Que sont les frais maker et taker et comment influencent-ils vos coûts de transaction ?

Que sont les frais maker et taker ?

Les frais maker et taker sont des frais de trading sur une plateforme d'échange crypto avec un carnet d'ordres, où le tarif dépend de la manière dont votre ordre est exécuté. Si vous ajoutez un nouvel ordre d'achat ou de vente au carnet d'ordres, vous êtes un maker. Si vous achetez ou vendez directement via un ordre déjà présent, vous êtes un taker.

On peut voir un carnet d'ordres comme un aperçu des ordres en attente. D'un côté se trouvent les personnes qui veulent acheter de la crypto, de l'autre celles qui veulent vendre. Ces ordres en attente apportent de la liquidité : il existe alors une offre et une demande sur lesquelles d'autres traders peuvent agir immédiatement.

Point important à retenir : ce n'est pas le type d'ordre choisi, mais l'exécution effective qui détermine si vous êtes maker ou taker. Un ordre à cours limité n'est donc pas automatiquement un ordre maker. Si votre prix limite correspond immédiatement à un ordre existant, votre ordre est exécuté sans délai et vous payez des frais taker.

Les deux cas peuvent même se produire au sein d'un seul ordre. Une partie peut être exécutée immédiatement en tant que taker, tandis que le reste demeure dans le carnet d'ordres. Si ce reste est exécuté plus tard, les frais maker s'appliquent alors à cette partie.

Qu'est-ce qu'un maker ?

Un maker place un ordre qui n'est pas exécuté immédiatement et reste donc visible dans le carnet d'ordres. Vous ajoutez ainsi de la liquidité. En quelque sorte, vous créez une nouvelle offre sur laquelle quelqu'un d'autre pourra agir plus tard.

Supposons que le prix actuel d'un token soit de 100 € et que vous placiez un ordre d'achat à cours limité à 98 €. Tant que personne ne souhaite vendre immédiatement à 98 €, votre ordre reste ouvert. Vous êtes alors maker. Si la plateforme facture des frais maker de 0,20% et que votre ordre est ensuite exécuté pour un total de 1 000 €, vous payez 2 € de frais maker.

De nombreuses plateformes d'échange crypto appliquent un tarif plus faible aux makers. C'est logique : les ordres en attente remplissent le carnet d'ordres et offrent davantage de choix aux autres traders.

Attention toutefois : des frais maker plus faibles ne garantissent pas que votre ordre sera exécuté. Le prix peut ne jamais atteindre votre limite, ou il peut ne pas y avoir assez de volume à ce niveau de prix pour l'ensemble de votre ordre.

Qu'est-ce qu'un taker ?

Un taker exécute immédiatement un ordre déjà présent dans le carnet d'ordres et retire donc de la liquidité. Vous acceptez le meilleur prix disponible à ce moment-là, parce que vous ne voulez pas attendre.

Un ordre au marché est généralement un ordre taker. Ce type d'ordre est conçu pour acheter ou vendre immédiatement aux prix disponibles. Un ordre à cours limité peut aussi être taker. C'est par exemple le cas lorsque vous placez un ordre d'achat à cours limité suffisamment haut pour qu'il corresponde immédiatement à un ordre de vente existant. Si une plateforme facture des frais taker de 0,35% et que vous achetez immédiatement pour 1 000 € de crypto, vous payez 3,50 € de frais taker.

La rapidité est le principal avantage d'un ordre taker. En contrepartie, sur de nombreuses plateformes à carnet d'ordres, les frais taker sont plus élevés que les frais maker. En cas de faible nombre d'ordres dans le carnet, un ordre au marché peut en outre être exécuté sur plusieurs niveaux de prix. Cela s'appelle le slippage et cela est distinct des frais taker.

À retenir

• Les frais maker et taker sont des frais de trading qui dépendent de la manière dont un ordre est exécuté.
• Un maker ajoute un ordre d'achat ou de vente en attente au carnet d'ordres.
• Un taker exécute immédiatement un ordre existant et retire de la liquidité.
• Un ordre à cours limité peut être maker ou taker, selon qu'il correspond immédiatement ou non.
• Un seul ordre peut être à la fois taker et maker lorsqu'il est exécuté en plusieurs fois.

Comment fonctionnent les frais maker et taker sur une plateforme d'échange crypto ?

Sur une plateforme d'échange crypto avec un carnet d'ordres, les ordres d'achat, aussi appelés bids, et les ordres de vente, aussi appelés asks, sont regroupés par niveau de prix. Les ordres qui restent en place ajoutent de la liquidité. Les ordres qui s'exécutent immédiatement contre eux retirent de la liquidité.

