Qu’est-ce qu’un Staking Pool et comment cela fonctionne-t-il ?

Qu’est-ce qu’un Staking Pool ?

Un staking pool est un groupe d’utilisateurs de crypto qui mettent en commun leurs ressources pour participer ensemble au processus de staking. En unissant leurs forces, ces utilisateurs augmentent leurs chances d’être sélectionnés en tant que validateurs pour de nouveaux blocs. Si cela réussit, ils reçoivent une récompense sous forme de crypto.

Dans les staking pools, on a généralement besoin d’opérateurs qui utilisent les fonds pour « staker » sur le réseau lui-même, puis répartissent les récompenses en fonction de la contribution de chacun. Mais là s’arrête souvent la ressemblance entre les pools. Le contrôle exercé par un opérateur dépend en effet de la plateforme. Sur des plateformes plus centralisées, une seule entité gère tout, tandis que sur des plateformes plus décentralisées, cela est souvent organisé via par exemple des DAO ou des smart contracts qui exécutent tout automatiquement.

Il existe énormément de staking pools sur différentes blockchains, mais il est important de savoir que seules les blockchains fonctionnant avec Proof-of-Stake (PoS) supportent cette fonctionnalité. Seuls les réseaux PoS, comme Ethereum ou Tezos, nécessitent de bloquer sa crypto (staker), et donc permettent d’utiliser le staking via un pool.

À retenir

• Le pooled staking est une méthode où plusieurs utilisateurs regroupent leur crypto pour staker ensemble et recevoir des récompenses, sans avoir à être soi-même validateur.

• Cela réduit la barrière d’entrée pour le staking (pas besoin de connaissances techniques ou d’une grande quantité de crypto) et offre une source de revenu passif.

• On peut choisir entre différents types de pools (publics ou privés), et certains offrent des tokens de liquid staking permettant de rester actif dans DeFi.

• Il existe des risques tels que des récompenses plus faibles, des frais de plateforme et la dépendance à des tiers (comme des opérateurs ou smart contracts).

• La sécurité reste un point crucial : un mauvais code de contrat ou des hacks peuvent mettre en danger votre mise, il faut donc toujours choisir des plateformes fiables.

Pourquoi les Staking Pools existent-ils ?

Les blockchains publiques fonctionnent entièrement sur un système décentralisé, où des milliers d’ordinateurs dans le monde collaborent pour valider les transactions. Pour que cela fonctionne bien, ces ordinateurs doivent pouvoir se faire confiance et prendre des décisions ensemble (ce qui se fait via un mécanisme de consensus). L’un des mécanismes les plus populaires actuellement est le Proof-of-Stake. Mais un tel réseau ne peut fonctionner sans staking.

Avec Proof-of-Stake, il faut bloquer une certaine quantité de crypto en garantie pour sécuriser le réseau. Les personnes qui le font sont appelées validateurs. Ils assurent la bonne validation des transactions. En récompense, ils reçoivent une rémunération (à moins qu’ils ne se comportent mal), auquel cas ils peuvent perdre (une partie de) leur mise. C’est ce qu’on appelle le slashing.

Ces récompenses peuvent être assez intéressantes, mais le problème est qu’il faut beaucoup de crypto pour devenir validateur. Par exemple, sur Ethereum, il faut bloquer 32 ETH pour staker soi-même, ce que tout le monde ne peut pas se permettre.

Heureusement, il existe d’autres moyens de gagner des récompenses de staking sans avoir à engager une somme importante. L’une des options les plus populaires est le pooled staking.

Qu’est-ce que le Pooled Staking ?

Très simplement, le pooled staking est une méthode où les utilisateurs mettent en commun leurs ressources pour participer ensemble au staking. Au lieu de devoir bloquer une grande quantité de crypto tout seul, vous mettez votre mise en commun avec d’autres dans un staking pool. De cette façon, vous pouvez quand même gagner des récompenses, qui sont réparties selon la contribution de chacun. Plus vous misez, plus vous recevez (sans rien avoir à faire vous-même). En d’autres termes : le pooled staking permet de générer un revenu passif (sans se soucier de valider les transactions ou de bloquer plus de crypto que souhaité).

Comment choisir un staking pool ?

Vous savez maintenant ce qu’est un staking pool, mais comment en choisir un adapté à vos besoins ? Les staking pools utilisent différentes stratégies pour maximiser les rendements (et la participation) de votre investissement. Par exemple, un pool peut miser sur plusieurs blockchains, utiliser différents algorithmes de staking, ou offrir divers niveaux de sécurité.

