Pożyczki crypto: wprowadzenie do pożyczania kryptowalut

Czym jest pożyczanie kryptowalut?

Pożyczanie kryptowalut to proces, który pozwala użytkownikowi pożyczyć kryptowaluty za pośrednictwem zdecentralizowanego protokołu finansów (DeFi) lub scentralizowanej platformy (CeFi). Pożyczanie często odbywa się z puli płynności zasilanej przez pożyczkodawców. To inny proces, określany jako crypto lending. Choć pożyczanie i udzielanie pożyczek częściowo się pokrywają, są to dwa odrębne pojęcia i nie należy ich mylić.

Najważniejsze informacje

• Pożyczanie kryptowalut pozwala uzyskać dostęp do płynności bez sprzedaży posiadanych aktywów, wykorzystując zabezpieczenie jako gwarancję pożyczki.

• Pożyczasz środki za pośrednictwem protokołów DeFi, takich jak Aave czy Compound, deponując kryptowaluty jako zabezpieczenie i od razu otrzymujesz pożyczoną kwotę na podstawie wskaźnika LTV.

• Zabezpieczenie pozostaje zablokowane w smart kontrakcie i jest automatycznie likwidowane, jeśli jego wartość spadnie poniżej progu likwidacji albo do momentu spłaty zadłużenia.

• Oprocentowanie pożyczek DeFi jest zwykle zmienne i ustalane algorytmicznie na podstawie podaży i popytu w obrębie protokołu.

• Pożyczanie kryptowalut zapewnia szybki dostęp do kapitału bez sprawdzania zdolności kredytowej, ale wiąże się z ryzykami, takimi jak likwidacja, podatność smart kontraktów na ataki oraz zmienność cen.

Jak działa pożyczanie kryptowalut?

Pożyczkodawca umożliwia pożyczanie kryptowalut. Oferuje swoje kryptowaluty do pożyczenia w zamian za odsetki. Pożyczkobiorca może następnie pożyczyć kryptowaluty po określonej stopie procentowej. Aby zaciągnąć pożyczkę crypto, pożyczkobiorca musi zapewnić zabezpieczenie, które w pełni ją pokryje. Ma to zapobiec sytuacji, w której pożyczkodawca straci swoje kryptowaluty, jeśli pożyczkobiorca nie spłaci zobowiązania. Wymagane zabezpieczenie zależy od zmienności zarówno kryptowaluty, którą chcesz pożyczyć, jak i tej, którą dajesz jako zabezpieczenie. Wiele platform przedstawia to za pomocą wskaźnika Loan-to-Value (LTV). Im bardziej zmienna jest dana kryptowaluta, tym niższy dopuszczalny LTV, a więc tym większe zabezpieczenie musisz wnieść, aby pożyczyć określoną kwotę.

Oznacza to, że w przypadku stablecoinów potrzebujesz mniejszego zabezpieczenia, ponieważ są najmniej zmienne. Większość altcoinów jest bardziej zmienna niż Bitcoin i Ethereum, ponieważ ich kapitalizacja rynkowa jest niższa. Memecoiny, takie jak SHIB i DOGE, uznaje się za bardzo zmienne, ponieważ nie mają fundamentalnej wartości i zyskują lub tracą na wartości głównie pod wpływem szumu medialnego.

LTV wyrażany jest jako procent od 0 do 100%. Jeśli wynosi 50%, oznacza to, że na każdą euro kryptowaluty, którą chcesz pożyczyć, musisz zapewnić dwa razy tyle w zabezpieczeniu. W tym przykładzie 2€ w zabezpieczeniu.

Przykład: Chcesz pożyczyć 10 000€ w Bitcoinie (BTC) przy wskaźniku LTV 50%. Musisz zapewnić 20 000€ w BTC jako zabezpieczenie.

Za wszystko odpowiada smart kontrakt. Kontrakt określa warunki pożyczki, zabezpieczenie, oprocentowanie, które musi zapłacić pożyczkobiorca, oraz okres spłaty. Jeśli pożyczkobiorca nie spłaci zobowiązania albo jeśli wartość zabezpieczenia znacząco spadnie, część lub całość zabezpieczenia zostaje automatycznie zlikwidowana za pośrednictwem smart kontraktu. Uzyskane środki służą do spłaty pożyczki. Nadwyżka wraca do pożyczkobiorcy. Wszystko odbywa się bez udziału stron trzecich.

