Czym są opłaty maker i taker oraz jak wpływają na koszty transakcji?

Czym są opłaty maker i taker?

Opłaty maker i taker to koszty handlowe na giełdzie kryptowalut z arkuszem zleceń, gdzie stawka zależy od tego, w jaki sposób realizowane jest Twoje zlecenie. Jeśli dodajesz nowe zlecenie kupna lub sprzedaży do arkusza zleceń, jesteś makerem. Jeśli kupujesz lub sprzedajesz od razu poprzez zlecenie, które już tam widnieje, jesteś takerem.

Arkusz zleceń można traktować jako zestawienie aktywnych zleceń. Po jednej stronie znajdują się osoby, które chcą kupić kryptowalutę, a po drugiej osoby, które chcą sprzedać. Te aktywne zlecenia zapewniają płynność: istnieje wtedy podaż i popyt, na których inni traderzy mogą od razu handlować.

Ważne: nie sam wybrany typ zlecenia, lecz faktyczna realizacja decyduje o tym, czy jesteś makerem, czy takerem. Zlecenie z limitem nie jest więc automatycznie zleceniem maker. Jeśli Twoja cena limitu od razu pokrywa się z istniejącym zleceniem, zlecenie zostaje wykonane natychmiast i płacisz opłaty taker.

Może się nawet zdarzyć, że w ramach jednego zlecenia wystąpią oba przypadki. Część może zostać zrealizowana od razu jako taker, a pozostała część pozostanie w arkuszu zleceń. Jeśli ta pozostała część zostanie później wykonana, obowiązuje dla niej opłata maker.

Czym jest maker?

Maker składa zlecenie, które nie jest realizowane od razu, więc pozostaje widoczne w arkuszu zleceń. W ten sposób dodajesz płynność. Tworzysz niejako nową ofertę, na którą ktoś inny może później zareagować.

Załóżmy, że aktualna cena tokena wynosi 100 € i składasz zlecenie kupna z limitem na poziomie 98 €. Dopóki nikt nie chce od razu sprzedać po 98 €, Twoje zlecenie pozostaje otwarte. Wtedy jesteś makerem. Jeśli giełda pobiera opłatę maker w wysokości 0,20%, a Twoje zlecenie zostanie później zrealizowane łącznie za 1 000 €, zapłacisz 2 € opłat maker.

Wiele giełd kryptowalut stosuje niższe stawki dla makerów. To logiczne: aktywne zlecenia zwiększają głębokość arkusza zleceń i dają innym traderom większy wybór.

Pamiętaj jednak: niższa opłata maker nie gwarantuje, że zlecenie zostanie zrealizowane. Cena może nigdy nie osiągnąć Twojego limitu albo na tym poziomie cenowym może nie być wystarczającego wolumenu dla całego zlecenia.

Czym jest taker?

Taker realizuje od razu zlecenie, które już znajduje się w arkuszu zleceń, a więc pobiera z niego płynność. Akceptujesz najlepszą dostępną cenę w danym momencie, ponieważ nie chcesz czekać.

Zlecenie rynkowe jest zazwyczaj zleceniem taker. Takie zlecenie ma na celu natychmiastowy zakup lub sprzedaż po dostępnych cenach. Również zlecenie z limitem może być takerem. Dzieje się tak na przykład wtedy, gdy ustawisz limit kupna tak wysoko, że od razu dopasuje się do istniejącego zlecenia sprzedaży. Załóżmy, że giełda pobiera opłatę taker w wysokości 0,35%, a Ty kupujesz kryptowalutę od razu za 1 000 €. Wtedy zapłacisz 3,50 € opłat taker.

Największą zaletą zlecenia taker jest szybkość. Minusem jest to, że opłaty taker na wielu giełdach z arkuszem zleceń są wyższe niż opłaty maker. Przy niewielkiej liczbie zleceń w arkuszu zleceń zlecenie rynkowe może też zostać zrealizowane na kilku poziomach cenowych. Nazywa się to slippage i jest niezależne od opłaty taker.

Najważniejsze informacje

• Opłaty maker i taker to koszty handlowe, które zależą od sposobu realizacji zlecenia.
• Maker dodaje do arkusza zleceń aktywne zlecenie kupna lub sprzedaży.
• Taker od razu realizuje istniejące zlecenie i zmniejsza płynność.
• Zlecenie z limitem może być makerem lub takerem, w zależności od tego, czy od razu się dopasuje.
• Jedno zlecenie może być częściowo takerem, a częściowo makerem, jeśli jest realizowane etapami.

Jak działają opłaty maker i taker na giełdzie kryptowalut?

