Czym jest yield farming i jak działa?

Czym jest yield farming?

Yield farming to sposób, w jaki inwestorzy kryptowalutowi mogą generować dodatkowy dochód ponad kryptowaluty, które już posiadają. Robią to, zapewniając płynność protokołom zdecentralizowanych finansów (DeFi). W zamian dostawcy płynności otrzymują pasywny dochód. Yield farming ma kluczowe znaczenie dla platform DeFi (znanych również jako zdecentralizowane giełdy lub DEX-y), ponieważ umożliwia użytkownikom łatwy handel tokenami dostępnymi na platformie. Gdy płynność jest niska, tokenami trudniej handlować, a koszty spreadu są wysokie (koszty spreadu). Im większa płynność, tym bardziej efektywnie i taniej można handlować tokenem.

Działa to inaczej niż na centralizowanych platformach handlowych (CEX). Tam niezbędną płynność zapewnia firma stojąca za platformą lub inna strona trzecia.

W yield farmingu blokujesz swoje monety w protokole DeFi w puli płynności. Jest to inteligentny kontrakt, który zarządza wszystkimi środkami w puli. W praktyce udostępniasz je w zamian za zyski. Traderzy korzystają następnie z tej płynności do handlu. Dodatkowo platforma może pożyczać Twoje tokeny innym użytkownikom za pośrednictwem kontraktów pożyczkowych.

Najważniejsze informacje

• Yield farming zapewnia pasywny dochód poprzez dostarczanie płynności do pul płynności za pośrednictwem platform DeFi.

• APY uwzględnia procent składany, natomiast APR opiera się wyłącznie na podstawowej stopie zwrotu bez reinwestowania.

• Dodając płynność, otrzymujesz tokeny LP jako potwierdzenie swojego udziału. Są one potrzebne do odzyskania pierwotnych kryptowalut, a także można je wykorzystać do stakingu, aby uzyskać dodatkowy dochód.

• Yield farming wiąże się z ryzykami, takimi jak nietrwała strata, podatności inteligentnych kontraktów i rug pulle.

• Yield farming skupia się na płynności potrzebnej do handlu, natomiast staking wspiera bezpieczeństwo sieci. Staking jest zwykle prostszy i bezpieczniejszy, ale często oferuje niższe zyski.

Jak działa yield farming?

Yield farming polega na blokowaniu kryptowalut w protokole DeFi, takim jak Uniswap czy Curve. Tokeny blokuje się w pulach płynności złożonych z par handlowych, takich jak UNI/USDC. Zapewnia to DEX-owi płynność, umożliwiając sprawniejszy handel za pośrednictwem puli płynności oraz potencjalne pożyczanie tokenów przez protokoły pożyczkowe. W zamian otrzymujesz zyski wypłacane w tokenach, które zostały zablokowane.

Poziom dochodu z yield farmingu zależy od platformy i pary handlowej. Jedna para może przynieść 5% APY (Annual Percentage Yield), a inna 10% APY.

APY odzwierciedla oczekiwany roczny zwrot, z uwzględnieniem reinwestowania zysków. Ponieważ wypłaty są realizowane regularnie, możesz od razu ponownie zainwestować uzyskane środki. APY uwzględnia ten efekt, w przeciwieństwie do APR. Procenty APY są zwykle wyższe niż APR. APR (Annual Percentage Rate) odzwierciedla roczny zwrot z początkowej inwestycji bez reinwestowania.

Przykład:

Załóżmy, że inwestujesz 1 000€ w pulę yield farmingową. Przy 5% APR po roku otrzymasz dokładnie 50€, ponieważ zwrot opiera się na początkowej inwestycji, bez reinwestowania.

Jeśli reinwestujesz te zyski co miesiąc, efektywny zwrot wyniesie około 5,12% APY, czyli 51,16€. Ta dodatkowa kwota wynika z procentu składanego: zarabiasz odsetki także od wcześniej wypracowanych odsetek.

Wysokość zysków często zależy od tego, ile środków jest już zablokowanych w puli. Pулы o niskiej płynności zwykle oferują wyższe stopy zwrotu, ponieważ nagrody dzieli między siebie mniej dostawców. Wiąże się to również z większym ryzykiem, ponieważ często obejmują nowsze, bardziej zmienne kryptowaluty. Dodatkowo takie inteligentne kontrakty są mniej przetestowane, co zwiększa podatność na błędy.

Automatyczni animatorzy rynku (AMM) i tokeny LP

Protokoły DeFi wykorzystują automatycznych animatorów rynku (AMM), aby umożliwić wymianę tokenów bez tradycyjnych ksiąg zleceń. Zamiast bezpośrednio dopasowywać kupujących i sprzedających, transakcje odbywają się za pośrednictwem puli płynności: inteligentnego kontraktu, do którego użytkownicy dostarczają płynność.