Smart kontrakt działa jak zautomatyzowany pośrednik zarządzający interakcją między pożyczkobiorcą a pożyczkodawcą bez centralnego organu. Umożliwiają to aplikacje DeFi, takie jak Aave, Compound i MakerDAO. Każda z nich oferuje inne warunki, na przykład różne oprocentowanie. Wszystko działa w sposób zdecentralizowany dzięki smart kontraktom, bez centralnej strony pociągającej za sznurki. Zamiast tego użytkownicy decydują o działaniu protokołów za pośrednictwem DAO. Istnieją też scentralizowane platformy oferujące pożyczanie kryptowalut. Minusem jest to, że takie platformy mają pełną kontrolę i mogą łatwo zmienić oprocentowanie lub zlikwidować Twoją pożyczkę bez uprzedzenia.

Pożyczanie kryptowalut pozwala użytkownikom uzyskać dodatkową płynność bez sprzedaży posiadanych aktywów. Umożliwia to realizację inwestycji, zakupów lub innych zobowiązań finansowych przy jednoczesnym zachowaniu własności kryptowalut i korzystaniu z potencjalnych przyszłych wzrostów cen. To rozwiązanie idealne dla HODLerów, którzy chcą uzyskać płynność bez wykorzystywania swoich kryptowalut.

Proces pożyczania kryptowalut na zdecentralizowanej platformie (DeFi)

Proces pożyczania polega na pożyczaniu kryptowalut od pożyczkodawców w zamian za zabezpieczenie i oprocentowanie, co zachęca innych do udostępniania swoich kryptowalut w ramach kontraktów pożyczkowych.

Proces ten zwykle odbywa się na zdecentralizowanych platformach (aplikacjach DeFi). Każda z nich działa nieco inaczej, ale podstawowa funkcjonalność jest podobna:

1. Wybór protokołu DeFi

Najpierw musisz znaleźć odpowiednią platformę DeFi oferującą pożyczanie kryptowalut. Dostępne są różne protokoły dla sieci takich jak Ethereum, Polygon i Solana. Do popularnych protokołów należą Aave, Compound i MakerDAO. Przy wyborze protokołu warto zwrócić uwagę na:

• obsługiwane kryptowaluty (co możesz pożyczyć i czego użyć jako zabezpieczenia)

• oprocentowanie (przewidywany koszt pożyczki)

• wskaźniki LTV i zasady likwidacji

• łatwość obsługi interfejsu

• reputację i bezpieczeństwo protokołu (zwłaszcza audyty i historię ataków)

Twój wybór zależy od osobistych preferencji, skłonności do ryzyka i dostępnych kryptowalut. Pamiętaj, że protokoły te opierają się na smart kontraktach, które mogą zawierać błędy lub luki.

2. Połączenie z zewnętrznym portfelem

Gdy wybierzesz odpowiedni protokół, połącz swój zewnętrzny portfel. Jeśli jeszcze go nie masz, dostępnych jest kilka typów. Dowiedz się więcej tutaj.

Popularne zewnętrzne portfele:

• MetaMask
• Trust Wallet
• Ledger (portfel sprzętowy)
• WalletConnect (dla portfeli mobilnych)

Działasz w pełni w środowisku zdecentralizowanym. Oznacza to brak danych logowania, takich jak hasła czy adres e-mail. Zamiast tego łączysz portfel za pośrednictwem smart kontraktu, akceptując żądanie wysłane przez protokół.

3. Depozyt zabezpieczenia

Po połączeniu portfela wpłać zabezpieczenie, aby zaciągnąć pożyczkę. Wybierz obsługiwaną kryptowalutę (taką jak ETH, POL, LINK lub USDC) i wyślij ją z portfela do smart kontraktu protokołu.

Wskaźnik Loan-to-Value (LTV) jest podany w protokole. Po dokonaniu wpłaty smart kontrakt przechowuje Twoje zabezpieczenie na potrzeby pożyczki. Formalnie pozostajesz właścicielem, ale odzyskasz je dopiero po pełnej spłacie pożyczki albo jeśli nie dojdzie do likwidacji z powodu wahań cen.

4. Wniosek o pożyczkę

Teraz czas na pożyczanie kryptowalut. Po wpłaceniu zabezpieczenia określ kwotę i rodzaj kryptowaluty, którą chcesz pożyczyć. Protokół automatycznie oblicza maksymalną dostępną kwotę pożyczki na podstawie wartości zabezpieczenia i LTV. Po zaakceptowaniu oferty otrzymujesz pożyczoną kwotę w swoim portfelu.