Voici quelques points à considérer lors du choix d’un staking pool :

Staking pool public ou privé

Tout d’abord, il faut décider si vous voulez rejoindre un staking pool public ou privé. Un staking pool public est par exemple une plateforme d’échange ou un opérateur indépendant auquel tout le monde peut adhérer. Un pool privé est souvent géré par des groupes d’investissement fermés (parfois uniquement sur invitation). Ces pools privés peuvent offrir des récompenses plus élevées (mais comportent aussi plus de risques). Une opportunité financière trop belle pour être vraie l’est souvent. La sécurité de votre argent dépend entièrement de la structure du staking pool et, peut-être encore plus important, de l’opérateur.

Centralisation

Concernant le contrôle, il est important de savoir où vos tokens sont stockés et qui y a accès quand vous utilisez un staking pool. Si vous utilisez une exchange centralisée (DEX) pour le pooled staking, vous devrez souvent utiliser leurs propres portefeuilles (custodial wallets). Ce n’est pas toujours facile ni sans risque.

Même si la plateforme utilise des smart contracts, cela ne signifie pas forcément qu’elle est vraiment décentralisée. Faites toujours vos propres recherches (DYOR) sur l’équipe derrière la plateforme et utilisez uniquement des fournisseurs fiables. S’il n’y a qu’un opérateur central, il est conseillé de reconsidérer votre choix.

Liquid Tokens

Si le staking pool auquel vous participez émet des tokens liquides, il est important de bien comprendre comment ces tokens sont distribués et gérés. Tous les plateformes ne le font pas, mais certaines émettent des liquid staking tokens (LSTs).

Qu’est-ce que cela signifie ? Les LST sont liés à la valeur de la crypto que vous avez mise en staking. Par exemple, si vous stakez 1 ETH, vous recevez un token équivalent à 1 ETH (comme 1 stETH ou similaire). Cela est pratique si vous voulez rester actif dans DeFi ou d’autres applications blockchain pendant que vous stakez. Mais il y a aussi des risques.

Par exemple : si des « whales » (gros investisseurs) sont dans votre pool, ils peuvent contrôler une grande partie de l’ETH staké. Cela peut mener à de la censure ou à la manipulation de la valeur. Et si l’opérateur ne gère pas bien l’émission de ces tokens (par exemple en en créant trop), la valeur des LST peut chuter. Dans ce cas, vos tokens valent moins que votre mise initiale, ce qui entraîne une perte.

Sécurité

Enfin, un point important avant de commencer le pooled staking : la sécurité. Dans la plupart des staking pools, vous devez déposer votre crypto dans un smart contract ou auprès d’un opérateur tiers. La sécurité varie selon la plateforme, mais heureusement il existe aussi des alternatives plus sûres où vous gardez vos cryptos sur votre propre hardware wallet.

Cette méthode s’appelle souvent un « cold staking pool » (car il ne nécessite pas de connexion internet), ce qui est bien plus sûr que les autres types de pools. Vous n’avez pas besoin de faire confiance à un portefeuille custodial centralisé, ni de mettre votre crypto dans un portefeuille en ligne. C’est très sécurisé, mais le revers de la médaille est que les récompenses sont généralement plus faibles que pour d’autres formes de staking. Même si cette méthode est très sûre, la forme la plus utilisée reste le hot wallet (portefeuille connecté à Internet).

Comment fonctionnent les staking pools ?

Maintenant que vous connaissez les différents types de staking pools, voyons comment ils fonctionnent précisément. Cette section aborde notamment les coûts, les périodes de blocage et les rendements annuels attendus.

Coûts

En participant à un staking pool, vous payez généralement une commission à l’opérateur ou au smart contract. Ces frais couvrent les coûts comme les frais de transaction, la maintenance de l’infrastructure et bien sûr la marge de l’opérateur. Le montant varie selon la plateforme, mais se situe en général entre 1 et 5 %. Important : cette commission est déduite directement de vos récompenses de staking (vous ne la voyez donc qu’après coup).

Périodes de blocage

La plupart des staking pools imposent une période de blocage (lock-up), durant laquelle vous ne pouvez pas retirer la crypto mise en staking. Cela est souvent nécessaire pour assurer la stabilité de votre mise lors de la validation des transactions, conformément aux règles de la blockchain. Mais ce n’est pas le cas de tous les pools. Comme mentionné plus haut, il existe aussi le liquid staking, qui vous rend un token en échange de votre crypto bloquée, token que vous pouvez utiliser dans DeFi ou d’autres applications blockchain. Vous continuez à recevoir des récompenses sur votre mise originale.