Użytkownicy, którzy blokują tokeny w takich pulach poprzez yield farming (liquidity mining), otrzymują tokeny LP (Liquidity Provider tokens). Tokeny te potwierdzają ich udział w puli i dają im prawo do części zysków, takich jak opłaty transakcyjne płacone przez użytkowników wymieniających tokeny. Tokeny LP można również stakować na różnych platformach, aby uzyskać dodatkowe nagrody.

Przykład:

Załóżmy, że dodajesz do puli Uniswap ETH i USDC o wartości 1 000€, a łączna wartość puli wynosi 100 000€. Otrzymasz tokeny LP reprezentujące 1% puli.

Tokeny LP wykupujesz podczas wypłaty kryptowalut z puli. Od tego momentu nie generujesz już pasywnego dochodu.

Proces yield farmingu

Chcesz samodzielnie zacząć yield farming? Postępuj według poniższych kroków. Pamiętaj, że każda platforma DeFi działa nieco inaczej.

1. Wybierz sieć: Wybierz sieć, której chcesz używać do yield farmingu. Do popularnych sieci należą Ethereum, Solana, Arbitrum i Optimism.

2. Miej kryptowaluty na zewnętrznym portfelu: W zależności od wybranej sieci upewnij się, że Twoje kryptowaluty są przechowywane w zewnętrznym portfelu. To właśnie jego użyjesz, aby rozpocząć yield farming. Wielu użytkowników transferuje środki z centralizowanych giełd (CEX), takich jak Finst. W Finst możesz wysyłać wiele kryptowalut w różnych sieciach do zewnętrznych portfeli. Sprawdź tutaj, które kryptowaluty możesz wypłacić.

3. Wybierz platformę: Szukaj zaufanej platformy DeFi z realistycznymi APY, która obsługuje yield farming. Przykładami dla Ethereum są Uniswap i Aave, a dla Solany: Raydium i Orca.

4. Połącz swój portfel z platformą DeFi: Zanim zaczniesz yield farming, połącz swój portfel z platformą DeFi.

5. Wybierz pulę płynności i zablokuj tokeny: Wybierz pulę płynności, taką jak SOL/USDC lub ETH/USDC, i zablokuj swoje tokeny.

6. Odbierz tokeny LP: Po zablokowaniu kryptowalut otrzymasz tokeny LP reprezentujące Twój udział w puli. Opcjonalnie: stakuj tokeny LP, aby uzyskać dodatkowe nagrody.

7. Zarabiaj nagrody i reinwestuj: Nagrody finansowane z opłat transakcyjnych użytkowników są wypłacane okresowo. Reinwestuj je, aby korzystać z procentu składanego. Niektóre protokoły robią to automatycznie lub oferują taką opcję.

Każda platforma ma inne warunki, takie jak okresy blokady i dostępne opcje pul. Zawsze sprawdź, która platforma najlepiej odpowiada Twoim potrzebom. Wiele mniejszych protokołów DeFi jest słabiej przetestowanych i może być mniej niezawodnych. W świecie krypto działają też osoby o złych intencjach, które mogą próbować zwabić Cię do skażonych inteligentnych kontraktów zaprojektowanych po to, aby ukraść Twoje tokeny.

Różnice między yield farmingiem a stakingiem kryptowalut

Yield farming i staking mogą wielu osobom wydawać się podobne. Obie metody nagradzają użytkowników za wspieranie platformy lub blockchaina poprzez blokowanie kryptowalut na pewien czas. Obie pozwalają zarabiać pasywny dochód.

Istnieje jednak kluczowa różnica. Osoby zajmujące się yield farmingiem wspierają protokoły DeFi, dostarczając płynność do pul płynności i umożliwiając płynniejszy handel tokenami. Osoby stakingujące pomagają zabezpieczać blockchainy korzystające z mechanizmu Proof of Stake (PoS) oraz wspierają walidację transakcji i bezpieczeństwo sieci.

W yield farmingu nagrody i udziały w puli są określone w inteligentnym kontrakcie. W stakingu wypłata nagród jest regulowana przez protokół blockchaina.