5. Oprocentowanie

Oprocentowanie na platformach DeFi jest zwykle zmienne i dynamiczne, a jego wysokość zależy od rodzaju kryptowaluty oraz algorytmów równoważących podaż i popyt. Niektóre platformy oferują też stałe stawki w zależności od warunków rynkowych.

Odsetki są naliczane w czasie rzeczywistym i na bieżąco doliczane do zadłużenia.

6. Spłata i likwidacja

Na większości platform DeFi, takich jak Aave czy Compound, pożyczki są elastyczne i użytkownicy mogą spłacić je w dowolnym momencie, wraz z odsetkami. Po spłacie zabezpieczenie jest automatycznie zwalniane. Niektóre protokoły mają ustalone, sztywne terminy. Warunki są z góry określone w smart kontrakcie.

Pamiętaj, że niespłacone odsetki narastają. Im dłużej zwlekasz, tym więcej odsetek będziesz musiał zapłacić.

Jeśli wartość zabezpieczenia spadnie poniżej określonego progu (progu likwidacji), uruchamiany jest smart kontrakt:

• Zabezpieczenie jest częściowo lub całkowicie sprzedawane likwidatorom za pośrednictwem protokołu.
• Pozwala to pokryć pożyczkę i ograniczyć ryzyko protokołu.
• Często naliczana jest kara za likwidację, która zmniejsza zwracaną kwotę.

Zalety pożyczania kryptowalut

Pożyczanie kryptowalut oferuje użytkownikom kilka korzyści:

• Dostęp do płynności bez sprzedaży aktywów: pożyczanie kryptowalut pozwala odblokować kapitał bez konieczności sprzedaży posiadanych aktywów. Dzięki temu użytkownik zachowuje kapitał, a jednocześnie nadal może korzystać z potencjalnych przyszłych wzrostów.

• Brak sprawdzania zdolności kredytowej: w przeciwieństwie do tradycyjnych pożyczek, pożyczanie przez DeFi nie wymaga weryfikacji historii kredytowej. Nikt nie sprawdza Twoich dochodów ani innych zobowiązań. Smart kontrakty zarządzają wszystkim, wymagając zabezpieczenia jako gwarancji spłaty.

• Szybkie transakcje: dzięki smart kontraktom wszystko dzieje się szybko. Zamiast długich procedur możesz pożyczyć środki w kilka minut. To idealne rozwiązanie, jeśli potrzebujesz natychmiastowej płynności z powodu krótkoterminowej okazji rynkowej.

Ryzyka związane z pożyczaniem kryptowalut

Pożyczanie kryptowalut wiąże się również z poważnymi ryzykami, które warto wziąć pod uwagę. Najważniejsze z nich to:

• Zmienność cen: wartość Twojego zabezpieczenia może gwałtownie się wahać. Nagły spadek może uruchomić likwidację. Ponadto pożyczanie zmiennych kryptowalut może prowadzić do dużych strat, jeśli ich cena mocno spadnie.

• Ryzyka smart kontraktów: platformy DeFi opierają się na smart kontraktach, które mogą zawierać luki. Mogą one zostać wykorzystane, co może doprowadzić do utraty zabezpieczenia.

• Brak ubezpieczenia depozytów: w przeciwieństwie do banków platformy crypto nie są ubezpieczone. W przypadku ataku hakerskiego lub bankructwa straty nie są rekompensowane. Platformy DeFi nie są firmami, więc nie możesz pociągnąć nikogo do odpowiedzialności.

Podsumowanie

Pożyczanie kryptowalut za pośrednictwem DeFi oferuje innowacyjny sposób dostępu do płynności bez konieczności sprzedaży swoich aktywów. Dzięki deponowaniu zabezpieczenia i wykorzystaniu smart kontraktów użytkownicy mogą szybko odblokować kapitał bez udziału tradycyjnego banku. To sprawia, że rozwiązanie to jest szczególnie atrakcyjne dla inwestorów, którzy chcą utrzymać swoje pozycje, a jednocześnie zyskać dostęp do dodatkowych środków finansowych.

Jednocześnie system ten wiąże się też z ryzykiem, takim jak zmienność cen, podatności smart kontraktów czy możliwość likwidacji zabezpieczenia. Skuteczne korzystanie z pożyczania kryptowalut wymaga więc nie tylko wiedzy technicznej, ale także dobrego zrozumienia mechanizmów działania protokołów DeFi i związanych z nimi zagrożeń.