Na giełdzie kryptowalut z arkuszem zleceń zlecenia kupna, czyli bids, oraz zlecenia sprzedaży, czyli asks, są grupowane według poziomów cenowych. Zlecenia, które pozostają w arkuszu, dodają płynność. Zlecenia, które od razu handlują z innymi, tę płynność zabierają.

Przy każdej realizacji, zwanej też fill, giełda sprawdza, co dokładnie się dzieje. Czy Twoje zlecenie pozostaje w arkuszu zleceń? Wtedy zwykle obowiązuje stawka maker. Czy dopasowuje się od razu do istniejącego zlecenia? Wtedy zwykle obowiązuje stawka taker.

Przykład: Składasz zlecenie na 1 000 €. Z tego 400 € zostaje zrealizowane od razu przy opłacie taker 0,35%. Za tę część płacisz 1,40 € kosztów handlowych. Pozostałe 600 € pozostaje w arkuszu zleceń i zostaje później zrealizowane przy opłacie maker 0,20%. Za tę część płacisz 1,20 €. Łącznie w tym przykładzie płacisz więc 2,60 € opłat maker i taker.

Zlecenia rynkowe są zazwyczaj taker, ponieważ są realizowane natychmiast. W przypadku zleceń z limitem wygląda to inaczej. Zlecenie z limitem daje Ci maksymalną cenę kupna lub minimalną cenę sprzedaży, ale może zostać zrealizowane od razu, jeśli Twoja cena limitu trafi na istniejące zlecenie.

Niektóre giełdy oferują opcję post-only lub maker-only. Dzięki niej możesz uniknąć sytuacji, w której Twoje zlecenie z limitem niespodziewanie staje się zleceniem taker. Jeśli zlecenie mogłoby zostać dopasowane od razu, zostanie anulowane zamiast wykonane. Jeśli pozostanie w arkuszu zleceń, działa jako maker. Dostępność tej opcji zależy od giełdy, rynku i typu zlecenia.

Jak oblicza się opłaty maker i taker?

Opłaty maker i taker oblicza się od wartości transakcji tej części zlecenia, która została zrealizowana. Mówiąc prościej: mnożysz kwotę transakcji przez obowiązujący procent.

Załóżmy, że giełda kryptowalut pobiera opłatę maker 0,20% i opłatę taker 0,35%. Dla zlecenia maker o wartości 1 000 € zapłacisz wtedy 2 € kosztów handlowych. Jeśli te same 1 000 € zostanie zrealizowane jako taker, zapłacisz 3,50 €.

Obliczenie wygląda tak:

wartość transakcji × procent opłaty = koszty handlowe

Przy częściowej realizacji liczysz każdą część osobno. Jeśli na przykład 400 € zostanie zrealizowane od razu przy opłacie taker 0,35%, a 600 € później jako maker przy 0,20%, zapłacisz 1,40 € za pierwszą część i 1,20 € za drugą. Jedno zlecenie może więc ostatecznie składać się z różnych stawek opłat.

Procent może też zależeć od Twojego poziomu taryfowego. Niektóre giełdy stosują progi wolumenowe: im więcej handlujesz w określonym okresie, tym niższa może być Twoja opłata. Giełda może na przykład opierać taki poziom na Twoim wolumenie handlowym z ostatnich 30 dni i regularnie go przeliczać.

Nie patrz tylko na opłatę. Twoje całkowite koszty mogą obejmować także spread, slippage, opłaty za wpłatę lub wypłatę oraz ewentualne opłaty sieciowe. Niska prowizja nie oznacza więc automatycznie, że ostatecznie otrzymasz najlepszą cenę wykonania.

Dlaczego opłaty maker i taker różnią się między giełdami?

Opłaty maker i taker różnią się, ponieważ każda giełda kryptowalut wybiera własny model cenowy. Stawki mogą się różnić w zależności od produktu, pary handlowej, typu zlecenia i segmentu klienta.

Wiele giełd stosuje progi wolumenowe, aby aktywnym traderom oferować niższe stawki. Dokładny sposób obliczania różni się w zależności od platformy. Jedna giełda patrzy głównie na ostatni wolumen spot, a inna uwzględnia także wolumen futures lub aktywa na platformie.

Niektóre giełdy przyznają dodatkowe korzyści makerom na wybranych rynkach. W ten sposób próbują zwiększyć pasywną płynność w arkuszu zleceń. Pełniejszy arkusz zleceń może zmniejszyć spread, czyli różnicę między najlepszą ceną kupna i sprzedaży.

Opłata maker nie zawsze jest zresztą niższa. W przypadku niektórych par stablecoin, pegged-token lub FX stawki maker i taker mogą być takie same. Dlatego zawsze sprawdzaj opłaty dokładnie dla produktu i pary handlowej, z których chcesz skorzystać.

Jak można oszczędzać na opłatach maker i taker?