Każda z metod ma swoje zalety i wady. Staking jest powszechnie uznawany za bezpieczniejszy i prostszy. Często stakuje się kryptowaluty bezpośrednio w sieci, a nagrody są częścią protokołu, co zmniejsza ryzyko błędów kontraktu lub ataków hakerskich. Staking wymaga też mniejszej wiedzy technicznej. Wiele scentralizowanych platform umożliwia łatwy staking — na przykład Finst, gdzie możesz stakować różne kryptowaluty. Yield farming wymaga znalezienia protokołu DeFi i połączenia konta z zewnętrznego portfela, takiego jak MetaMask. Trzeba też zarządzać tokenami LP, a czasem ręcznie reinwestować.

Z drugiej strony yield farming często oferuje wyższe zyski. Platformy DeFi mogą oferować wysokie APY, a czasem także wypłacać tokeny bonusowe. Daje to większy potencjał zarobkowy. Platformy DeFi oferują też szerszy wybór możliwości. W stakingu zwykle ograniczasz się do natywnych tokenów, podczas gdy yield farming daje wiele kombinacji pul płynności.

Jeśli chodzi o elastyczność, yield farming pozwala szybciej przechodzić między pulami i platformami. W stakingu tokeny są często blokowane na określony czas (lock-up lub unbonding), co może być niewygodne, jeśli chcesz działać szybko.

Obie metody mają swoje unikalne zalety i wady. Wybierz tę, która najlepiej odpowiada Twoim potrzebom. Wyższe nagrody często wiążą się z wyższym ryzykiem. Zawsze dokładnie sprawdzaj informacje.

Zalety yield farmingu

Yield farming to dobry sposób na uzyskanie dodatkowego dochodu z kryptowalut. Pomagasz też innym użytkownikom, zapewniając płynność. Poniżej przedstawiamy główne zalety:

• Wysoki potencjał zwrotu: Yield farming może zapewniać wysokie zyski poprzez dostarczanie płynności do pul. Reinwestowanie nagród pozwala zarabiać na procencie składanym i generować dodatkowy dochód. Zyski są często wyższe niż w tradycyjnym stakingu.

• Wiele źródeł dochodu: Oprócz zarobków z opłat transakcyjnych niektóre platformy DeFi wypłacają dostawcom płynności tokeny bonusowe. Są to często tokeny zarządzania, które można swobodnie wykorzystywać — do stakingu, yield farmingu lub głosowania nad zmianami protokołu. Możesz także stakować tokeny LP, aby uzyskać dodatkowy dochód.

• Brak stałego okresu blokady: Większość protokołów DeFi nie narzuca okresów blokady w przypadku yield farmingu. Możesz wypłacić swoje tokeny w dowolnym momencie, aby je sprzedać lub przenieść. Daje to dużą elastyczność.

• Elastyczne wykorzystanie kapitału: Dzięki zdecentralizowanemu charakterowi DeFi możesz łatwo przełączać się między pulami płynności, tokenami i protokołami. Widzisz lepsze zyski gdzie indziej? Możesz szybko się przełączyć.

Wady yield farmingu

Yield farming ma też swoje minusy i ryzyka. Oto najważniejsze z nich:

• Nietrwała strata: Występuje, gdy wartości tokenów w puli płynności zmieniają się względem ich ceny rynkowej. Jeśli jeden lub oba tokeny znacząco wzrosną lub spadną, algorytm AMM dostosowuje proporcje w puli. Może to sprawić, że będziesz mieć mniej wartości niż wtedy, gdy po prostu trzymałbyś swoje kryptowaluty.

• Ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami: Platformy DeFi korzystają z inteligentnych kontraktów, także w yield farmingu. Mogą one zawierać błędy lub luki, które hakerzy wykorzystują do kradzieży środków. Niektórzy deweloperzy uruchamiają też oszukańcze projekty oferujące nierealnie wysokie APY, a następnie przeprowadzają rug pull, wycofując całą płynność. Może to prowadzić do trwałej utraty środków.

• Złożoność: Yield farming jest zazwyczaj złożony, szczególnie dla początkujących. Wymaga wiedzy technicznej. Staking jest często prostszą alternatywą, zwłaszcza na platformach centralizowanych.

Podsumowanie

Yield farming to innowacyjny sposób na uzyskiwanie dodatkowych zysków z kryptowalut poprzez zapewnianie płynności platformom DeFi. Choć często oferuje wyższe zwroty niż tradycyjny staking, wiąże się też z większą złożonością i ryzykiem. Kluczowe jest zrozumienie, jak działają pule płynności, czym są tokeny LP oraz jakie ryzyka się z tym wiążą. Świadomie wybierając między stakingiem a yield farmingiem w oparciu o swój profil ryzyka, doświadczenie i cele, możesz najlepiej wykorzystać możliwości, jakie oferuje DeFi. Zawsze dokładnie sprawdzaj informacje przed rozpoczęciem.