À chaque exécution, également appelée fill, la plateforme examine précisément ce qui se passe. Votre ordre reste-t-il dans le carnet d'ordres ? Dans ce cas, le tarif maker s'applique généralement. Correspond-il immédiatement à un ordre existant ? Alors le tarif taker s'applique généralement.

Exemple : Vous placez un ordre de 1 000 €. Sur ce montant, 400 € sont exécutés immédiatement avec des frais taker de 0,35%. Vous payez alors 1,40 € de frais de trading sur cette partie. Les 600 € restants demeurent dans le carnet d'ordres et sont exécutés plus tard avec des frais maker de 0,20%. Vous payez 1,20 € sur cette partie. Au total, vous payez donc 2,60 € de frais maker et taker dans cet exemple.

Les ordres au marché sont généralement taker, car ils sont exécutés immédiatement. Avec les ordres à cours limité, la situation est différente. Un ordre à cours limité vous donne un prix d'achat maximal ou un prix de vente minimal, mais il peut être exécutable immédiatement si votre prix limite touche un ordre existant.

Certaines plateformes proposent une option post-only ou maker-only. Elle vous permet d'éviter qu'un ordre à cours limité devienne involontairement taker. Si l'ordre pouvait être exécuté immédiatement, il est annulé au lieu d'être exécuté. S'il reste bien dans le carnet d'ordres, il agit comme un maker. La disponibilité de cette option varie selon la plateforme, le marché et le type d'ordre.

Comment les frais maker et taker sont-ils calculés ?

Les frais maker et taker se calculent sur la valeur de trading de la partie de votre ordre qui a été exécutée. En termes simples, vous multipliez le montant de la transaction par le pourcentage applicable.

Supposons qu'une plateforme d'échange crypto facture des frais maker de 0,20% et des frais taker de 0,35%. Pour un ordre maker d'une valeur de trading de 1 000 €, vous payez alors 2 € de frais de trading. Si les mêmes 1 000 € sont exécutés en tant que taker, vous payez 3,50 €.

Le calcul est le suivant :

valeur de trading × pourcentage de frais = frais de trading

En cas d'exécution partielle, vous calculez chaque partie séparément. Si, par exemple, 400 € sont exécutés immédiatement avec des frais taker de 0,35% et 600 € plus tard en tant que maker avec 0,20%, vous payez 1,40 € sur la première partie et 1,20 € sur la seconde. Un seul ordre peut donc, au final, être soumis à plusieurs pourcentages de frais différents.

Le pourcentage peut aussi dépendre de votre niveau tarifaire. Certaines plateformes utilisent des paliers de volume : plus vous tradez sur une certaine période, plus vos frais peuvent baisser. Une plateforme peut, par exemple, baser ce niveau sur votre volume de trading des 30 derniers jours et le recalculer régulièrement.

Ne regardez pas uniquement les frais. Vos coûts totaux peuvent aussi inclure le spread, le slippage, les frais de dépôt ou de retrait et d'éventuels frais de réseau. Une commission faible ne signifie donc pas automatiquement que vous obtiendrez au final le meilleur prix d'exécution.

Pourquoi les frais maker et taker varient-ils d'une plateforme à l'autre ?

Les frais maker et taker varient parce que chaque plateforme d'échange crypto choisit son propre modèle tarifaire. Les tarifs peuvent différer selon le produit, la paire de trading, le type d'ordre et le segment de clientèle.

De nombreuses plateformes utilisent des paliers de volume pour offrir des tarifs plus bas aux traders actifs. La manière exacte de calculer cela varie selon la plateforme. L'une se concentre surtout sur le volume spot récent, tandis qu'une autre prend aussi en compte le volume futures ou les actifs sur la plateforme.

Certaines plateformes accordent un avantage supplémentaire aux makers sur certains marchés sélectionnés. Elles cherchent ainsi à obtenir davantage de liquidité passive dans le carnet d'ordres. Un carnet d'ordres plus rempli peut réduire le spread, c'est-à-dire l'écart entre le meilleur prix d'achat et le meilleur prix de vente.

Un frais maker n'est d'ailleurs pas toujours plus faible. Pour certaines paires de stablecoins, de tokens pegged ou de FX, les tarifs maker et taker peuvent être identiques. Vérifiez donc toujours les tarifs du produit et de la paire de trading exacts que vous souhaitez utiliser.

Comment réduire les frais maker et taker ?