Czasem można oszczędzić, ale zawsze patrz na całkowitą realizację zlecenia. Samo polowanie na najniższą opłatę nie zawsze ma sens, jeśli przez to otrzymasz gorszą cenę albo zlecenie w ogóle nie zostanie wykonane.

1. Porównaj właściwą stawkę

Sprawdź wcześniej tabelę opłat dla wybranej pary handlowej i produktu. Stawki, progi wolumenowe i wyjątki mogą się różnić w zależności od rynku.

2. Użyj zlecenia z limitem, jeśli nie potrzebujesz szybkości

Złóż zlecenie z limitem, które nie dopasuje się od razu, jeśli chcesz działać jako maker. Wtedy sam ustalasz cenę, ale nie masz gwarancji, że zlecenie zostanie wykonane.

3. Korzystaj z post-only, jeśli ta opcja jest dostępna

Opcja post-only pozwala uniknąć sytuacji, w której zlecenie z limitem zostanie od razu zrealizowane jako taker. Zlecenie zostanie wtedy umieszczone w arkuszu zleceń albo anulowane, jeśli natychmiastowa realizacja byłaby nieunikniona.

4. Uważaj na progi wolumenowe

Wyższe wolumeny mogą dawać niższe opłaty, ale nie handluj więcej tylko po to, by uzyskać rabat. Dodatkowe transakcje muszą mieć sens także bez tej zniżki.

5. Porównuj pełne koszty

Oprócz opłat maker lub taker sprawdzaj też cenę, którą faktycznie otrzymujesz, spread i możliwy slippage. Zwłaszcza przy szybkim zleceniu rynkowym różnica może być większa niż sama opłata.

Czy w Finst płacisz opłatę maker lub taker?

W Finst nie płacisz osobnej opłaty maker ani taker. Dla klientów obowiązuje stała stawka handlowa 0,15% za transakcję. Finst nie stosuje więc tradycyjnego modelu maker/taker, który spotkasz na giełdach kryptowalut z arkuszem zleceń.

Jeśli kupisz na przykład kryptowalutę za 1 000 €, przy stawce handlowej 0,15% zapłacisz 1,50 € kosztów handlowych. Stawka nie zależy od klasyfikacji maker lub taker.

Chcesz sprawdzić, jakie dokładnie opłaty pobiera Finst i jak wypadają one na tle innych dostawców? Zobacz aktualny przegląd opłat Finst, gdzie łatwo porównasz stawki i różne koszty.

Jakie są zalety i wady opłat maker i taker?

Opłaty maker i taker dają Ci przede wszystkim wybór między kontrolą ceny a szybkością. To, która opcja będzie lepsza, zależy od tego, co w danym momencie jest dla Ciebie ważniejsze.

Zalety zleceń maker:

• Na wielu giełdach z arkuszem zleceń płacisz niższą stawkę.
• Dodajesz płynność do arkusza zleceń.
• Dzięki zleceniu z limitem zachowujesz kontrolę nad ceną, którą chcesz otrzymać minimalnie lub maksymalnie zapłacić.

Wady zleceń maker:

• Twoje zlecenie może pozostać otwarte albo zostać zrealizowane tylko częściowo.
• Rynek może oddalić się, zanim Twoja cena zostanie osiągnięta.
• Niższa opłata maker nie zawsze rekompensuje utraconą okazję lub zmianę ceny.

Zalety zleceń taker:

• Zlecenie jest zazwyczaj realizowane od razu.
• Może to być wygodne, gdy szybkość jest ważniejsza niż czekanie na konkretną cenę.

Wady zleceń taker:

• Na wielu giełdach płacisz wyższą stawkę.
• Przy ograniczonej płynności zlecenie może przejść przez kilka poziomów cenowych, co powoduje slippage.

Na rynku kryptowalut ten model pomaga pobudzać popyt i podaż w arkuszu zleceń. Dla Ciebie najważniejsze są jednak ostateczne koszty i realizacja, która pasuje do Twojego planu.

Podsumowanie

Opłaty maker i taker to koszty handlowe, które występują przede wszystkim na giełdach kryptowalut z arkuszem zleceń. Maker składa zlecenie, które dodaje płynność, natomiast taker handluje od razu z istniejącym zleceniem. Makerzy często płacą więc mniej, ale mogą musieć poczekać. Takerzy zwykle otrzymują szybszą realizację, ale często płacą wyższą stawkę i mogą napotkać slippage.

Najważniejsza lekcja jest prosta: nie patrz tylko na procent opłaty. Zwróć też uwagę na oczekiwaną cenę, spread, możliwy slippage oraz ryzyko, że zlecenie z limitem nie zostanie wykonane. W Finst obowiązuje stała stawka handlowa 0,15% zamiast osobnego modelu maker/taker.