APR (rendement annuel)

L’APR (annual percentage rate) donne une estimation du rendement annuel que vous pouvez espérer avec le staking. Ce pourcentage varie généralement entre 10 % et 150 %, mais comme souvent en crypto, il peut fortement fluctuer.

Les pools privés offrent souvent des APR plus élevés pour attirer plus d’investisseurs. Mais attention : cela comporte des risques. Un nouveau pool inconnu peut vous attirer avec des rendements élevés tout en ayant d’autres intentions. Un APR attractif ne signifie pas automatiquement que la plateforme est sûre. En général, les exchanges sont plus fiables (même si leurs APR sont souvent plus faibles). Mais là aussi, faites attention au degré de centralisation avant de placer vos coins.

Avantages du Pooled Staking

Maintenant que vous savez comment fonctionne le pooled staking, vous vous demandez peut-être : quels sont les bénéfices ? Pour les débutants, le pooled staking est attractif pour plusieurs raisons (c’est facile, il faut investir moins, et les récompenses sont relativement stables). Voici quelques avantages :

Faible barrière d’entrée

Pour staker seul, il faut souvent bloquer une somme importante (souvent des milliers d’euros) et utiliser du matériel spécialisé (comme un node personnel). Avec le pooled staking, vous pouvez commencer avec beaucoup moins d’argent, sans connaissances techniques ni matériel coûteux.

Le montant minimum varie selon la blockchain et le pool, selon les règles de l’opérateur. Mais en général, il est facile et rapide de démarrer, sans installation compliquée. Même un petit investissement vous rapporte des récompenses (même si elles seront plus faibles).

Flexibilité du Pooled Staking

Certaines plateformes de pooled staking proposent le liquid staking. Vous recevez alors un token distinct représentant votre crypto initiale dans le pool. Ces tokens sont liés à la valeur de votre mise, ce qui vous permet de les échanger ou de participer à des plateformes DeFi (prêts, échanges, yield farming).

Attention : le liquid staking comporte aussi des risques. Si la valeur de ces tokens se désolidarise de la monnaie d’origine (dépegging), vous pouvez perdre de l’argent. Cette liaison est assurée par un smart contract, qui introduit ses propres risques (bugs, hacks).

Inconvénients du Pooled Staking

Le pooled staking facilite la participation des petits investisseurs, mais présente aussi des inconvénients. Le principal est que vous dépendez d’un tiers (smart contract ou plateforme) qui gère le staking. Cela affecte deux aspects : vos récompenses et la sécurité de vos fonds.

Coûts et récompenses

D’abord, les récompenses en pooled staking sont souvent inférieures à celles que vous auriez en stakant seul. Cela vient du fait que la récompense d’un bloc réussi est répartie entre tous les participants, et que l’opérateur prélève une commission. Le côté positif est que vous n’avez pas à gérer des opérations coûteuses et complexes.

Sécurité

En stakant via un tiers, vous devez lui faire confiance pour sécuriser votre crypto (ce qui implique des risques). Votre argent n’est sécurisé qu’à hauteur de la fiabilité du smart contract ou de la plateforme où les tokens sont détenus. Cela est souvent bien géré, mais gardez à l’esprit que c’est ainsi.

Ces smart contracts gèrent souvent des sommes très importantes, ce qui en fait une cible privilégiée pour les hackers. Les staking pools sont régulièrement victimes d’attaques, même les plateformes grandes et reconnues. Ces exploits résultent souvent d’erreurs de code, bugs ou failles de sécurité (mais parfois aussi d’actes malveillants).

En résumé

Le pooled staking est une manière accessible de participer au staking crypto, surtout si vous ne possédez pas de grandes quantités de coins ou ne souhaitez pas faire tourner votre propre node validateur. Vous pouvez commencer avec une petite somme, c’est techniquement simple, et vous recevez régulièrement des récompenses (sans beaucoup d’efforts).

Cependant, cela comporte des risques. Vous confiez votre crypto à un tiers (plateforme ou smart contract), ce qui entraîne une certaine dépendance et incertitude. De plus, les récompenses sont souvent plus faibles qu’en stakant seul, car vous payez des frais à celui qui gère le staking pool.

Au final, c’est un compromis entre facilité et contrôle. Si vous préférez participer au staking simplement et sans tracas, un staking pool est un bon choix. Nous vous recommandons toutefois de toujours faire vos propres recherches et de choisir des acteurs fiables sur les grandes blockchains.