Il est parfois possible d'économiser, mais regardez toujours l'exécution globale de votre ordre. Ne viser que le frais le plus bas n'est pas toujours judicieux si cela vous conduit à obtenir un prix moins favorable ou si votre ordre n'est pas exécuté du tout.

1. Comparez le bon tarif

Consultez à l'avance le barème des frais pour la paire de trading et le produit choisis. Les tarifs, les paliers de volume et les exceptions peuvent varier selon le marché.

2. Utilisez un ordre à cours limité si la rapidité n'est pas nécessaire

Placez un ordre à cours limité qui ne correspond pas immédiatement si vous souhaitez agir en tant que maker. Vous fixez alors vous-même votre prix, mais vous n'avez aucune garantie que l'ordre sera exécuté.

3. Utilisez post-only si cette option existe

Avec post-only, vous évitez qu'un ordre à cours limité soit exécuté immédiatement en tant que taker. L'ordre est alors placé dans le carnet d'ordres ou annulé si une exécution immédiate est inévitable.

4. Faites attention aux paliers de volume

Des volumes plus élevés peuvent donner droit à des frais plus faibles, mais ne tradez pas davantage uniquement pour obtenir une réduction. Ces transactions supplémentaires doivent aussi avoir du sens sans cette remise.

5. Comparez les coûts complets

Au-delà des frais maker ou taker, regardez aussi le prix que vous obtenez réellement, le spread et le slippage éventuel. Surtout avec un ordre au marché rapide, cette différence peut être plus importante que les frais eux-mêmes.

Payez-vous des frais maker ou taker chez Finst ?

Chez Finst, vous ne payez pas de frais maker ou taker distincts. Pour les clients, un tarif de trading fixe de 0,15% par transaction s'applique. Finst n'utilise donc pas pour ses clients le modèle traditionnel maker/taker que l'on observe sur les plateformes d'échange crypto avec un carnet d'ordres.

Si vous achetez par exemple pour 1 000 € de crypto, vous payez chez Finst, avec un tarif de trading de 0,15%, 1,50 € de frais de trading. Le tarif ne dépend pas d'une classification maker ou taker.

Vous voulez savoir quels frais Finst facture exactement et comment ils se comparent à ceux d'autres prestataires ? Consultez alors le aperçu actuel des frais de Finst, où vous pouvez comparer facilement les tarifs et les différents coûts.

Quels sont les avantages et les inconvénients des frais maker et taker ?

Les frais maker et taker vous offrent surtout un choix entre contrôle du prix et rapidité. La meilleure option dépend de ce qui compte le plus pour vous à ce moment-là.

Avantages des ordres maker :

• Sur de nombreuses plateformes à carnet d'ordres, vous payez un tarif plus faible.
• Vous ajoutez de la liquidité au carnet d'ordres.
• Avec un ordre à cours limité, vous gardez le contrôle sur le prix minimum que vous souhaitez recevoir ou le prix maximum que vous souhaitez payer.

Inconvénients des ordres maker :

• Votre ordre peut rester ouvert ou n'être exécuté que partiellement.
• Le marché peut évoluer avant que votre prix soit atteint.
• Des frais maker plus faibles ne compensent pas toujours une opportunité manquée ou une évolution du prix.

Avantages des ordres taker :

• Votre ordre est généralement exécuté immédiatement.
• Cela peut être utile lorsque la rapidité est plus importante que l'attente d'un prix précis.

Inconvénients des ordres taker :

• Sur de nombreuses plateformes, vous payez un tarif plus élevé.
• En cas de liquidité limitée, votre ordre peut traverser plusieurs niveaux de prix, ce qui crée du slippage.

Sur le marché des cryptomonnaies, ce modèle aide à stimuler l'offre et la demande dans le carnet d'ordres. Mais pour vous, l'essentiel reste le coût total et l'exécution qui correspond à votre stratégie.

En résumé

Les frais maker et taker sont des frais de trading qui apparaissent surtout sur les plateformes d'échange crypto avec un carnet d'ordres. Un maker place un ordre qui ajoute de la liquidité, tandis qu'un taker exécute immédiatement un ordre existant. Les makers paient donc souvent moins, mais doivent parfois attendre. Les takers obtiennent généralement une exécution plus rapide, mais paient souvent un tarif plus élevé et peuvent subir du slippage.

La leçon principale est simple : ne regardez pas seulement le pourcentage de frais. Tenez aussi compte du prix souhaité, du spread, du slippage éventuel et de la probabilité qu'un ordre à cours limité ne soit pas exécuté. Chez Finst, un tarif de trading fixe de 0,15% s'applique au lieu d'un modèle maker/taker distinct.