeira vista, o Order Book fornece informações valiosas sobre a dinâmica do mercado. Ele mostra se há mais pressão de compra ou venda e permite antecipar possíveis variações de preço.

Traders que praticam swing trading (operações com duração de dias ou semanas) podem combinar a análise do Order Book com gráficos de velas para identificar zonas importantes de suporte e resistência.

Essas ferramentas ajudam a tomar decisões mais racionais e, potencialmente, mais lucrativas.

Considerações finais

O Order Book é uma ferramenta essencial para investidores que desejam entender melhor o comportamento do mercado. Ele revela a oferta e a demanda, permite avaliar a liquidez e fornece dados úteis para estratégias de negociação mais eficazes.

Aviso:
Este artigo tem caráter meramente informativo e não constitui recomendação de investimento. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.